- 我的订阅
- 财经
我们正处于一个信息大暴发的时代，每天都能产生数以百万计的新闻资讯！
虽然有大数据推荐，但面对海量数据，通过我们的调研发现，在一个小时的时间里，您通常无法真正有效地获取您感兴趣的资讯！
头条新闻资讯订阅，旨在帮助您收集感兴趣的资讯内容，并且在第一时间通知到您。可以有效节约您获取资讯的时间，避免错过一些关键信息。
盐津铺子：三大渠道继续发力，盈利弹性延续
2024年1月7日，国泰君安发布研报点评盐津铺子（002847）。
本报告导读：
公司2023Q4业绩表现符合预期，2024年春节时间节点利于销售端发力，旺季表现可期；折扣业态是趋势，盐津后续有望借助供应链及组织效率优势与折扣业态共赢。
投资要点：
维持“增持”评级，维持目标价93元。维持盈利预测，预计2023-2025年EPS分别为2.59元、3.42元、4.37元。
23Q4符合预期，2024旺季可期。公司23Q4业绩区间符合预期，从渠道端来看，23Q4定量流通、电商、量贩渠道仍延续放量趋势，推测电商渠道增速回落主要系节气性因素；考虑到2024年春节时间较晚且渠道备货意愿积极，2024Q1公司营收层面仍有望实现高增。
盐津铺子2024：三大渠道继续发力，盈利弹性延续。我们认为公司2024年营收端有望保持较高景气，赵一鸣SKU导入及北方系零食渠道合作将为盐津量贩渠道提供支撑，流通新渠道合作将驱动定量装继续发力，电商有望依靠多品类驱动保持稳健增长。2024年差异化营销有望驱动产品结构抬升，既有渠道费率相对稳定，盐津盈利能力有望边际向好。
渠道势能与消费力博弈，盐津模式优势凸显。2023Q4消费力磨底对零食需求产生影响，但零食品类分散度高，盐津等具备自有产能的渠道型公司销售景气延续。对于折扣业态，市场预期量贩渠道将持续整合上游品牌方，零食行业品牌方盈利或受侵蚀，我们认为具备供应链优势及高组织效率的企业有望和渠道实现共赢，盐津目前在折扣业态的盈利能力相对稳定，公司后续有望依托供应链优势及组织效率，在实现折扣渠道内部市占率提升的同时维系盈利能力。
风险因素：食品安全，核心管理团队更替。
以上内容为资讯信息快照，由td.fyun.cc爬虫进行采集并收录，本站未对信息做任何修改，信息内容不代表本站立场。
快照生成时间：2024-01-08 00:45:02
本站信息快照查询为非营利公共服务，如有侵权请联系我们进行删除。
信息原文地址：
