中信证券声明背后，保荐机构何以自保？

连日来，深交所宣布对中信证券启动现场督导的消息引发市场关切，中信证券股价一度出现大跌。外界甚至流传中信证券“硬刚”深交所、保荐时“暗箱操作”等言论。

3月28日，中信证券发布声明称：“近日，中信证券关注到有自媒体、个人账号等发布和传播有关中信证券的虚假不实信息，相关言论与事实相悖，严重损害了公司声誉，也不利于资本市场有序健康发展。”

截图自“中信证券发布”公众号。

事起“一纸回复”

作为一家成立二十多年，拥有丰富保荐经验的券商，中信证券为何会被现场督导？

事件源于联纲光电及保荐机构中信证券对深交所的问询回复中。

联纲光电首发上市申请受理后，深交所已发出三轮审核问询及监管函件，要求联纲光电及中介机构就公司治理有效性、财务内控规范性、信息披露真实准确完整性等事项进行核查说明。

从深交所的前两次问询内容看，第一轮涉及行业竞争格局及创业板定位、收入与客户、具体经营数据、募投项目等，第二轮更侧重业绩下滑风险、实控人持股比例较高等问题。

具体来看，由于实际控制人家族合计控制98%的股份，根据过往经验，公司股权高度集中、内部控制不足，易形成“一言堂”现象，也更容易为了自身利益而牺牲中小股东利益。

在针对实控人持股比例较高的问题说明中，联纲光电及中信证券除了给出相关意见，还查询近期完成上市的案例，列出了8家与联纲光电类似存在实际控制人家族持股比例较高的上市公司。

因此，外界有声音称，这是“拉踩式回复”，在“硬刚”深交所。

3月22日晚间，深交所宣布对中信证券启动现场督导。文中提到，联纲光电及中介机构近期提交了问询回复，但回复内容不够清晰，所涉问题仍未能予以充分说明。

虽然深交所未具体指出是哪些问题，但有人将此事与中信证券“强硬”回复挂钩，引发新一轮联想。

中信证券股价也在25日大幅收跌至4.88%，创2022年9月16日以来最大单日跌幅。

中信证券日K走势图。

对此，有券商人士告诉中新财经记者，外界的一些说法有误读的成分，但资本市场确实存在一些乱象，监管趋严也是必然态势。

中信证券发布的声明中也强调，公司始终坚定执行党和国家的各项方针政策，遵守各项法律法规，尊重监管机构的监管和指导，维护投资者权益。声明还称，为维护公司的合法权益，公司保留追究发布和传播不实信息者法律责任的权利。

IPO项目选择和审查是否到位？

近年来，随着注册制实施，发行人上市热情被进一步激发，但注册制条件下的突击入股、“带病闯关”行为屡有发生。

在“严把入口”大背景下，保荐机构等中介机构作为“看门人”，成为监管的重要一环。

近期发布的《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见(试行)》中就要求，建立对中介机构的常态化滚动式现场监管机制，督导检查保荐机构、律师和注册会计师履职尽责情况。

此次深交所也提到，“为进一步压实保荐人‘看门人’责任，从源头上把好上市入口质量关，决定启动现场督导。”在业内看来，这也将考验中信证券在此次保荐项目中的执业质量和风险控制能力。

截图自深交所公众号。

事实上，中信证券此次遭受非议，和近年来保荐项目屡屡“出事”不无关系。

去年11月，中信证券保荐的*ST左江因2023年披露的财务信息严重不实，涉嫌重大财务造假，被证监会立案调查。

今年1月，其保荐的恒逸石化可转债项目存在发行人证券发行上市当年即亏损、营业利润比上年下滑50%以上等情形，证监会对中信证券采取出具警示函措施，对两名保荐代表人采取监管谈话措施。

今年以来，中信证券还撤回了7个IPO项目。从撤单企业看，不少或存在自身盈利稳定性、企业内控问题等。

IPO项目选择和审查上频现“瑕疵”，也让外界质疑，这家券商龙头存在执业质量问题。

近期，证监会主席吴清在答记者问时表示，目前现场检查和现场督导的覆盖面还非常有限，下一步要成倍地大幅地提高覆盖面，对发现的违法违规线索进一步加大查处力度，坚持申报就要担责，以此倒逼发行人进一步提高申报质量，也倒逼中介机构提高执业和服务水平，做到勤勉尽责。

显然，对于保荐机构来说，未来优中选优，才能既保他人，也保自己。(完)