人口老龄化趋势下 业内专家共议如何做好养老金融大文章

经济观察网 记者 汪青 随着人口老龄化趋势的加剧，养老金融在保障老年人生活质量、促进社会稳定方面发挥着关键作用。当下，如何推动养老金融发展壮大、如何加快金融与养老产业深度融合，以及个人养老金“开户热投资冷”等问题备受市场关注。

在5月27日召开的“布雷顿森林体系：过去80年与未来展望”国际会议暨2024清华五道口全球金融论坛上，原中国保监会党委副书记、副主席周延礼，清华大学金融科技研究院副院长、中国保险与养老金研究中心主任魏晨阳，以及养老金融50人论坛秘书长董克用就上述问题进行分析和建言。

对于如何构建我国多元化养老金融体系并壮大养老金融发展，魏晨阳认为，其关键在于建立完善的政策支持和合理的制度设计，比如税收优惠和补贴等政策，同时完善法规体系，并建立统一的监管框架。此外，还应提高公众的金融素养，提高其参与积极性和决策能力。

“尽管目前第三支柱养老金融服务体系建设已经取得显著进展，但仍面临着诸多的挑战和不足。比如公众对第三支柱养老金的认知和参与度不高，只有约30%的受访者了解第三支柱养老金政策，这严重制约了政策的实际效果。其次，现行税收优惠力度不足，并且养老金融产品收益率不稳定，缺乏长期吸引力。此外，政策和监管体系也尚待完善。”魏晨阳表示，因此，进一步加强政策支持、优化税收优惠、提升产品收益率、改善流动性以及完善监管体系，是推动我国第三支柱养老金融服务体系发展的关键。

董克用表示，根据我国老龄化速度快、规模大、未富先老等特点，养老金融发展应包括养老金金融、养老服务金融和养老产业金融三方面。

具体而言，养老金金融应继续完善第一支柱基本养老保险的全国统筹、扩大第二支柱养老金覆盖面，完善第三支柱养老金政策；养老服务金融要优化居民财富管理，真正实现多元资产为养老所用；养老产业金融要立足于市场机制，发挥多层次资本市场的力量，多渠道结合社会资本，发挥政府政策性产业基金的引导作用。通过多种方式共同助力养老产业的快速发展，满足居民未来养老需求。

养老保险产品作为养老金融体系的重要组成部分，对构建均衡、可持续的养老体系发挥着关键作用。周延礼认为，相较于发达国家丰富的养老金融资产储备，我国由于养老保险体系起步较晚，需要加速第三支柱养老保险的发展以补齐短板，保险业参与第三支柱建设能有效减轻第一支柱压力，提升整体养老替代率。

“随着经济社会的发展和生活水平的提高，老年群体的需求日益多样化和个性化。因此，保险机构需设计灵活多样的商业养老保险产品，为不同收入水平和风险偏好的老年人提供个性化的养老保障服务。”周延礼表示，随着政策支持和市场需求的增长，个人养老金产品数量将不断增加，为养老金融市场注入新的活力。

魏晨阳建议，金融机构在养老金融产品开发过程中要将“已老”和“未老”人群进行区分。其中，“未老”的中青年人群不仅有长期个人养老的金融储备需求，同时面临短期供养老人的资金压力，单一的个人养老金产品形式无法完全覆盖未老人群的养老需求，金融机构应围绕中青年家庭视角下的养老需求，将理财、保险、信托等传统个人养老金产品进行组合，针对性推出同时满足两代人养老需求的规划和产品+服务。

在业内专家看来，做好养老金融这篇大文章，不仅要构建多元养老金融体系，还要加大对养老产业的支持。

“发达国家不强调研究养老产业金融，这是因为发达国家金融体系发达，能够创造各种金融手段和产品满足需求，同时产业发展较早，金融能跟上其发展步伐。但中国老龄化速度快，金融体系和市场体系都不完善，所以需要产业政策来引导和推动养老产业发展。”董克用表示。

“推动金融与养老产业深度融合首先肯定是离不开制定专项金融政策支持养老产业，同时要设立和发展专门的养老产业投资基金，并且鼓励金融机构开发专门面向养老产业的金融产品和服务。”魏晨阳表示，金融机构也应与养老服务、医疗保健、科技企业等多行业协同合作，共同推动养老产业发展。

此外，魏晨阳还表示，作为养老保障体系核心力量的保险业，可以利用其资金管理的优势，在风控能力可及的条件下，为养老产业提供资金支持，参与养老服务机构的投资和运营，从而发展养老产业金融，优化养老服务金融，打造养老金金融、养老服务金融和养老产业金融三位一体的养老生态。通过整合医疗、护理、房地产等相关资源，提供包括养老规划、健康管理、护理服务等在内的一站式的养老解决方案。

个人养老金制度自试点以后参与人数和缴费金额正稳步上升，但也存在“开户热投资冷”的现象。

对此，魏晨阳认为，我国个人养老金融尚处于发展初级阶段，个人养老金融需求旺盛与养老金融产品供给严重不足成为桎梏我国个人养老金发展的主要矛盾。推动多元化个人养老金融产品创新，丰富个人养老金产品选择，提升民众对于个人养老金产品的认知，增强民众对个人养老金融产品的信任，将进一步促进我国个人养老金高质量发展。

周延礼表示，针对养老保险产品同质化严重，缺乏创新和特色以及个人养老账户缴存额较低等问题，需要推动养老保险产品的创新与服务多样化，提升风险管理和资产配置水平，并进一步扩大个人养老金的覆盖面和影响力。