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“利率调整兜底条款”来了 别担心,个人储户不受影响

类别:社会 发布时间:2024-12-08 14:57:00 来源:羊城晚报
“利率调整兜底条款”来了 别担心,个人储户不受影响

图/新华社

羊城晚报记者 黄颖琳

近日,全国市场利率定价自律机制发布了两则倡议,要求将非银同业活期存款利率纳入自律管理,规范非银同业定期存款提前支取的定价行为,并提出银行应在协议中加入“利率调整兜底条款”,均于12月1日起生效,消息在金融圈内刷屏。与此同时,不少个人投资者也不禁发出疑问,“我们个人储户之前的定期存款也会受影响吗?”对此,相关证券机构和业内从业人员指出,“非银同业存款”是指商业银行吸收的非银行金融机构(含非法人产品)的同业存款。而“利率调整兜底条款”的引入,主要针对少数企业和机构等对公客户作出规范,并未涉及个人储户,无须担心自己的存款利率会受到影响。

畅通政策利率传导

为进一步维护同业存款市场竞争秩序,畅通政策利率传导,市场利率定价自律机制近期发布了《关于优化非银同业存款利率自律管理的倡议》(以下简称《倡议》),不仅将非银同业活期存款利率纳入自律管理,同时还规范了非银同业定期存款提前支取的定价行为。

数据显示,2022年至2024年第三季度,央行政策利率从2.2%降至1.5%,而同业活期存款利率基本不随央行政策利率变化,始终维持在1.75%左右的水平。据了解,个别财务公司、理财子公司在某银行的同业活期存款利率接近3%,而四大行一般性活期存款利率仅为0.1%。

分析认为,在此背景下,此次《倡议》的“靴子落地”,意味着证券公司、基金公司、保险公司、商业银行理财子公司、财务公司以及保险资产管理公司等机构的同业活期存款,将紧跟央行政策利率变动,进而压缩了一般性存款与同业存款之间的套利空间。

从规模上看,华源证券研报显示,截至今年10月末,金融机构非银同业存款余额已经达到了31.2万亿元。对于“水涨船高”的背后原因,华源证券固收分析师廖志明分析称,“个人购买货币基金及现金管理类理财(二者都为现金类产品),使得个人存款被分流,现金类产品再以较高的利率存回银行或配置同业存单,这相当于将个人存款转化为了非银同业存款或同业存单。”

这在数据上亦有所体现。有数据显示,当前,现金管理类理财与货币基金合计规模约21万亿元,估算投资了银行存款9.2万亿元,属实占据了“大头”。

廖志明进一步表示,本次规范后,除金融基础设施机构外的其他非银同业活期存款应参考公开市场7天期逆回购操作利率合理确定利率水平,当前政策利率水平为1.5%。如此看来,预计将对现金类资管产品的收益率造成影响,也将间接增加产品的降费压力。

不影响个人储户定期存款

值得注意的是,同一时间,市场利率定价自律机制还发布了《关于在存款服务协议中引入“利率调整兜底条款”的自律倡议》(以下简称《自律倡议》)。

据悉,存款利率市场化调整机制建立以来,存款定价市场化程度和利率传导效率进一步提升。但实践中,部分银行与对公客户签订期限较长的存款服务协议,锁定存款利率并缺乏“利率调整兜底条款”,一定程度上阻碍了利率传导,也不利于银行管理利率风险。

根据《自律倡议》,银行应在协议中加入“利率调整兜底条款”,确保协议存续期间,银行存款挂牌利率或存款利率内部授权上限等的调整,能及时体现在按协议发生的实际存款业务中。换言之,当存款利率调整后,客户和银行可协商确定存款利率水平。当银行调整存款利率时,客户可以选择接受调整后的存款利率或提前终止协议。

有股份行相关人士向羊城晚报记者透露,12月5日晚间,他们已经收到了关于贯彻落实“利率调整兜底条款”自律倡议的通知,对于不符合倡议的存量业务,于2025年11月27日前完成新协议或补充协议的签订工作。对于新增业务,应将倡议中的条款具体表述加入到存款存入前的协议中。

其中,一位股份行客户经理告诉记者,引入这一条款,预计影响较大的是对公协定存款利率。他举例称,“办理协定存款会单独签署协议,为类活期存款,只不过分层起息。比如,账户有200万元存款,其中协议约定的50万元按照银行挂牌公告的活期存款利率按日计息,遇利率调整分段计息,另外150万元可按照约定好的利率执行,遇利率调整不分段计息。”如今《自律倡议》明确指出,若协议涉及的存款品种为单位活期存款或协定存款的,计息期间遇利率调整应分段计息,自相应调整生效当日起,按不超过最新允许范围上限的利率分段计息。

招商证券研报同样显示,对公协定存款前期挂牌利率较高,在存款利率下行周期中,涉及存款服务协议的部分难以快速调整。今年以来协定存款挂牌利率下调较多,国有行对公协定存款平均下调幅度达54bp,预计引入“利率调整兜底条款”后,对公协定存款利率和对公活期存款成本率将会有明显下降。

那么,引入“利率调整兜底条款”的目的何在?对此,招商证券研报就提到,条款的引入既有助于缓解银行利率风险管控压力,又可改善降低负债成本,尤其高企且刚性的对公活期存款成本,呵护银行净息差,保障其持续经营能力;同时,利率传导机制进一步疏通,有助于推动社会综合融资成本稳中有降。

值得注意的是,随着“利率调整兜底条款”刷屏,不少投资者也关心,此举是否会影响个人储户的钱袋子。有个人投资者发出疑问,个人储户已经存入的定期存款,利率是否会因此受到影响?对此,业内人士指出,《自律倡议》是针对少数企业和机构等对公客户作出规范。对个人储户存款来讲,只要已经存入银行,都按存入时的利率执行到底。普通个人定期存款无论期限多长,只要没有提前支取,在到期之前利率都保持不变。

相关报道

货基收益或受影响

羊城晚报讯 据中国基金报报道,货币基金所投资的规模约6万亿元存款类资产,面临再配置抉择。

《关于优化非银同业存款利率自律管理的倡议》发布,或影响银行现金管理类理财产品及货币基金。

对于货币基金而言,非银活期存款和银行协议存款一直是组合中的重要资产,“利率调整兜底条款”或会间接影响货币基金的收益。据Wind数据统计,截至今年三季度末,全市场货币基金投资的银行存款和清算备付金的规模超过6万亿元,占货币基金资产总值的比例达到33.43%。未来这一利率的调整,将对货币基金规模及收益率产生影响。

“此前由于非银机构普遍具备一定的溢价优势,大部分非银机构近几年的协议活期存款利率始终能较政策利率维持20个-30个基点的溢价水平。如果这一溢价水平消除,很可能将带动货币市场资产收益率显著下行,从而降低现金类理财产品的收益率。”招商基金资深策略分析师黄亮分析表示。“此外,规范同业定期存款提前支取行为,主要会导致提前支取利率大幅低于预期利率。对于非银理财产品来说,如果发生提前支取行为,后续产品的估值可能遭受损失。”

有基金公司人士表示,总体来看,货币基金收益率会因此受到影响,但具体影响程度需要看市场后续如何发展。

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