量化交易被质疑“助涨杀跌”，证监会宣布监管！散户能止损了？

近期，A股市场震荡运行，量化交易站上舆论的风口浪尖。针对量化交易引发的问题，9月1日，证监会指导上海、深圳、北京证券交易所出台了加强程序化交易监管系列举措，股票市场正式建立起程序化交易报告制度和相应的监管安排。

什么是量化交易呢？

量化交易是通过使用计算机算法和数学模型进行交易决策的一种交易方式。它利用大数据、统计分析和机器学习等技术，通过系统化的方法来执行交易策略。

例如，一家基金公司利用量化交易策略，通过分析历史数据和市场指标，发现某个股票的价格趋势较为明显。他们通过自动化交易系统进行大量买入和卖出操作，最终获得了可观的收益。

其特点是，量化交易具有自动化执行、快速反应市场、纪律性执行策略等优势。它可以排除人为情绪因素的干扰，提高交易执行的准确性和效率。

相比之下，散户的最大特点就是感性，情绪化，追涨杀跌都是基本操作。

此外，高频量化交易通常依赖于短期市场波动和技术指标，对于普通散户来说，参与高频交易可能面临较高的交易成本和技术门槛。

目前，量化交易在发达国家已经成为一种趋势，美国与欧洲的机构量化交易数值已达到70%左右。需要注意的是，在发达国家特别是美国的股市中，个人投资占比不大，主要是机构投资、法人投资。

而我国的资本市场是散户为主。股民在股市中是弱势群体，信息不灵通，没有资金实力，更没有能力进行量化交易。

经济学家任泽平指出，量化交易利用了散户所不具备的信息优势、融券优势、交易优势、大规模操纵个股优势等等，降维收割散户，不仅不为市场创造价值，还一年吸走1000多亿，抽血A股，量化交易只是利用了A股散户多、波动大的市场特征而已。个别量化“大佬”不仅不为市场和社会做贡献，还高调炫富，纸醉金迷，造成了很不好的社会影响。

针对量化交易可能存在的问题，9月1日，证监会指导证券交易所出台加强程序化交易监管系列举措，将程序化交易报告制度从可转债扩展至股票、基金等交易品种，进一步完善对证券市场程序化交易行为的管理。

需要注意的是，量化交易并非稳赚不赔。业内专家指出，量化本质上是一种工具或方法。随着市场有效性的提高，超额收益的减弱是必然趋势，尤其对于一些高频策略而言，资金规模的增加会进一步加快这种趋势，从美国对冲基金的历史业绩来看，国内市场前两年量化产品高收益率的现象不可持续，未来必然会理性回归。

个人投资者可以通过构建多样化的投资组合来降低风险；同时，可以考虑结合其他投资策略，如价值投资、成长投资、分散投资等，以实现更稳定的收益。

记住了：股市有风险，千万不要相信量化稳赚不赔的“神话”！