对公贷款增99%，存款却下滑12%，网商银行，步履沉沉

网商银行高歌猛进的增长数据背后，隐忧开始浮在台面上了。

今年4月30日，网商银行公布了其2023年年报以及2024年第一季度报告。年报显示，2023年网商银行营业收入和净利润分别实现187.43亿元、42.03亿元，同比增速分别为19.49%、18.80%，实现了业绩端的“双增”。

不过，与业绩端的表现不同的是，网商银行似乎正在从“扩表”转向“缩表”。网商银行的资产规模从去年9月末的4847.32亿元，一路下跌至今年一季度末的4322.54亿元，仅半年时间便缩水了524.78亿元。

面对连续两个季度的资产规模下降，网商银行现任董事长金晓龙在年报致辞中表示，这是因为2023年该行以风险控制为工作核心，主动控制了规模，提升识别风险能力，严格认定不良贷款，全力守住风险底线。

区别于微众银行的轻舟漂流，仔细分析不难发现，网商银行的增长背负着沉重的资产风险，各种数据也表明网商银行的现状“挖掘优质小微客户”的愿景相矛盾。

根据网商银行年报，在董事长金晓龙的带领下，网商银行在2023年以努力实现“全领域、全方位地挖掘和支持优质小微客户”为目标，寻找和支持最具风险抵抗能力、最具韧性和发展潜力的商家。从结果上来看，该行的确实现了对公贷款余额的确出现了可观的增幅，只不过在新增对公贷款客户的质量方面，并不算理想。

去年末，网商银行的贷款余额2,705.82亿元，比年初增长18.58%。其中，公司贷款余额为730.24亿元，同比增幅99.42%，几乎翻了一倍，成了网商银行彰显支持小微金融的“成绩单”。

但细节却显示，网商银行对公业务的增长模式存在重大隐忧。因为，从对公存款来看，网商银行去年年末对公存款余额为714.16亿元，不但没有实现同比增长，反而还同比减少了11.98%。

简而言之，接近100%的对公贷款增速，不但没有给网商银行带来对公存款的增长，反而还出现降幅。

考虑到金晓龙曾表示，该行服务的客户都是实体经济的最小单位，在穿越经济周期过程中，会面临更复杂的挑战。因此可以推测，网商银行2023年新增的大部分对公贷款客户，其贷款目的大概率聚焦于纾困，亦或者存在借旧还新、贷款展期的可能，从而无法将贷款形成派生存款存入对公账户之中。这样的客户群信用质量不高，在未来存在贷款违约风险，显然不在“优质小微客户”之列，继而网商银行“守住风险底线”的愿景也将更难实现。

网商银行的不良率和信用减值损失金额也映照其信贷资产的风险性。去年末该行的不良率为2.28%，较2022年末上升34个基点，高于商业银行2023年末1.59%的平均水平，同时拨备覆盖率为199.14%，较2022年下降了58.25个百分点。

另外，网商银行在去年进行了103.61亿元的核销，同比增幅62.39%，根据估算去年的新生不良贷款金额下限为119.89亿元，同比增幅也达60.47%。而在今年一季度，网商银行利息收入同比增长11.2%，信用减值损失却同比增加了39.8%，这些数据都在表明，网商银行资产质量端的风险敞口正在快速扩增。

可以印证的还有网商银行的不良资产处置。除了进行大力度核销以外，网商银行还在2023年进行了三次不良资产包收益权的转卖。值得注意的是，该行转卖的不良资产包原始金额分别为41.96亿元、11.43亿元、8亿元，但最终的成交价分别为3.38亿元、1.81亿元、0.70亿元。这意味着网商银行以1折左右的价格将不良资产的收益权售卖。

相比微众银行，网商银行的资产规模和经营规模逐渐落于下风，虽然有阿里巴巴和蚂蚁集团的支持，如今随着淘宝和天猫流量下滑，网商银行的高增长支持力能持续多久呢？