美债突破33万亿大关，但要想赖掉中国买的美债，美国无异于自杀

美国国债首次超过33万亿美元之际，中国7月继续减持136亿美元美债至8218亿美元，连续四个月减仓。美国将在本月底面临一次美国政府关门的危机，但实际上，中国减持美债的行为已经说明，美国最可怕的不是政府关门。

美国国会

近日，美国财政部公布的数据显示，美国国债总额首次超过33万亿美元，财政前景并不乐观。此外，美债的前三大海外债主持有量有变动，其中日本增持了69亿美元的美债，中国连续第4个月减持美债136亿美元，英国也减持了99亿美元的美债。

现在，美国最头疼的是，美国国会需在9月30日最后期限之前，审完各项预算，否则将重演2019年美国政府关门的情况，但目前进度缓慢。《纽约时报》报道称，除非国会能在最后十天通过十几项拨款法案，或者同意短期延长联邦资金的措施、维持现有水平的预算，否则10月1日政府便将关门。

众院共和党人上周考虑了一项短期提案，削减大多数联邦机构支出，并恢复特朗普政府时期的严格边境措施，这样一来能够将资金延长至10月底；但此提案打破僵局的希望渺茫，民主党不太可能支持，共和党内部还存在分歧。

5月，拜登和共和党籍的众院议长麦卡锡敦促国会议员通过债务协议

这似乎再次回到了几个月前，美国两党关于提高债务上限的争论。当时，两党达成协议，暂停债务上限直到2025年，并在10年内削减联邦支出1.5万亿美元；但即使考虑这些支出削减，随着债务利息的增加、社会保障网的计划成本持续成长，到2029年，美国债务仍有望突破50万亿美元。

据了解，拜登政府期间通过的一些联邦支出计划的成本，比之前预计的更高，比如《降低通胀法案》原本估计在未来十年内将耗资约4000亿美元；但实际数据则要昂贵得多，根据能源研究公司的数据，这项法案的成本可能超过2.8万亿美元。此外，美国在疫情时期的援助计划，仍在耗费联邦政府的资金。据美国财政部消息，美国本财年前11个月的赤字为1.5万亿美元，同比增涨61%。

据了解，美国一年的财政收入大概是4.8万亿美元，财政支出大概是6.8万亿美，所以，美国每年就要增加2万亿美元的债务，再加上美国暴力升息，不断累积债务，光是支付利息都已经把国家年收入吃掉了，这对于所有持有美债的国家来说，就要认真思考了：美国早晚有一天会破产，还要不要持有这么多美债？

其次，大部分持有美债的国家，手里的美债都是比较旧的，利率比较低，现在美国在发利率高的美债，旧美债价格会继续下跌，所以这些国家就要考虑，要不要重新调整美债持有的比例，所以现在才有一批国家开始卖掉美债。也有分析认为，为了确保中国海外资产的安全，中国应该出售美债，购买经济增长实际需要的资源，以支持国内增长。

今年以来，人民币兑美元汇率有所贬值

实际上，美国之所以一再提高债务上限，就是让美国这张超大的信用卡，不至于这么快就刷爆了。在美国两党互相拆台、拜登上任后多次大水漫灌几万亿的情况下，美国政府的卡账已经一爆再爆，很难通过还卡债恢复刷卡能力，那么只好设法把原来的卡债额度放大，把“白金卡”升格为“超白金卡”，趁着没爆再刷几下。

这归根结底是因为美国不论公、私都是建立在借贷基础上，寅吃卯粮的社会。不但整个国家赤字高悬，债务堆积到一辈子还不完，可能到下辈子还要继续还的地步。美国的普通家庭、尤其传统视作社会中坚的中产阶级和职场家庭，普遍靠各种信贷、分期付款和卡账勉强维持财务平衡，否则这个社会就无法运转下去。

在这种模式下，国家也好家庭和个人也罢，要想开新盘或者干大项目，就得再借新债。但债务社会同时也是信用社会，“征信值”是决定一个国家、家庭、个人能否借钱、能借多少钱的标准。在美国这个社会，光不借债，征信值不会提高，要想提高征信值，借到更多钱，就得不断借钱，然后再不断还钱。美国深谙此理，二战之后几乎每一年都是债台高筑，赤字高悬，让美元债券成为大家都不太喜欢、却又能勉强接受的国际“产品”，这让它总能借到钱。

目前外界流传一种说法是，把美国逼急了，可能会赖掉中国或者其他国家买的美债。但这是不可能的，因为这样做只能让美国的征信值崩溃，那样的话美国借不到新钱，会被国债和赤字登时压垮，所以这是和自杀无异的愚蠢做法。

美国财长耶伦

其实，美国目前最大的危险，不在于美国政府关门。政府关门不过是象征性的动作，真正的危险在于“削弱市场对美债的信心”。美国政府在历史上曾经历过几十次次关门，对于美国来说，没钱可花、政府关门事小，一旦美国政府刷爆了自己手中的信用卡，后果不堪设想。

提高债务上限，可以让美国政府的卡暂时刷不爆，但付出的代价是征信值不断被稀释，减弱国际间对美债的信心，久而久之，愿意购买美债的海内外资金会越来越少，已经购买的也会减持。一旦美国政府新债借不到，旧债没法还，那么美债就一文不值，去买美国的新债的人就会越来越少，试图把手里债券卖掉的人就会越来越多，以免极为尴尬，这些债券变成一张废纸。

这样的情况下，美国整个负债体系将会因为新债没人买，旧债被逼着还，陷入崩盘，整个社会将会陷入一片混乱，后果不堪设想。所以美联储才动不动就喊要紧缩，但拜登政府为了经济、疫情和选票连着几次大水漫灌几万亿美元，如此疯狂刷卡，爆卡在即，提高债务上限只是饮鸩止渴。