增利靠免税资产，财富管理腰斩，重庆银行新将帅隐忧和挑战不少

3月27日，重庆银行发布2023年年度报告。报告期内，重庆银行实现营业收入132.11亿元，同比减少1.89%，实现归母净利润49.3亿元，同比增加1.27%。值得一提的是，这份年报也是重庆银行去年8月、今年1月相继更换行长、董事长之后，出炉的第一份年报。

只是，从这份年报所呈现的数据来看，重庆银行的经营业绩并不算优秀，不仅营收延续了近几年的下滑趋势，零售贷款增速缓慢、质量下行，中间业务收入大幅下滑，资产配置也趋向保守，重庆银行新董事长杨秀明和新行长高嵩身上的担子还是很重的。

中间业务收入大降45.96%

营收端口，重庆银行的利息净收入和中收业务净收入都出现了不同程度的减少。其中，利息净收入为104.47亿元，同比减少3.34%，事实上，近三年来，作为重庆银行营收支柱的利息净收入，与营收一样保持着下滑趋势，2022年的利息净收入同比减少6.8%，下滑幅度更甚。

进一步来看，2023年重庆银行的净息差大降22个基点，仅为1.52%。近两年为让利实体经济，LPR持续下行，各大商业银行的净息差都在持续收窄，民生银行副行长李彬此前在发布会上表示“综合预期2024年全行业净息差将延续下降趋势”，这意味着2024年重庆银行的利息净收入和营收面临的挑战或将加剧。

未来息差或将持续收窄的大环境下，发展非利息收入成为重庆银行稳住局面、缓解营收压力的一个重点。但从2023年的表现来看，重庆银行的非利息收入至今还难成气候。

2023年，重庆银行的非利息净收入为27.64亿元，同比增加了4.04%，占总营收的20.92%，相比2022年的占比有所下降。这27亿中，有20亿都是投资收益，投资收益自然也是银行本身实力的一个体现，这无可指摘。但重庆银行的另一项轻资产业务收益——手续费及佣金净收入，已经连续下降三年了。2021年-2023年，重庆银行的手续费及佣金净收入下降幅度分别为25.86%、0.97%、45.96%。2017年重庆银行的中间业务净收入还有16.8亿元，到2023年便只有4.11亿元，只剩1/4不到了，占总营收的3.11%。

追根究底，中收业务的大幅下滑与重庆银行的零售业务相对薄弱有关。理财和财富管理业务收入、银行卡手续费等都依托零售业务，而代理理财业务收入又占据该行中间业务收入的半壁江山。

截至2023年末，重庆银行的零售贷款余额为949.5亿元，较上年末微增0.45%;零售贷款在总贷款中占比24.34%，要知道，2020年末该行的零售贷款占比还有34.3%，短短三年占比下降近10%。零售贷款扩张乏力，也造成该行的代理理财业务萎缩——2023年该项业务收入为3.48亿元，同比减少43.48%。

免税资产配置大幅增加

在利润端，尽管重庆银行的整体营收表现不佳，但净利润却还可以正增长，最主要原因便是所得税大幅减少。实际上，该行的减去营业支出、营业外支出等费用之后的利润总额为60.88亿元，相较于2022年下降了3.2%，但因为所得税费用只有8.59亿元，降幅达26.76%，这样一来净利润便同比上升了。

值得注意的是，近三年重庆银行的所得税费用在逐年下降，且这种下降趋势与营收、利润总额的降幅走势并不一致。以2021年为例，该行的利润总额为60.92亿元，与2023年相差无几，但2021年的所得税费用高达12.33亿元。

翻开财报可以发现，二者中间近4亿的差值，或源于免税收入的增加。2021年，该行免税收入产生的税务影响仅有4.23亿元，2022年上升到6.12亿元，到2023年便是8.52亿元了。重庆银行的免税收入主要指国债及地方政府债、基金等的利息收入，截至报告期末，该行的国债余额为1057亿元，地方政府债为389.55亿元，分别较2022年末增加了36.08%、63.89%，增幅非常大，在债券投资中的占比也大幅度提升至46.6%、17.17%。

免税资产的大量配置，反映出重庆银行资产配置趋向保守稳定的特征，而提高免税资产的占比，虽然一定程度上可以降低资产不良风险，但另一方面同时也会降低银行的收益率，2023年重庆银行的证券投资生息资产的平均收益率只有3.96%，同比下降了62个基点，是所有生息资产中，收益率降幅最大的。此外，银行的本质是为客户提供金融服务，免税资产远离客群，如果持续加大投放，对重庆银行自身的长远发展也不利。

经营贷不良率升至4.4%

资产质量方面，截至2023年末，重庆银行的不良贷款率为1.34%，环比三季度末上升了1个基点，较上年末下降了4个基点;拨备覆盖率为234.18%，较上年末上升了22.99%。与此同时，重庆银行在2023年的核销额为15.83亿元，年末不良贷款余额增量为3.76亿元，计算下来新生成不良贷款的下限为19.59亿元，远低于2022年的新生成不良下限。

从这几点来看，重庆银行虽然不良率仍然偏高，但新生成不良大幅下降，整体的信贷资产质量是在优化的。细分来看的话，整体不良贷款率的下降，主要原因是对公贷款成色不错，不良率降低了;而在零售贷款方面，重庆银行的资产质量下行趋势明显。

截至报告期末，重庆银行的零售不良贷款余额为18.76亿元，不良贷款率为1.98%，相较于上期末增加了68个基点。零售贷款不良率也就是在这两年猛增的，2021年末还只有0.9%，两年里上升了1%左右。

具体来看，除了规模最小的个人消费贷的不良率有所下降，个人经营贷、按揭贷款、信用卡透支的不良率都出现增长。其中，个人经营贷资产质量恶化尤其明显，不良贷款规模为9.95亿元，不良率为4.42%，比2022年末增加了196个基点。经营贷是重庆银行仅次于按揭贷款的第二大零售贷款，在零售贷款中占比23.73%，经营贷不良率的大增，也拖累了重庆银行的零售贷款质量。

去年以来，重庆银行经历了一轮高层大换血，目前的新董事长杨秀明是农行“老将”，新行长高嵩则来自重庆农商行，年仅45岁，此外，去年11月聘任的副行长张松也仅有47岁，重庆银行的新高管团队不仅具有大行工作背景，也更年轻化。面对重庆银行在资产质量、资产结构等多个领域的不足，新领导班子如何顶住压力，有效提升重庆银行的盈利能力和经营水平呢?