资本市场渐退潮，立足IP的“谷子经济”还能成为下一个微短剧级风口吗？

2023年，资本市场迎来了两个宠儿：AI和微短剧。而到了2024年，市场热捧的一系列概念，似乎都没能获得真正的普遍认可。

此前热度飞涨的“谷子经济”，近期就再度上演了类似的故事。

所谓“谷子”源自英文“Goods”的谐音，在二次元文化中指的是基于内容IP（知识产权）衍生出的商品，如指的是由漫画、动画、游戏、偶像等版权作品衍生出的周边商品，例如海报、徽章、卡片、挂件、立牌、手办和模型等等。

按照近几年的市场观察，随着年轻一代的“次元壁”越来越薄，二次元文化逐渐破圈，成为跨越年龄层和性别的文化现象。据艾媒咨询数据显示，2019年中国泛二次元用户规模已达3.54亿人，2024年将增长至5.03亿人，预计2029年会达到5.7亿人。

反映在线下消费市场，就是2023年下半年以来“谷子店拯救老商场”、“二次元拯救老商场”成为了各大平台的热门话题，在北京、成都、上海等地的不少商场，还改造了一批以谷子店为主的二次元商场和文化空间。

而与之相伴的，就是IP经济吸引了不少投资视线。

在A股市场，多家涉及“谷子经济”的公司股价今年7月1日以来频频涨停，涨幅最高的广博股份10天涨幅183.26%，实丰文化7天涨幅达110.82%。Wind数据显示，“谷子经济”指数从7月1日起稳步上扬，至12月4日累计涨幅达35.01%。

11月26日涨幅10%以上的上市公司统计，图片来自网络

这毫无疑问成为文化娱乐行业的重要利好，尤其是进入11月之后，多支股票出现了连续十余日涨停；包括横店影视、中国电影、上海电影、万达电影等多家上市影视公司，也都在近日增加了“IP经济（谷子经济）”概念标签，多家上市公司还发布公告披露相关业务。

持有IP或开发权的公司成为主要赢家。比如广博股份的合作IP就涵盖日谷IP“初音未来”、国谷IP“天官赐福”“魔道祖师”“盗墓笔记”等；号称“潮玩第一股”的泡泡玛特，市值更是重回千亿港元。

但如此盛况之后，最近十余日“谷子经济”在资本市场已经出现了猛烈震荡。

12月3日到9日收盘，前期疯涨的齐心集团、广博股份、新世界等都有20%左右的跌幅。12月17日截至收盘，IP经济概念已经单日下跌6.34%，位居概念板块跌幅榜前列。

不可否认的是，虽然二次元市场主导下的IP经济近几年进入高速发展，但作为风口的价值，仍然存在种种问题。

从上游来看，国内孵化头部优质IP的能力仍然相对有限。最明显的点是，在目前长视频平台大力开发的少儿内容领域，始终未产出如“喜羊羊”、“熊出没”这样大众认知度高的IP；而动漫市场的同质化、低质化问题，让头部IP的孵化速度也不尽如人意。

少数国内较出圈的IP，除了有头部网文IP打底的动漫年番，衍生品市场表现更好的反而是电影，比如《流量地球2》众筹做衍生品的话题还颇为出圈。但就今年的电影市场也不难看到，类似的出圈效应也是可遇而不可求。

在IP开发方面，现在的“谷子经济”更多的是将以往的IP产业链、盲盒经济这些旧元素重新包装，实质上还是关于IP的授权和分销；而有限的优质IP被频繁争夺，联名产品在IP选择和玩法设置上也同质化严重，最典型的就是茶饮品牌的联名，几乎都是一锤子买卖。

在这种情况下，下游的线下消费市场在短时间内大量扩容之后，也出现了“倒闭潮”，主要原因就是同质化竞争严重，许多区域竞争会陷入价格战，营收情况堪忧。而受限于上游缺乏强力IP，热门IP受市场热情影响波动极大，大大提升了经营风险。

或者说，相较于市场需求来说，目前“谷子经济”的问题在于，上游IP供给侧的能力有限，让下游的消费热情很难激活。而整个市场还处于无序竞争状态，在前期消耗了市场热情之后，这门生意要兑现长期价值，恐怕还需要时间。

尤其是在当前的经济环境下，如何稳固基本盘，并进一步打开下沉市场，这门生意还要面对不少挑战。

诚然，不可否认“谷子经济”作为文化消费的重要组成部分，作为融合粉丝经济、情绪消费、二次元经济的高附加值产物，其未来依然可期。

但至少在当下，其发展历程还存在诸多不确定性，更需要从IP孵化、开发等多个环节实现代际式变革。