陷增收不增利困局？亿纬锂能前三季度仅完成全年目标一半！股价年内跌超50%

10月25日晚间，亿纬锂能（300014.SZ）披露2023年三季报。

财报显示，2023年第三季度亿纬锂能实现营业收入125.53亿元，同比增长34.16%；实现归母净利润12.73亿元，同比下降2.53%；实现扣非归母净利润8.99亿元，同比下降8.54%。

“2023年第三季度，公司秉承高质量发展战略，在继续加大新技术新产品研发力度的同时加速开拓海外市场。伴随新工厂、新产线进入量产阶段，公司主营业务实现快速增长。”亿纬锂能在三季报中表示。

图源：亿纬锂能官网

作为一家电池厂商，亿纬锂能当前主要产品为消费电池、动力电池和储能电池。

尽管三季报中亿纬锂能并未披露细分产品的业务营收，但当前消费电子市场环境相较于动力电池市场环境较为低迷。在亿纬锂能2023年半年报中，消费电池业务明显出现下滑，而动力电池业务则保持增长态势。

据时代周报记者了解，亿纬锂能46系列大圆柱电池商业化进程在今年上半年取得阶段性结果，并取得未来5年客户意向性订单合计约472.31GWh，预计今年年内可完成20GWh产能的建设，且公司在沈阳、成都、匈牙利等地规划产能超过50GWh。

亿纬锂能投资者关系总监黄远庭曾介绍，公司在匈牙利规划了大圆柱电池，给欧洲头部企业进行配套；与Electrified Power、Daimler Truck和PACCAR共同出资，在美国成立合资公司共建电池产能；在东南亚的马来西亚也规划了相关产能。海外布局主要依据就地配套的原则。

黄远庭表示，全球化是行业未来明确的方向，海外市场能给整个行业带来很好的发展前景。公司海外布局推动比较顺利，在欧洲、美洲、东南亚规划了产能。

浙商证券研报指出，客户开拓方面，亿纬锂能子公司亿纬动力收到通用汽车的12V锂电池系统定点通知，并与欧洲Rimac签订谅解备忘录，接受其定点量产和供应动力电池。此外，孙公司亿纬美国拟与Electrified Power、Daimler Truck、PACCAR在美国设立海外合资公司，其中亿纬美国现金出资上限1.5亿美元，持股10%。

但仅依靠动力电池业务的增速，亿纬锂能年初定下的700亿元营收目标或较难达成。

三季报显示，自年初至三季度末，亿纬锂能实现营业收入355.29亿元，同比增长46.31%；实现归母净利润34.24亿元，同比增长28.47%；实现扣非归母净利润21.55亿元，同比下降0.99%。

目前，亿纬锂能的市场份额稳定在全球前十、国内前五阵营。但与一众锂电池巨头相比，亿纬锂能距离行业第一梯队仍有距离。

除了三季报业绩外，令投资者关注的还有股权激励。

通常来说，股权激励都会以较低价格出售公司股票给员工，以期达到激励作用。近期，亿纬锂能公告显示，公司计划拟向激励对象授予的股票期权总量不超过725万份，约占10月18日公司股本总额20.46亿股的0.35%。其中，行权价格高达70元/份。

尽管亿纬锂能公开回应称，该方案是针对2024年、2025年的绩效考核指标制定且行权时间最快要到2025年，但这份方案依然引起了投资者的关注。

时代周报记者注意到，2023年上半年亿纬锂能实施了第四期股权激励计划，向164名员工授予2966.37万股，价格为41.23元/股。而这份方案的考核目标是2023年至2026年的营业收入分别不低于700亿元、1000亿元、1500亿元和2000亿元，实际完成率需要达到70%，否则当期激励作废。

从三季报表现来看，亿纬锂能仅实现700亿元营收目标的一半左右，距离70%的实际完成率还有约20%。

值得注意的是，亿纬锂能当期股价已接近第四期股权激励计划的行权价格。

同花顺iFind显示，自2023年第一个交易日至10月25日，亿纬锂能年内累计股价跌幅为51.68%。如按年内最高价92.31元/股计算，年内跌幅则为54.07%。

10月25日，亿纬锂能报收42.40元/股，跌0.02%。