企业贷款2年增33%，存款却连年流失，江西银行被迫走上“独木

在原董事长陈晓明、原董秘徐继红等人相继落马，新领导班子逐步完善后，港股上市的江西银行交出了新管理层接手以来的第一份年报，只是这份年报所呈现的经营成绩，似乎并不太理想。

整体经营业绩方面，江西银行2023年的营业收入为112.97亿元，归母净利润10.36亿元，营收净利双降，降幅分别为11.15%、33.13%。除了基本盈利状况一般，江西银行的不良率依然较高，新生成不良增多，资产质量未见明显改善。如何推动业绩回暖，是江西银行新管理层面临的首要考题。

业绩下滑，上市以来净利润跌幅最大

营收端，江西银行的利息净收入、手续费及佣金净收入都有不同程度的下滑。其中，利息净收入同比下降了8.86%，仅实现87.71亿元。对此，江西银行在财报中作出详细解释，存量浮息贷款复位价和贷款收益率下降，以及市场利率长时间低位运行，投资收益率下降。

从行业大环境来看的确如此，数据显示，2023年商业银行净息差为1.69%，首次低于1.7%。而江西银行的净息差则为1.75%，略高于商业银行平均水平，相比2022年却也下降了23个基点。

具体来看，该行的贷款收益率和金融投资收益率，也是所有生息资产中收益率下降最狠的。贷款收益率降了33个基点，金融投资收益率降了87个基点，分别为4.48%、3.64%。收益率大幅下降是因为江西银行在2023年的金融投资趋向保守，增加了政府债券、政策性银行债券等的投放，缩减了公司债券、非标资产规模，加上金融投资生息资产规模整体收缩，最终导致金融投资作为第二大资产只带来了42亿的利息收入。

中收业务方面，收入减少规模最大的两个板块式承兑及担保手续费、代理及托管业务手续费，分别较2022年减少了0.85亿元、0.61亿元。不过由于江西银行一直以来都高度依赖利息收入，中收业务净收入在该行营收中的占比只有4.62%，因此其增减对总营收影响并不大。

利润端，2023年的归母净利润降幅，是江西银行2018年登陆港股以来出现的最大降幅。纵览近六年的归母净利润成绩，2018年-2023年依次为27.34亿元、20.51亿元、18.59亿元、20.70亿元、15.50亿元、10.36亿元，仅2021年一年实现了归母净利润正增长，其余时间都是负增长。多年的增速负值，也让该行2023年的归母净利润减少到还不到上市当年的一半。

业绩的难看，是以陈晓明为首的上一届领导班子种下的果。作为江西银行首任董事长，陈晓明2022年2月辞职后，次月便被调查，2022年末被双开，其“贪大求快”“片面追求规模”的错误发展观，给江西银行现任管理层留下了业绩增长、资产质量、流动性等一系列问题。尽管从江西银行2023年的资产投放、规模扩张等动作，能看出新管理层在采取措施，但似乎是由于积弊太深，2023年的改善效果并不算明显，尤其是资产质量方面。

贷款高速增长，风险同样显露无疑

实际上，江西银行面临最大的问题是，最近两年企业贷款和垫款的余额都在快速成长，但是连续两年公司存款金额都在下滑。

2021年底企业贷款和垫款的余额是1648亿元，2023年底已经上升到2199亿元，两年的增幅达到33.43%，增长之快可谓是昂首阔步。但是2021年底企业存款金额尚且还有1910.21亿元，2022年底是1697.90亿元，2023年底是1651.62亿元，呈现出连续下滑的颓势。

这意味着巨量增幅的贷款投放，却不能派生存款，归根结底的原因只有一条，就是江西银行贷款投放的企业存在普遍性的经营效益差、现金流较少，纾困需求较为强烈。

纵观江西银行按行业划分的贷款以及不良贷款的分布情况，，其中批发和零售业的不良贷款比例高达11.22%，。

细分来看，公司贷款作为江西银行占比65.28%的第一大贷款，不良率远高于零售贷款，截至2023年末的不良贷款率虽然有所下降，但仍然高达2.79%。按行业划分的话，企业贷款主要分布于租赁和商务服务业、批发和零售业、水利环境和公共设施管理业、建筑业、制造业，在整体贷款结构中的占比为19.62%、9.22%、9.47%、7.46%、6.28%。

其中批发和零售业是该行的第三大公司贷款行业，年末余额为310.65亿元;同时也是该行不良率最高的行业，截至年末的不良率高达11.22%。江西银行的十大风险暴露的非同业单一客户中，就有两名来自批发和零售业。

另外，水利环境和公共设施管理业、建筑业存在回款慢的难题，制造业的占比过低，而且不良率跟建筑业一样同样高达4%以上。与此同时，江西银行截至年末的前十大风险暴露客户的风险暴露余额为281.65亿元，占一级资本净额的57.28%，贷款集中度风险较高。

由此可见江西银行的企业贷款行业分布不合理、风险管理水平也相对不高，尤其是在当下，国家经济发展动能开始从房地产投资转型为制造-产业驱动，江西银行在制造业的贷款投放占比过低，在未来信贷市场的竞争当中面临的挑战较大。

在个贷部分，江西银行同样面临着较为被动的尴尬局面。从整个的个贷结构来看，个人住房按揭贷款的占比达到60%以上，虽然2023年相比2012年住房按揭贷款的占比有所下降，经营的和消费贷的占比有所上升，但总体上个人住房按揭贷款的占比依然较高，受LPR不断下调的影响，住房按揭贷款的利率存在被动跟随政策重定价的现实，定价自主性不如经营贷和消费贷。因此一定程度上压低了整体息差。

可以肯定，今年在江西省内，各类银行面对零售金融业务，会扩大和消费贷的推广力度，届时江西行保持这两类贷款高增长投放的难度将会大大增加。

不良率2.17%，新生成不良大幅增加

江西银行2023年的资产减值损失只有66.64亿元，同比减少了9.9%，但下降的主要原因是金融投资不仅没有计提减值损失，还收回了4.97亿元。相反的，2023年该行的贷款减值损失高达70.37亿元，比2022年多了11.91亿元，同比增加20.38%，这折射出江西银行依然严峻的资产质量。

截至2023年末，江西银行的不良贷款余额72.99亿元，较上年末增加5.18亿元，同比增长7.64%;不良贷款率2.17%，同比下降1个基点，仍然处于较高的水平。从核销金额来看，2022年和2023年分别核销了10.85亿元、60.59亿元，由此可以计算出2023年的新生成不良下限是65.77亿元，2022年的新生成不良下限是37.92亿元，2023年新生成不良有了明显的增长，侧面反映出该行的信用风险仍未释放完毕。

除此之外，根据[逾期90天以上贷款/不良贷款]来衡量江西银行的不良认定严格程度，2022年和2023年得到的计算结果分别为89.09%、96.81%。可以看出，江西银行的不良贷款认定一直都比较严格，但2023年逾期90天以上贷款在不良贷款中的占比有所上升，一定程度上也能折射江西银行在2023年的不良认定放得更加宽松了。

另外，由于加大清收力度，截至2023年末，江西银行的关注类贷款表现也有所好转，余额为170.07亿元，占总贷款的5.06%，尽管较上年末大幅下降了106个基点，但仍然处于一个很高的水平。与此同时，该行的贷款拨备率只有3.84%，完全无法覆盖“关注+不良”贷款，在存量不良未完全出清、新生成不良持续释放，资产质量仍处于下行趋势的现状下，这一拨备水平仍有较大的提升空间，但若要提升拨备水平，利润端便会受到更大侵蚀。

除了盈利能力下降和资产质量持续承压，江西银行还存在经营活动现金流流出、核心资本充足水平下降等压力，面对重重积弊，30岁以下年轻员工数量和占比都在减少的江西银行，如何重新焕发活力，在新董事长曾晖的带领下完成信贷风险化解工作，提升经营水平，有效提振业绩呢?