养乐多2025财年三季度收入下滑，中国市场日销量大跌

文｜李振兴

近日，养乐多发布的2025财年三季度（2024年4月1日-2024年12月31日）业绩显示，净销售额为3862.38亿日元（约合187.35亿人民币），同比减少0.4%；营业利润为507.55亿日元（约合24.44亿人民币），同比减少9.2%；归属于母公司股东的净利润为435.43亿日元（约合21.15亿人民币），同比增加0.6%。

这是自2021财年来的首次净销售额下滑。

养乐多总结称，总销售额有所下降，营业利润也有所减少。日本国内的食品和饮料部门因乳制品销售量减少导致销售额和利润下降；海外市场食品和饮料部门则因日元贬值效应和美洲地区业绩提升而实现销售额和利润增长。

具体而言，养乐多日本本土净销售额为1852.15亿日元，同比下降3.3%；业务占比也从上一财年的48.4%，下滑至当前的46.9%。值得注意的是，日本本土养乐多日销量为974.3万瓶，仅为上一年同期的90.7%。

在海外市场，在美洲地区，养乐多在巴西、墨西哥和美国生产和销售“Yakult”等产品。在美国，通过增加交易店铺数量等措施，业绩表现良好。为应对未来的需求增长，养乐多已于去年10月启动了第二工厂的建设。在其他地区，养乐多通过加强宅配和店铺渠道的销售体系，努力增加销售额。美洲市场的合并销售额为707.65亿日元，同比增长15.2%。美洲市场的业务占比由上一财年的15.5%增长至17.9%。

在欧洲地区，养乐多在荷兰生产“Yakult”，并在包括荷兰在内的比利时、英国、德国、奥地利和意大利等国家进行销售。通过加强广告促销和利用社交媒体进行公关活动，该地区的实际业绩表现良好。欧洲地区的合并销售额为90.96亿日元，同比增长19%。

在亚洲·大洋洲地区，养乐多在新加坡、印度尼西亚、澳大利亚、马来西亚、越南、印度和中国等地生产和销售“Yakult”，在阿拉伯联合酋长国等地则进口销售“Yakult”产品。报告期内，亚洲·大洋洲地区的合并销售额为1047.59亿日元，同比微降0.2%。

在越南，养乐多积极实施销售促进策略，并通过扩充宅配组织和增加新客户，取得了良好的业绩。

值得注意的是，在中国，养乐多以“Yakult Peach Flavor”为中心，实施了销售促进策略，努力增加销售额。同时，作为基础强化事业重组的一部分，2024年12月启动了上海养乐多股份有限公司的解散程序，关闭了其上海工厂，并将其营业部门移交给中国养乐多股份有限公司，从而提高了生产和销售的经营效率。

此前，养乐多宣布对其中国业务进行重组，以进一步提升竞争力，实现市场的可持续增长。在养乐多解散上海养乐多公司时，养乐多（中国）将设立上海分公司，并逐步把上海养乐多的销售部门转移至新的分公司。自2024年12月6日起，养乐多（中国）上海分公司将逐步开始通过超市及其他零售店，以及养乐多小姐送货上门的方式销售产品。

此外，随着养乐多无锡工厂和天津工厂分别建立起稳定的供应结构，养乐多通过关闭上海养乐多的上海工厂，从生产和销售两方面提高管理效率。

养乐多集团继续开展中国业务的政策及其进一步拓展中国业务的目标并未改变。养乐多集团决心通过整合资源实现高效运营和业务拓展，以进一步发展并充分挖掘中国市场的潜力，继续为消费者的健康贡献力量。

财报显示，养乐多在中国的业务主体包括香港养乐多、台湾养乐多、上海养乐多、广州养乐多、养乐多中国控股等主体，仅台湾养乐多的日销量实现了增长，其他运营主体均出现了下滑。其中，广州养乐多、上海养乐多销量仅占去年同期的88.7%和81.1%，是养乐多业务主体中下滑最快的。

在业内人士看来，养乐多需要全程冷链，目前主要在大卖场、超市、便利店等传统渠道实现销售。随着这些渠道被会员店、量贩店等业务模式冲击，当带走流量后，在新模式尚未完成冷链布局的空隙，养乐多短期内发展遇到瓶颈。