全球股市差异大，美股散户回来了，全球资产配置动向如何？

过去的一周，国内外重磅大事和数据较多，全球主要经济体股市纷纷下跌，但整体跌幅不大。不过市场分化仍较激烈，蓝筹股集中的市场指数平稳，而互联网等为代表的高科技股多的市场指数波动大，后期投资如何应对？

1、中国央行发布数据显示，1月份新增人民币贷款4.9万亿元，同比多增9227亿元，刷新单月最高纪录，其中住户贷款增加2572亿元，企（事）业单位贷款增加4.68万亿元。社会融资规模增量为5.98万亿元，比上年同期少1959亿元。1月末M2同比增长12.6%，增速创2016年5月来新高。

2、2月11日，银保监会、央行制定《商业银行金融资产风险分类办法》，现予公布，将自2023年7月1日起施行。金融资产按照风险程度分为五类，分别为正常类、关注类、次级类、可疑类、损失类，后三类合称不良资产。

3、ChatGPT概念持续发酵，近日上交所对热门ChatGPT概念股海天瑞声、云从科技下发监管工作函。两公司股价在春节后短短8个交易日已实现翻倍，成为兔年首批“翻倍牛股”。

全球顶尖公司最新动向一览：谷歌宣布将推出一款AI聊天机器人Bard，与ChatGPT直接竞争；微软宣布，推出由ChatGPT支持的最新版本Bing（必应）搜索引擎和Edge浏览器；另外，百度也确认，类ChatGPT聊天机器人项目3月完成内测，面向公众开放；阿里巴巴方面表示，阿里版聊天机器人ChatGPT正在研发中，目前处于内测阶段；京东正式推出产业版ChatGPT，命名“ChatJD”，并公布ChatJD的落地应用路线图“125”计划；华为在与ChatGPT相关的大模型领域早有布局，正通过建立联合体推动产业化。

4、2月10日，中国证监会召开2023年债券监管工作会议。会议提出六个“全面深化”：

全面深化债市功能发挥，突出服务稳增长和实体经济发展，助力提高直接融资比重；

全面深化债券重点风险防范化解，努力推动债券违约风险进一步收敛，保护投资者合法权益；

全面深化REITs市场建设，坚持发展与规范并重，全力推动REITs市场高质量发展；

全面深化债券注册制改革，强化市场基础制度建设，提升市场韧性和活力；

全面深化债券科技监管，完善符合债券特点的监管制度机制；

全面深化管党治党责任落实，以严的基调强化正风肃纪，扎实推动交易所债券市场实现质的有效提升和量的合理增长，更好服务经济高质量发展和构建新发展格局，为推进中国式现代化积极贡献力量。

5、大规模裁员持续冲击美国就业市场，本周以来，波音、eBay、迪士尼等行业巨头和知名企业先后宣布裁员。继科技行业之后，美国金融、零售、制造、运输等领域的裁员人数不断增加，并有越来越多的行业开始加入裁员大军，美国企业陷入裁员“寒冬”。分析人士指出，在通胀水平高企、金融环境收紧、市场需求放缓等多重不利因素的冲击下，市场对经济衰退的担忧难以消除，今年美国企业可能将继续加快裁员步伐。

6、据港交所文件，伯克希尔哈撒韦公司2月3日出售423.5万股比亚迪H股股份，平均减持价格为每股257.9港元，合计套现10.92亿港元。交易之后，伯克希尔哈撒韦仍持有1.3亿股比亚迪H股，持股比例降至11.87%。自去年8月份以来，伯克希尔哈撒韦持续减持比亚迪，本次已经是港交所披露的第9次减持。

全球股市差异大

海内外利好利空数据、宏观面等交织影响下，过去的一周，市场有所回落。Wind数据显示，全球主要经济体17个股指中，仅有2个上涨，占比不足12%。其余多数股指一周以下跌报收，不过分化较大。

具体来看，俄罗斯MOEX和日经225指数稍强，都以小幅上涨0.59%领先。紧随其后传统蓝筹股集中的上证指数和道琼斯工业指数微幅下跌0.08%和0.17%。

此外印度SENSEX30指数、英国富时100等6个指数跌幅在1%以内。而以科技股为主的纳斯达克指数跌幅最大达2.41%，另外还有恒指、德国DAX指数等7大指数一周跌幅都超过了1%。

美股散户回来了

美国散户经过一段时间的”休养“，再次杀入资本市场。美国股市的散户投资者流入量达到2020-2021年的水平。

只是这一次，他们不再去炒Meme股和虚拟货币，而是盯准了特斯拉和AI相关的公司。

摩根大通上月报告称，散户市场订单占市值的百分比在1月23日达到23%，相比之下，GameStop在散户订单曾几次出现22%的订单时开始飙升。

美股市场也看到了总交易额的反弹，而去年下半年，随着投资者专注于有纪律的长期买入，每日净买入量稳定，交易量下降。

据摩根大通称，倾向于通过ETF进行投资的老年投资者，在2023年迄今已向债券基金注入了810亿美元，向股票基金注入了440亿美元，而去年他们卖出了“史无前例的3.4亿美元债券基金，没有买入股票基金”

全球资产配置动向如何？

申万宏源策略分析认为，2023年1月全球资金风险偏好明显回升，大类资产基金均获得资金普遍流入，特别是货币基金以及新兴市场股债基金流入显著。

全球债市资金流向：中美利差倒挂收窄，全球资金流出中国债券基金速度放缓，债券通结束22年3月以来持续流出，开始转向净流入。美债方面，经济数据支撑加息预期缓和，美国债券基金1月获得大幅资金流入。此外全球资金同样流入日本和新兴债券市场，流出中国固收市场速度放缓。

全球股市资金流向：1月资金加速流入新兴市场，小幅流入发达市场，尤其是主动型增加中国股市迹象明显。分国别配置来看，全球市场基金减配美股，增配欧、日、中股市，全球新兴市场基金显著增配中国股市，小幅增配泰国、马来西亚和越南股市，减配中国台湾、印度、韩国、巴西等股票市场。分基金的主动/被动类型来看，1月以来主动型基金增加中国股市配置的迹象显著。

全球股市风格资金流向：全球资金流出美股成长型基金大于价值型基金。中国股市方面，1月以来资金整体净流入，其中持续流入科技行业，拐头流入消费、房地产；大幅流出医疗保健、金融、能源。

中国股市资金流向：1月，北上资金大幅流入A股，南下资金流入港股，外资大幅流入港股。

1）陆股通渠道：1月以来资金加速流入陆股通达1412亿元，行业上大幅增持非银金融、电力设备、食品饮料，同时增持电子、有色金属、银行等。

2）港股市场：1月外资总体加速流入（以国际中介资金变动衡量外资行为），行业层面资讯科技业流入规模最大，同时流入非必需性消费业、金融、地产建筑业等。

3）港股通渠道：1月以来港股通加速净流入191.2亿元，幅度较上月有扩大。行业上大幅增持医药生物，同时增持通信、石油石化等。