耶伦回应，美国34州货币自立，沙特向中国借钱，1466吨黄金运抵中国

1月29日，红海危机持续升级，也门胡塞誓言继续袭击包括美国和英国在内的红海商船，一艘为贸易巨头托克集团运营的上面装着俄罗斯燃料的英国油轮在航经红海时被击中，这是迄今为止也门胡塞武装对油轮发动的最重大袭击。一周前，胡塞曾表示，来自中国和俄罗斯等国的船只可以安全通过红海，在该海域航行时不会受到威胁。

全球约30%的集装箱运输经过红海，红海也是油气轮以及散货运输的重要航线，包括运载从服装到玩具再到汽车零部件的各种货物，胡塞对船只的袭击促使航运公司重新驾驶其船只，驶离苏伊士运河（一条东西向的主要航线），途经好望角绕非洲航行，造成了几十年来最大规模的国际贸易转移。

自此改变了价值超过2000亿美元的贸易流，这推高了远在亚洲和北美的托运成本，导致航运成本飙升，意味着新一轮成本推动型通胀飙升，全球集装箱运输公司马士基（Maersk）上周警告称，中断至少将持续几个月。

根据货运订舱公司Freightos的数据，自去年11月下旬以来，从中国到地中海的集装箱运输成本翻了两番多。这些引发了华尔街对美国通胀猛兽卷土重来的担忧，特别在目前美国财政部、美联储预期通胀正在朝着2%目标靠近这样的乐观预期下。

更令人担忧的是由于美国现在的利率正处于22年来的高点，美国财政的偿债压力也创1996年以来新高，这使得美联储陷入了两个灾难性的选择。

要么保持高利率抑制通胀，这样将会增加企业和国家债务负担， 要么开始降息并冒再次出现高通胀的风险，这在美国对也门胡塞进行多次打击，堵住全球食品供应链的背景下将变得更加明确，正在这个让美联储听惊雷的节骨眼时刻，出现一件让华尔街交易员预料之外的事情。

据全球领先的贵金属研究机构Schiffgold在1月26日援引美国密苏里州和堪萨斯州当局发布的一则公告表明，这两个州日前分别通过了一项有关将黄金定义为法定货币的法案( SB735和 SB303)，将黄金和白银视为与美元一样的法定货币，并取消州资本利得税，并禁止国家扣押黄金和白银（具体细节请参考下图）。

这也意味着美国已经有34个州已经正式宣布在金融货币上独立，黄金和白银开始执行商品交易过程中的一般等价物职能，并能用来偿还美国债务和税款的交换货币，以应对美元购买力下降和通胀等不确定性风险，这34个州的行动更为废除美联储对美元的垄断奠定了基础。

该法案还采取了额外措施，要求州财政部长创建一个框架，允许在州内使用由法定货币支持的电子数字货币，从而促进健全货币的使用。实际上，这将使人们可以在日常交易中轻松使用黄金来支付。我们注意到，自今年以来，已经有八个州也采取了相同的举措（具体细节请参考下图），这也意味着越来越多的美国州开始对美联储失望。

很明显，现在美国经济的宏观环境就是货币化债务，而美国34个州货币独立和全球央行在此期间从美债的最大买家转变为最大的卖家正是这种业果的体现。

所以，仅从这一点来说，当1971年8月，美国已没有足够多的黄金储备来支持其金本位时，尼克松突然向全世界宣布单方面关闭了美元直接兑换黄金的窗口，本身就在说明美元的价值和信用在丧失。

这表明，美国已经出现了违约，美元更是有保质期的。这标志着全球货币体系的重大转变和布雷顿森林体系解体后，美元又一次危机的开始。

更深层次看，美国越来越多的州宣布货币自立这些举措正在影响数十万亿美元的美国国债被重新定价，这也是需要读者朋友们重视的，以表达对美国银行系统和美国国债信誉的质疑。

许多分析人士认为，中国是购买黄金以减少美债敞口的大买家之一，然后自2022年11月以来，中国已经连续十四个月共购金277吨，是自2019年9月以来首次正式宣布增加黄金储备，其中，仅2023年就共增持了约225吨黄金储备，进入新一轮的黄金储备增持进程。

从市场角度来看，据世界黄金协会在1月12日公布的数据显示（数据常会有两个月的延迟），去年10月中国进口黄金95吨，9月和8月分别进口124吨和123吨，这也使得去年前10个月，中国共进口了1241吨黄金，高于近三年以来的平均水平，这其中有部分可能已转化为国家储备，这表明，2023年，加上中国宣布增持的黄金储备，累计已经有1466吨黄金分批从欧美两大主要国际黄金市场中运抵中国（具体数据细节请参考下图）。

在此期间，据美国财政部在1月20日公布的报告表明，中国所持有的美债规模已经加速降到14年来的新低至7820亿美元，这和中国自2022年以来将黄金购买水平推至近五年以来的新高形成了鲜明的对照。随着外国在2024年继续抛售美元置换黄金，并放弃或在未来减少购买美国国债，这表明，全球去美元化的“多米诺骨牌效应”已经触发。

这表明，当全球央行真正需要解决美国飙升的债务和金融系统风险时，美元的主导角色被重置现象将会发生， 更表明，黄金相对美元来说正在重显货币信任锚的作用和信用指标。

这说明，虽然，半个世纪以来，美元一直是全球金融秩序中的基石，不过，现在出现了新变化，黄金最近成为削弱美国主导的金融秩序的主要工具，美元的主导地位日益受到黄金和数字货币以及各国货币贸易趋势的分享。许多新兴或发展中经济体正在建立黄金储备，甚至金砖国家现在也在研究一种新的黄金支持的储备货币。

在这种情况下，结合数字货币的去中心化功能，能够将新的贸易货币与多种商品和非美元国家之间利益挂钩的唯一锚定手段只能是黄金，这表明这种新的跨地区货币的优点是不必解决每个参与国的既得贸易和本国货币的利益，它旨在确保其储备地位不会像美元那样成为其中一个国家货币的权力，这可能将成为美元脱离金本位后，发生在全球金融系统中的重大发展。

虽然美国财政部和美联储都认为能控制美国国债的信誉和稳定性，但世界货币历史经验告诉我们，他们控制不了，美联储更是无法印制黄金，按纽约摩根大通的最新警告就是，“高债务、高利率和低增长”相伴生的组合对美国债务市场来说是一种毒药。

对此，按First Mining Gold董事长在1月26日发表的一份行业报告中的解释就是，我确信，在美国债务海啸飙升和地区性冲突事件持续的市场环境下，当世界真正需要解决美国超过34万亿债务赤字风险时，金融市场可能会与黄金挂钩。

这似乎也解释了多国央行为何会从2022年开始要加速清算美债置换黄金以及加速要从美国运回属于自己国家黄金的部分背后原因了。

因为他们可能知道几年后世界市场会发生什么，而黄金相对于美元和美债来说，它的美丽和价值在于它永远不会出现价值损失或违约，很明显，现在的黄金已不再是一个边缘资产了。

紧接着，据美国金融网站ZeroHedge在1月26日报道称，沙特将会把销往中国市场的部分石油收入兑换成黄金，而不是美元和美债，新消息显示，沙特可能会2024年在上海黄金交易所直接用人民币交易及购买黄金。

为此，在沙特经济“2030年愿景”的前提下，掌握着价值高达4万亿（人民币）资金的沙特主权基金在上个月宣布将在中国内地开设办事处，据报道，2023年以来，沙特投资基金已多次投资中国市场，聚焦于新能源、大消费、生物、信息技术等多个领域。

据美媒CNN在1月4日报道称，沙特阿美正计划增加其在中国的投资，进一步进入中国市场，以扩大其在中国市场中的份额，一些能源交易商称，中国将努力以人民币购买石油和天然气，但尚未使用人民币购买沙特石油。

为此，中国与沙特两国央行在去年11月签署了500亿人民币规模的双边本币互换协议，紧接着，中国进出口银行更是早在数周前就已经与沙特国家银行签署了首笔人民币贷款合作，且该项目已经正式落地，沙特表示，向中国借贷的钱将优先满足中沙两国贸易项下的资金需求，这表明，沙特正式向中国借钱，这表明，沙特与中国两国金融机构的合作迈上新阶段，象征性意义明显。

数据显示，沙特国家银行是沙特第一大银行，总资产占沙特银行业资产规模的29%，这意味着，中国正在推动人民币的国际化进程，并在全球金融，石油和黄金等商品领域中的交易量和定价权的背景下，叠加数字人民币的领先优势，或将会加快数字人民币在中东产油国家中的使用量。

与此同时进行的是，伊朗也正在跟随沙特正在创建一种锚定黄金的跨地区的数字货币，作为实现跨境交易的一种替代支付方式，以方便能被全球央行所接受。

目前事情的新进展是，据伊朗国家电视台网站在1月26日报道称，伊朗对金砖国家在其国际贸易中引入以黄金支持的共同货币计划表示欢迎，强调此举将证明对伊朗去美元化有利。

据悉，以黄金为后盾的新的贸易结算货币方案计划除了金砖成员国外，还包括上海合作组织和欧亚经济联盟。而这也就解释了中国为何在国际储备资产领域中正在持续抛售美债以置换黄金的部分原因了。

这表明，全球市场利用黄金和数字货币来打破以石油美元为基础的美债本位制的举措正在发酵，更表明，作为全球教科书般的无风险资产标杆的美国国债相对黄金来说变成一种风险资产的可能性在增加，而我们注意到，自去年以来，美债抛售潮更是由美国的经济盟友们，像日本，比利时，卢森堡，德国，法国，以色列和沙特等国引领的，出乎华尔街的意料之外。

而以上这些发生在全球石油，黄金市场，数字货币以及石油货币领域中的新消息似乎表明主导了半个世纪之久的以“石油-美元-美债”为闭环基础的石油美元体系已经出现问题，再结合持有海外美元最多的欧洲、日本以及石油美元的缔约方沙特为代表的中东产油国家也正在掀起去美元化的背景下，这表明，“没有美元就没有石油”这个全球石油交易的潜规则已经被打破。

那么，目前全球日益增长的数字货币发展趋势，再结合黄金的天然货币属性，可能会支持一个平行于美元的新全球货币秩序的出现，这可能标志着前瑞信明星分析师佐尔坦.波扎尔所分析的后布雷顿森林体系的诞生和石油美元进入黄昏，而这对石油美元美债体系来说将是下一个珍珠港事件，这在美国财政部正在加大发行新美债，急需全球债权人为其买单的背景下将变得更加明确。

对此，美国财长耶伦在1月27日回应表示，34万亿美元的债务是一个“可怕的数字”，但美国同时也拥有庞大的经济；实际偿债成本仍然“相当可控”；我们必须采取措施确保赤字可控，红海危机不会造成通胀，美国通胀正在得到很好的控制。（完）