存量产品交投活跃，宽基ETF成资金逆势流入主力

随着内地金融市场改革持续推进，金融创新和产品开发日渐向成熟资本市场拉近。ETF作为重要的发力点，不仅为投资人提供了低成本、高效率、灵活多样的投资工具，也在融入千行百业间接服务实体经济，“万物皆可ETF”的时代已经到来。

5月16日，深交所基金管理部联合天弘基金、招商基金、景顺长城基金、嘉实基金、国泰基金和华安基金共同编写的《ETF投资交易白皮书（2023年）》（以下简称《白皮书》）正式发布，是继年初发布市场发展白皮书之后，又一次以投资交易视角全景扫描行业动态。

统计显示，2023全年境内ETF市场产品数量和规模均创新高，非货币ETF净流入资金达5696.76亿元。其中，深市ETF持有人数量已达328万（未穿透联接基金），较2018年底增长6.5倍；流动性服务商接近全覆盖，达到348只，覆盖率为99%。存量产品交投活跃，宽基ETF成资金逆势流入主力

2023年，全球ETF市场继续保持蓬勃发展，境内ETF市场也取得长足进步。深交所1月18日发布《ETF市场发展白皮书（2023）》，彼时统计数据显示，境内ETF产品数量及规模再创新高。

截至2023年底，境内非货币ETF产品数量为870只，合计资产规模为1.84万亿元，较2022年末产品数量增加134只，同比增长18.20%；资产规模增加4971亿元，同比增长36.89%。

根据最新发布的《白皮书》，ETF成交活跃度在去年继续提升。分类型来看，2023年，各类型ETF交投活跃度继续分化。相比2022年，股票ETF、债券ETF、跨境ETF总成交额均有不同程度的上涨，货币ETF和商品ETF总成交额则有所下降。

数据显示，2023年，ETF总成交额27.58万亿元，较2022年提升4.67亿元，其中非货币ETF总成交额达20.22万亿元，均创历史新高。2023年ETF总体成交额较2022年提升4.67亿元，其中新上市ETF产品贡献增量成交额0.59万亿元，存量ETF产品贡献增量成交额4.08万亿元。

流动性的优势正在成为该市场活跃的重要依据之一。统计显示，2023年ETF日均换手率为6.39%，明显高于股票及债券市场。从ETF产品和标的指数成分股的换手率情况来看，ETF整体平均17倍换手率显著高于标的指数成分股平均2倍换手率水平。

而宽基ETF成交金额超过行业主题ETF。全年来看，2023年宽基ETF年成交额达5.84万亿元，超过了行业主题ETF的4.87万亿元。债券ETF总成交额由2022年的1.65万亿元快速提升至2023年的4.53万亿元，产品平均成交额也由2022年的0.10万亿元提升至0.24万亿元的水平，平均换手率也大幅提高。

从ETF资金流入流出情况来看，宽基ETF成为资金逆势流入的主力，2023年ETF整体实现资金净流入，主要来自股票型ETF的贡献，其中宽基ETF成为资金流入的主力，占全年净流入额的比重达到64%。深市ETF持有人数五年增长6.5倍，做市商接近全覆盖

这些数据改善甚至取得长足进步的背后，离不开金融市场完善自身产品结构优化的改革刚需，也是满足投资者多样化需求的重要抓手。而从改善的效果来看，备受机构青睐的ETF也得到越来越多个人投资者的认可。

以深市ETF来看，根据深交所的统计数据，截至2023年底，深市ETF持有人数量已达328万（未穿透联接基金），较2022年底增长16%，较2018年底增长6.5倍，并保持着逐年增长的长期趋势。

当然，就目前的个人投资者画像来看，居民可支配收入多的地区，ETF持有规模较大，主要集中在东部沿海地区。具体来看，持有规模前三的区域为广东省、上海市和北京市，江浙沪地区个人投资者持有ETF规模比例也较高，合计超30%。

深市投资者结构的不断变化，也促使整个行业的投资者生态发生改变，个人投资者持有ETF规模比例维持过半。2023年，个人投资者持有规模合计为10605.26亿元、占比50.87%，占比较2022年底提升1.48个百分点。

在流动性服务业务方面，2023年，深市ETF产品流动性服务商覆盖率持续提高。截至2023年底，深市流动性服务商覆盖的ETF数量达348只、覆盖率为99%，较2022年的覆盖率提升4个百分点。

目前，提供流动性服务业务的ETF绝大多数由前十大流动性服务商覆盖。截至2023年底，共有7家流动性服务商覆盖的深市ETF产品超过100只。其中，前五位流动性服务商产品覆盖度已达99.42%，前十大流动性服务商产品覆盖度100%。

特别是在单只ETF配备的流动性服务商数量方面也有较大幅度提升，深市ETF的平均流动性服务商数量由2019年初的2.44家，提升至2023年末的5.29家。其中，合作5家以上流动性服务商的ETF数量，从2019初年的2只提升至2023年末的128只、占深市ETF产品总数量的37%，基本涵盖所有重点类别和重点品种。

这也为深市存续ETF的交投保驾护航。2023年底，深市存续ETF数量增长至350只，日平均成交额增长到216亿元，单只产品日平均成交额也增加到了0.62亿元。与2022年相比，2023全年日均成交额增长了38.64%，流动性增长非常显著。