美联储两大“鹰派”放鸽，12月料暂停加息，德银：明年降息175个基点！

距离12月美联储议息会议仅剩半月，美联储两大“鹰派”先后罕见放鸽。

美联储最鹰派的官员之一、理事沃勒最新称，货币政策处于适宜水平，有能力让通胀率回到2%目标，这暗示政策制定者可能不需要再次加息。

另一位鹰派理事鲍曼则“鹰中有鸽”，称如果通胀进展停滞，她仍愿意支持加息，但并未表态支持下个月加息。

两人表示，他们目前乐于看到利率维持不变，这强化了人们对美联储当前加息周期已经结束的预期。

12月按兵不动？

虽然这两位官员的言论没有从根本上改变对美联储12月会议的预期，但沃勒的表态表明，在经济活动、通胀和劳动力市场出现降温迹象之际，美联储内部支持继续按兵不动的队伍日渐壮大。

沃勒周二表示，越来越相信政策目前处于有利地位，可以减缓经济并使通胀率回到2%。

他指出，10月的经济数据「符合需求和价格压力缓和，这将有助于通膨返回2%」，第四季度预测将进一步降温。

不过，沃勒和鲍曼都指出，政策将如何展开仍存在许多不确定性。

美联储理事鲍曼鲍曼在一次活动中表示，她仍然认为需要更多的政策收紧，尽管她对加息的支持比之前的言论更有条件。

不过这也暗示，如果即将公布的数据继续符合联准会的目标，她愿意在利率上按兵不动。

明年降息幅度恐超预期

年内，美联储还有一次会议将在12月12日至13日举行。在上一次9月份的会议上，大多数官员预测今年将需要再加息一次。

但现在看来，这种可能性越来越渺茫。

继9月后，美联储在11月连续第二次会议将利率维持在5.25%至5.5%的范围内不变。

加之最近公布的一系列的经济数据支持了市场投资者们的押注，即美联储已经完成加息，并推高了首次降息的预期。

目前，CME美联储观察工具最新显示，市场预期12月维持利率不变的概率为96.1%，加息概率仅为3.9%。

而明年5月份或迎来降息的概率为49.5%，2024年全年或将降息100基点。

德意志银行分析师周一预计，随着美国经济在明年上半年步入温和衰退，美联储的降息幅度将超过市场目前的预期。

在一份展望报告中，德意志银行经济学家预计2024年将降息175个基点。美联储将在2024年6月的会议上首次降息50个基点，随后在今年剩余时间内进一步降息125个基点。

澳大利亚联邦银行预计，美联储将从明年5月份开始降息，到明年底把基准利率累计下调150个基点，以应对美国经济小幅衰退。外汇策略师Carol Kong在客户报告中写道：

稍早前，几位美联储官员表示，长期美国国债收益率的上升可能会减少进一步加息的必要性。

尽管自美联储上次政策会议以来收益率有所下降，但沃勒周二表示，金融状况总体上仍然更加紧张，收益率高于年中。

鲍曼和沃勒都表示，到目前为止，通货紧缩的大部分进展都来自疫情导致的供应链中断的缓解。沃勒表示，展望未来，价格压力的进一步缓解将需要由限制性货币政策推动。

不过值得注意的是，美联储主席鲍威尔在月初时曾鹰派表态称，如果需要，美联储将进一步加息，以达到将通货膨胀降至2%的长期目标。

鲍威尔称，美联储致力于实现足够紧缩的货币政策，但是目前仍未达成目标，如果进一步收紧货币政策变得合适，美联储“将毫不犹豫地”这样做。

本周美国第三季 GDP 、ISM 制造业 PMI 这些关键数据将公布，这也将引发人们对美联储明年 5 月份降息的猜测。

周五，美联储主席鲍威尔还将于亚特兰大斯佩尔曼学院的炉边谈话中发表讲话，市场将聚焦鲍威尔是否就下一步美联储行动发表立场。