AI PC赚吆喝 ODM厂商挣快钱

在新一轮AI浪潮的驱动下，AI PC作为将人工智能技术应用于个人计算设备的新一代产品，开始被市场寄予厚望。从4月中旬到5月初，不到一个月的时间里，华为、联想、苹果等厂商都先后发布了自己的AI PC产品。

北京商报记者在调查中发现，就在主流品牌商们追着AI PC赚吆喝时，隐藏在背后的ODM（原始设计制造商）厂商早已闷声赚到了AI的第一桶金。为什么ODM厂商能先分到AI蛋糕？AI PC的热潮又会对他们产生多大影响？

三巨头去年净赚44.93亿

自去年9月英特尔CEO帕特·基辛格提出AI PC概念以来，上到英特尔、英伟达、AMD、高通等芯片厂商，下至联想、惠普、华硕、华为、苹果等PC厂商纷纷入场布局。在上下游的品牌厂商疯狂下注AI PC时，处于产业链中游的ODM厂商已经默默地大赚一波。

目前，在智能硬件行业，以华勤技术、龙旗科技和闻泰科技等为代表的是典型的ODM厂商，这三家都是从功能手机设计代工起家，也被业内称为ODM三巨头。

据市场研究机构Counterpoint Research发布的2023年度全球智能手机IDH/ODM厂商出货量市场份额报告，华勤技术以27.8%的市场份额位居第一，紧随其后的就是龙旗科技和闻泰科技。

从三巨头发布的2023年年度报告来看，华勤技术、龙旗科技和闻泰科技分别实现营收853.38亿元、271.85亿元、612.13亿元；实现归母净利润分别为27.07亿元、6.05亿元、11.81亿元。总的来看，去年一整年，三巨头净赚44.93亿元。

产品方面，三巨头与AI的关联越发紧密。据悉，它们的产品线基本都涵盖了智能手机、平板电脑、AIoT（人工智能及物联网领域的技术或产品）、汽车电子等智能终端。另外，华勤技术还有通用服务器、交换机与AI服务器等数据产品，闻泰科技还涉足半导体和光学模组等产品。

华勤技术在接受北京商报记者采访时表示：“AI已成为消费电子产品的关键技术转型领域。多家市场调研机构表示，以AIPC、AI手机为代表的产品出货量将快速增加，AI技术的飞速发展和快速应用使得AI不仅应用于传统的计算机领域，还可以渗透到更多的智能硬件AIoT产品中。”

“做制造的是靠省钱赚钱”

几乎所有人都认识到了新一轮AI变革带来的颠覆性，但大部分企业都还处在投钱阶段，真正能享受到AI红利的还是寥寥，为什么ODM厂商能够先赚到AI的钱？

潮电智库首席分析师孙燕飚告诉北京商报记者，“事实上做制造的是靠省钱赚钱，做品牌的是靠花钱赚钱。除了自身优势外，ODM原本依赖毛利挣钱的基因是其能先分到AI蛋糕的关键”。

孙燕飚表示，生产制造一个未知领域的产品，一般要比确定领域的毛利率要高，并且ODM会参与到前期的研发设计中去，这方面是一部分重要投入，也是获取高毛利的重要部分。

以华勤技术为例，公司2024年第一季度和2023年前三季度扣非归母净利润实现大幅同比增长，主要得益于消费电子业务持续稳健发展和数据中心业务快速高质量成长，整体毛利率有所上升。

对此，中国企业资本联盟副理事长柏文喜认为，ODM的优势在于其能够提供一站式的解决方案，帮助品牌方快速响应市场变化，降低研发成本和时间。其较强的设计和制造能力，能够根据市场需求快速调整生产线，为品牌方提供符合AI趋势的产品和服务，从而先于其他环节获得收益。

GKURC产经智库创始人丁少将对北京商报记者进一步表示，“要实现生成式AI，最基本的就是要有能搭载其算力的基础设施，要规模化地制造和生产它们，是非常需要ODM厂商的，并且这种订单量一定是大量前置的，远远早于依赖消费者反馈的品牌商”。

长久盈利不是靠换机潮

ODM厂商既成于高毛利，也困于低毛利，一般毛利率在10%左右。例如，闻泰科技此前陷入亏损，一方面是受到整体消费电子市场低迷的影响，另一方面也是由于ODM行业利润微薄、抗风险能力较弱。2020年至2023年上半年，闻泰科技ODM业务毛利率分别为12.11%、8.71%、8.74%、9.1%。

在孙燕飚看来，ODM虽然靠高毛利先尝到了AI的甜头，但赚的还是“辛苦钱”。并且，即便ODM比传统的代工厂商多了研发和设计的优势，但是替品牌商做代工的基因还是不变的。受制于品牌商，它们的生存法则还是规模化，而不是个性化。

多位业内人士对北京商报记者表示，对目前还是以智能手机和笔电业务为主的ODM厂商来说，要想更长久的盈利，关键要看在AI PC热潮下新一轮的PC换机潮能不能起来，最终还是跟品牌商能不能把新产品成功推销给消费者密切相关。

据悉，传统PC消费市场的换机周期通常为3—5年，2019年至2021年，在居家办公引发一轮换机高峰后，PC市场一直处于低迷状态。如今，随着AI大模型持续火爆，将AI能力加持到移动终端设备的概念让各大PC厂商看到了新的机遇。有分析指出，AI PC的推出或许能够缩短周期，加快新一轮换机潮的到来。据IDC预计，2024年中国AI PC新机出货占比将超过50%，AI PC有望迎来发展元年。

实际上，ODM厂商也在抢占AI PC这一黄金时机。华勤技术告诉北京商报记者，2023年其笔记本电脑ODM业务市场份额已进入全球前四，公司已实现全栈式个人电脑产品组合，包括笔记本电脑、一体机和台式机等，在AI PC领域保持领先。近期合作的AI PC的量产出货发布，会为公司PC业务带来增量。龙旗科技方面，AI PC已成为公司单独的业务板块，据其2023年年度报告，公司已经与高通达成包括AI PC在内的多品类智能产品领域的战略合作。

不过，孙燕飚指出，AI PC炒得很热，但现阶段更多还是停留在概念上，作为PC产业链上的一环，ODM厂商只能更快地拥抱这一风口，至于能不能在上面赚到更多的钱还是未知数。要想在AI时代站稳脚跟，ODM厂商还是要不断地拓展代工品类，或者往更高端的代工领域转型。

此外，资深产业经济观察家梁振鹏告诉北京商报记者，“受‘AI’概念驱动，传统的PC市场有了新的活力，从而带动整个市场的各个环节动起来了。但如果市场需求没有想象中旺盛的话，强于代工的ODM厂商会有产能过剩的风险，利润也会跟着下滑”。

“‘AI PC’风口下，如果PC行业能出现当初手机行业从2G发短信到3G上网，或者3G上网到4G看视频的变革，那将迎来很大的市场前景。但如果变革并不明显，还需要依赖于运营商推进的话，可能也只有‘吃规模’的路子，那将迎来更激烈的竞争，龙头效应只会更明显。”孙燕飚说。

北京商报记者 金朝力 程靓