民营银行降息“自救”，“重零售”策略存隐忧

近段时间以来，多家民营银行下调存款产品挂牌利率，甚至出现存款利率“倒挂”现象，引发市场关注。这一举措背后，是民营银行在负债端面临较大压力下的“自救”之举。

从已披露的2024年经营情况来看，民营银行正面临净息差收窄与负债成本上升的双重压力，业绩表现也因此出现分化。具体来看，一方面，高息揽储模式难以为继，监管政策收紧与市场利率波动使得民营银行吸储能力和盈利能力下滑；另一方面，居民存款定期化趋势延续，进一步拉高了负债成本。在上述双重压力下，多家银行净利润出现下滑，部分银行甚至接近“腰斩”。

与此同时，“重零售、轻对公”的策略虽在短期内提升了部分银行的息差水平，但也引发了利率上升、消费者投诉增多以及资产配置过度集中等问题，给银行的长期发展带来隐忧，截至2024年末，民营银行整体资产质量也有所下滑。

（图片来源：第一财经据Wind数据、银行业绩报告整理）

纷纷“降息”压降负债成本

2024年，民营银行净息差整体呈下降趋势。具体来看，民商银行净息差为2.23%，较上年末下降0.52个百分点；富民银行净息差为3.39%，较上年末下降0.26个百分点；威海蓝海银行净息差较去年同期大幅下降，减少199个基点至2.35%。

业内人士分析称，民营银行净息差不断收窄，根源在于其高息揽储模式难以为继。上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚指出，在存款利率整体下行的大环境下，民营银行过去依赖“高息+线上”揽储的方式正遭遇重重困境。一方面，高息揽储使得民营银行利差空间不断压缩；另一方面，监管政策的收紧也对其高息策略形成约束，最终导致民营银行吸储能力与盈利能力均出现下滑态势。

但与此同时，居民存款定期化趋势仍在延续，拉高民营银行负债成本。监管数据显示，截至2024年末，住户部门本外币存款中，定期及其他存款余额达110.4万亿元，而活期存款余额为41.82万亿元，定活比依然处于较高水平。

在全行业面临存款定期化趋势加强的背景下，民营银行也不例外。以华瑞银行为例，截至2024年末，其个人定期存款和公司定期存款双双走高，分别增长37.35%和12.63%，达到112.98亿元和209.09亿元。

多家民营银行净利润在净息差缩窄的冲击下出现下滑。截至2024年末，尽管部分民营银行营业收入实现了正增长，但净利润却未同步提升。其中，威海蓝海银行净利润下滑47.83%，温州民商银行净利润下滑43.32%，近乎“腰斩”；北京中关村银行净利润也出现了11%的下滑。

在当前息差收窄、市场利率波动的背景下，严格控制高成本负债已成为民营银行的关键任务。记者观察到，今年多家民营银行纷纷开启了“降息”模式。

例如，近日，微众银行发布公告，宣布自4月29日起对个人存款产品年利率进行调整。调整后，整存整取定期存款的5年期、3年期、2年期、1年期年利率均统一为1.60%。此次利率调整中，5年期、3年期、2年期定期存款利率较此前下调了40个基点，1年期定期存款利率下调了20个基点。

此前，包括上海华瑞银行、锡商银行、富民银行、众邦银行、辽宁振兴银行、天津金城银行、网商银行等多家银行纷纷宣布调整利率水平。调整幅度在20～50个基点之间，且涉及多个期限品种。甚至有银行出现了利率“倒挂”现象，即5年期定存利率低于3年期定存利率。

招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼指出，在存款利率调整过程中，通常情况下，期限较长的存款产品利率较高，因此成为利率下调的重点对象。“倒挂”现象是多因素综合作用的结果，一方面，部分中小银行短期内面临一定的流动性压力，通过提高短期存款利率来吸收存款，以此缓解短期资金紧张的局面；另一方面，银行对利率走势进行了预判，认为存款利率将继续下行，因此主动减少对利率较高的中长期存款的吸收。

“重零售”策略背后的风险

记者注意到，已披露2024年业绩情况的9家民营银行中，净息差表现分化。其中，无锡锡商银行净息差为5.85%，北京中关村银行为4.31%。

进一步分析发现，那些保持较高息差水平的民营银行贷款结构呈现出明显的零售化特征。例如，截至2024年末，锡商银行个人消费贷款余额高达226.57亿元，占总贷款的比例达到了78.26%。相比之下，对公贷款余额仅为62.94亿元，占比21.74%。2024年，该行零售贷款余额较上一年度增长超过20%。

华瑞银行也是维持较高息差水平的银行之一。过去一年，该行与携程、得物等知名平台建立合作关系，大力布局出行金融领域，推广“联合贷”，带动零售业务快速发展。截至2024年末，华瑞银行个人贷款308.83亿元，较去年同期增长接近两成，占到贷款总额的近九成，正因如此，该行当年净利润同比大幅增长314.48%。

这种“重零售、轻对公”的策略，直接导致利率水平上升。部分银行主打的个人消费贷款产品，逼近司法保护上限（36%）。而上述这种“联合贷”模式也引发了一系列问题。例如，民营银行常被个人消费者投诉。记者在黑猫投诉平台上发现，多家民营银行因与第三方平台合作发放的贷款，多次因借款利息过高、暴力催收等问题遭到投诉。

与此同时，银行过度依赖个人贷款业务，还导致资产配置过度集中于零售贷款领域。这种单一的业务布局不仅扩大了整体风险敞口，还累积了一定的不良贷款。例如，2024年，锡商银行的不良贷款率上升了0.57个百分点，达到1.25%，而拨备覆盖率则被削减了一半。温州民商银行也面临类似情况，其不良贷款率从2023年末的0.89%攀升至2024年末的1.43%，上升了0.54个百分点。