对话国泰君安何海峰：资本市场数字化转型有三大难点

中新经纬11月10日电 (李自曼 实习生 张柳)10日，在2023金融街论坛年会期间举办的“聚焦‘数实融合’新机遇，打造金融服务新引擎”论坛后，国泰君安证券首席经济学家何海峰接受中新经纬专访时，谈及当前中国资本市场数字化转型的难点。

何海峰表示，第一个难点是业务和场景的数字化。因为资本市场本身的业务类别数量很多，其中涵盖的上市企业业务种类和业务场景也很多。如何将大量的业务、场景进行数字化是很大难点，中国国内的业务场景与国际的投资银行存在很大区别，需要根据国内的实际情况进行针对性研究。

“第二个难点是资本市场以证券公司为代表的机构的数字化。”何海峰说，证券公司的业务场景停留在经营层面，但是机构数字化涉及多方面，例如战略层面、运营层面、技术手段、安全层面，这些方面的建设需要按照近期中央金融工作会议提出的“培育一流投资银行和投资机构”要求进行，而不是单纯建设传统的证券公司，如此一来，机构数字化不仅包含机构本身，还需要相应的中介服务机构同样进行数字化。

在何海峰看来，第三个难点是监管数字化。随着业务与场景数字化、机构数字化的发展，必然会催生对监管数字化的要求，因为要素、活动、业务等多数情况下要求与时俱进的监管，以跟上金融科技与监管科技的建设。监管面向多个市场，有股票、债券、期货，还有场外的，特别是地方的股权交易中心。因此，监管的数字化也是一个系统工程。

如何解决中国资本市场数字化转型中存在的问题？

何海峰认为，首先，监管方面，需要率先进行金融资本市场的监管以及金融改革管理，制定相关计划。在金融发展新形势下，结合证监会提出的“未来将坚持走中国特色金融发展之路，加快建设安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”的要求，通过试点、技术和标准的制定，推进监管数字化。其次，理念方面，除了领先的券商之外，其他众多中小券商应意识到数字化的发展趋势。数字化包含着生存与竞争的问题，以及转型升级与更好发展的问题，因此理念上必须重视，应迎接数字化、拥抱数字化。在行动上，一是加大投入，包括研发投入、队伍投入、设施投入等，尤其是研发投入与队伍投入；二是作为主力机构的综合性大型券商需要进行一些输出，赋能中小机构，进行联合甚至服务辅助。

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责任编辑：魏薇 李中元

来源：中新经纬

编辑：徐世明

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