AMD四季度指引逊色，但看好AI芯片销售，盘后跌近5%后一度转涨｜财报见闻

虽然和老对手英特尔一样三季度总体业绩优于预期，美国芯片巨头AMD的四季度指引却让投资者失望，受到游戏市场疲软及部分行业的可编程芯片需求下滑拖累。

财报公布后，收涨2.4%的AMD盘后股价先跳水，盘后跌幅一度接近5%。

此后AMD披露，看好其专为人工智能（AI）和高性能计算设计的MI300芯片销售前景，预计该芯片有望成为公司史上最快销售额达10亿美元的产品，并且预计，该芯片相关的数据中心业务明年将为公司创收几十亿美元。

AMD股价盘后逐步抹平多数跌幅，一度转涨。

三季度营收和盈利超预期增长4%

美东时间10月31日周二美股盘后，AMD公布，今年第三季度，营业收入和每股收益（EPS）盈利都超预期增长，营收今年内首次同比增长：

三季度非GAAP口径下调整后营收同比增长4.2%至58亿美元，高于AMD指引区间的中值57亿美元，分析师预期57亿美元，扭转同比连续两个季度下降的势头，环比增长8%，二季度同比下降18%。 三季度调整后EPS为0.7美元，同比增长4%，分析师预期0.68%，二季度同比剧减45%。 三季度调整后毛利率51%，持平AMD自身指引和分析师预期，高于一年前的50%；三季度调整后营业利润率22%，低于一年前的23%，但高于分析师预期21.6%。 三季度资本支出1.24亿美元，同比增长0.8%，分析师预期1.141亿美元；三季度研发费用15.1亿美元，分析师预期14.5亿美元。

PC业务营收同比超预期猛增42% 数据中心等其他三大业务均超预期下降

分业务看，AMD的三季度营收增长主要来自个人电脑（PC）业务。

包括台式机和笔记本PC处理器和芯片组在内，AMD的客户事业部三季度营收15.1亿美元，同比猛增42%，较分析师预期12.3亿美元高22.8%。

AMD表示，该业务同比增长主要源于锐龙（Ryzen）移动处理器的销售增长。其指出，锐龙7000系列CPU销售增长推动该业务营收环比增长46%。

但AMD的其他三大块业务的营收都同比下降，降幅超出市场预期：

包括CPU、数据中心GPU、Pensando和赛灵思数据中心产品在内，AMD的数据中心事业部三季度营收16亿美元，同比下降0.7%，低于分析师预期的16.2亿美元。 包括数据中心和服务器处理器、半定制系统级芯片（SoC）和视频游戏机芯片在内，AMD的企业、嵌入式和半定制事业部三季度营收12.4亿美元，同比下降4.6%，低于分析师预期的13.1亿美元。 表现最差的当属游戏业务，该业务三季度营收15.1亿美元，同比下降7.7%，低于分析师预期的15.3亿美元。

AMD称，数据中心业务中，半定制系统级芯片（SoC）数据中心产品的下滑抵消了第四代EPYC CPU的销售增长，嵌入式业务下滑主要源于通信市场营收减少，游戏业务方面，Radeon GPU的销售增长被半定制产品的营收下滑抵消。

四季度营收和毛利率指引低于预期 下调游戏业务销售预期

业绩指引方面，尽管AMD预计今年第四季度的营收将较三季度加快增长，增速仍不及市场预期的强劲。

AMD预计，四季度营收约为61亿美元，上下浮动3亿美元，即范围在58亿至64亿美元，营收区间的中值意味着，四季度营收将同比增长约9%，环比增长约5%。而分析师预期四季度营收为64亿美元，处于AMD指引区间的顶端。

非GAAP口径下，剔除生产成本后，AMD预计四季度毛利率约为51.5%，略高于三季度的51%，但低于分析师预期的52.1%。

AMD此次下调对四季度游戏业务的销售预期。AMD首席财务官Jean Hu表示，四季度公司的数据中心业务将强劲增长，PC业务继续增长，但将“部分被游戏业务的销售降低和嵌入式（产品）市场的需求进一步疲软所抵消”。

AI芯片MI300料将四季度量产 预计明年相关业务数据中心GPU销售超20亿美元

华尔街见闻注意到，公布财报的同时，AMD多次提到其试图挑战英伟达AI芯片地位的MI300系列新品。

在发布三季度业绩的公告中，AMD披露，两款MI300系列新品MI300 A和MI300 X GPU有望今年第四季度实现量产，以此支持多家全球领先的高性能计算、云和 AI领域客户的部署。

AMD的CEO苏姿丰表示，基于公司EPYC CPU产品组合的实力以及MI300加速器出货量的增加，公司的数据中心业务正处于显着增长的正轨，这将支持超大规模、企业和AI客户的多种部署。

AMD公布财报后还表示，已有多家超大型云服务商承诺，将部署MI300芯片产品。MI300芯片将在未来数周内开始交货。

AMD预计，MI300将是公司创立以来最快实现10亿美元销售额的产品，MI300所在的业务板块数据中心的GPU产品将在四季度带来4亿美元收入，较8月时预计的3亿美元增加1亿美元。AMD还预计，明年数据中心GPU收入将超过20亿美元。

苏姿丰称，预计明年一季度的加速器收入将为4亿美元，今年第四季度的多数加速器收入来自超级计算服务，到明年一季度，多数收入将来自AI领域。