“黑天鹅”骤然降临 美三大车企15万人约定罢工

当市场静待本周最新8月通胀数据及稍后的美联储9月决议时，另一场 “黑天鹅”事件恐先席卷美国。

当地时间8日，全美汽车工人联合会（UAW）主席费恩（Shawn Fain）表示，工会拒绝了美国最大的三家车企——通用、福特和克莱斯勒母公司斯泰兰蒂斯的提案。如果双方不能在9月14日之前对新的劳资合同达成协议，罢工将不可避免。

据估计，三大车企工人持续10天的罢工可能造成高达56亿美元的经济损失，美国汽车行业也将遭到冲击。而就在不久后，美联储即将召开9月议息会议，罢工也将令美联储更加左右为难。

David Huang曾在咨询公司罗兰贝格汽车组和欧洲某车企工作多年，现在担任某全球领先汽车零部件企业的战略部、市场部总监。他在接受第一财经记者采访时称，包括中国新能源车企在内的新能源车企崛起，已使得美国三巨头和许多欧洲车企的订单在上半年大幅减少。这一情况叠加美国通胀高企、生产成本上升的压力，三巨头已在思考下一步的战略突围计划。在此背景下，罢工除了影响美国汽车产量外，还会影响三巨头的转型，其电动汽车路线图可能会被推迟到2024年。

工会：加薪46%！三巨头：加10%另有补偿

UAW是美国最大的工人协会，仅底特律“三巨头”加入的成员就达到14.6万人，约占美国汽车制造业全部工人数量的56%。UAW工会员工与“三巨头”每4年重新签署一次合同，而目前的劳资合同将于9月14日到期。

UAW要求三巨头在四年内加薪46%，其中今年立即加薪20%，这将使顶级装配工人的工资从现在的每小时32美元提高到47美元左右。其他要求包括：终止不同级别工资；每周工作32小时，带薪40小时；为现在只领取401（k）退休计划的新员工恢复传统的固定福利养老金等。

目前，2007年后车厂聘用的工人没有固定福利养老金，健康福利也不丰厚。尽管装配工人每小时收入32.32美元，但临时工的起薪不到17美元。

上周，三巨头也纷纷给出自己的提案。福特的提案为在四年合同期间累计加薪10%，外加几笔一次性付款，其中包括6000美元通胀弥补费。通用汽车的提案为一次性加薪10%，并在四年内每年再支付两次3%的一次性分红方案。斯特兰蒂斯的提案为四年内加薪14.5%以及一次性发放通胀弥补费。三巨头同意给予加班费，但都拒绝了缩短工作时长的要求。福特表示，根据其提案计算，包括加班费和一次性奖金在内的平均年薪将从去年的平均每年7.8万美元上升到新合同第一年的9.2万美元以上。

三大巨头表示，工会的提案会使得他们的成本过高。过于“奢侈”的新合同将推高成本，从而推高汽车零售价格，使底特律汽车制造商的车价高于欧洲和亚洲的竞争对手。

据外部咨询公司计算，包括工资和福利在内，底特律三巨头的工人现在每小时可获得约60美元，而亚洲汽车制造商在美工厂的工人仅可获得40~45美元。

目前，工会和车企正在继续就工资和福利讨价还价，并将持续到14日的大限前。费恩在10日晚的一次视频直播中称：“谈判正在取得进展，但进展非常缓慢，未来四天我们还有很长的路要走。”

此情此景，分析师纷纷警示，罢工似乎难以避免。摩根士丹利对99名投资者进行的调查显示，58%的受访者认为罢工“极有可能”发生，24%认为“有一定可能性”，只有16%表示不太可能。对于罢工将持续多久，96%受访者预计将持续一周以上，34%预计将持续一个月以上。

美银证券的高级汽车分析师墨菲（John Murphy）透露，华尔街的消息是，UAW可能会很快向三巨头的出价提出反提案。但他认为，几乎肯定会发生罢工。“2019年通用汽车的罢工持续了6周，我们认为此次可能会出现一到两个月罢工。”他称。

更值得一提的是，不同于以往工会领导，费恩此次选择同时与三巨头进行谈判，而非选择一家目标公司作为重点谈判对象。他对车企的态度也更为强硬，一直表示将“不惜一切代价”让成员们得到公平待遇。

UAW的底气也得益于逾8.25亿美元的罢工基金。据悉，每位成员的罢工津贴为每周500美元，几乎相当于上次罢工时每周275美元的两倍。

影响美国经济和汽车行业

劳工罢工研究智库安德森经济集团（AEG）的一项分析显示，三巨头近15万名UAW成员如举行为期10天的罢工将导致高达56亿美元的经济损失。德银的另一项分析估计，罢工将使每家巨头每周生产损失4亿~5亿美元。

罢工还将冲击美国汽车行业。事实上，该行业仍未完全从疫情造成的供应链问题中恢复过来，库存水平远低于2019年薪资谈判时，因而本次罢工可能会使汽车行业面临更严重的后果。

咨询公司AutoForecast Solutions的分析师费奥兰尼（Sam Fiorani）表示，截至7月底，汽车制造商约有196万辆汽车库存。而在疫情前，这一数字为400万。8月底，三巨头的汽车总库存仅足以维持70天。这意味着，消费者可能会去找非工会成员的竞争车企购车，其他车企则能借机提高车价。

汽车产业链上的其他环节也恐受到波及。摩根大通的首席分析师布莱（Jimmy Bhullar）表示，罢工可能造成的供应链中断将削减新车产量，推高二手车价格，并给个人汽车保险业务的利润率带来压力。

实体领域的冲击还将蔓延至资本市场。自7月31日罢工消息发酵以来，三巨头股价已跌去9%~15%不等。

此外，David Huang告诉第一财经记者，如果UAW从下月开始长期罢工，导致装配线关闭，那么许多为三巨头供应零件的小型美国零部件制造商也将面临危机，影响汽车行业产业链的复苏进程。

美联储越发陷入两难

美联储将于本月稍晚再次议息。眼下，对于美联储是否完成了加息工作，何时彻底停止加息，美联储内部的官员们也存在分歧。

芝加哥联储行长古尔斯比（Austan Goolsbee）上周四表示，争论的焦点正在转向将利率维持在高位多久，而不是需要保持多高。他暗示，美联储几乎完成了这一波加息。但达拉斯联储主席洛根（Lorie Logan）同日表示，降低通胀的任务似乎还没有完成。她强调，如果美联储在两周后的会议上没有加息，并不意味着他们将永远停止加息。“再跳过一次加息可能是合适的，但跳过并不意味着停止。”她称，一些通胀指标仍然相当高。

在如此背景下，罢工会令美联储越发陷入两难。一方面，罢工对车价，尤其是二手车价的潜在推升可能性会使得通胀压力重燃，支持美联储继续加息。一段时间以来，二手车价一直是推高美国通胀的重要分项之一。美国前财政部长萨默斯本月稍早曾表示，8月非农数据表明美国经济依然“强劲”，但实现软着陆仍然非常艰难，密切监测劳动力活动对工资的潜在压力是至关重要的，UAW的罢工威胁以及UPS的大幅涨薪协议可能不利于控制通胀重回2%。如果最终发生罢工，下个月就需要关注通胀压力了。

但另一方面，罢工对经济的负面影响又不支持美联储继续加息。被视为“美联储喉舌”、有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者蒂姆拉斯（Nick Timiraos）在9月10日发布的文章中表示，美联储对于加息的立场正在发生“重要转变”，可能在9月暂停加息，且将更加仔细审视未来的加息路径。