新能源汽车景气度跟踪：M4W1订单趋缓，进入新车发布周期，需求改善在即

类别：财经发布时间：2023-04-16 09:30:00 来源：宝马X3 金融界

4月首周订单较上周M3W4、上月同期M3W1均有所下滑，我们认为，作为二季度首月的首周，再考虑到上海车展开幕在即，部分消费者持币观望，第一周订单需求出现回落在预期之内。随着上海车展的开幕，即将进入新一轮新车型投放周期，有望进一步提升市场活力。并且，自3月下旬以来降价的刺激作用加速消退，新车型上市有望重塑价格带，价格体系或将趋于稳定，4月市场终端需求有望企稳回升。

1. 2023年4月新能源汽车新增订单跟踪与回顾

1.1. 周度订单跟踪：首周订单量有所回落，后续有望逐步回升

天风数据团队访问60位汽车从业人员，在3月单周问卷调查中，基于样本数量、代表性的考虑共收集72份样本进行系统梳理。本周问卷调查中共访问9家车企，根据我们进行的调查问卷数据得：

2023年4月第1周（4.1-4.7）周订单跟踪：9家车企新增订单6.0-7.0万辆，新增订单较3月W1同比-11％至-6％，4家车企新增订单的环比增速高于整体水平，其中部分新势力、自主品牌小幅下滑。

造车新势力（调研合计3家）：第1周新增订单0.5-1.0万辆，相比3月同期-45％至-35％。

自主品牌（调研合计5家）：第1周新增订单6.0-7.0万辆，相比3月同期-10％至+0％。

合资品牌（调研合计1家）：第1周新增订单0-0.5万辆，相比3月同期-20％至-10％。

1.2. 4月订单预测：新增订单有望达37.0-38.0万辆，环比3月+7％至+12％

2023年4月订单预测：根据4月第1周订单表现，预计9家车企4月新增订单有望在37.0-38.0万辆之间，环比3月+7％至+12％。根据我们进行的调查问卷数据得：

造车新势力（调研合计3家）：4月订单预计3.0-4.0万辆，较3月+25％至+35％。

自主品牌（调研合计5家）：4月订单预计32.0-33.0万辆，较3月+0％至+10％。

合资品牌（调研合计1家）：4月订单预计0-0.5万辆，较3月-40％至-30％。

4月首周订单较3月同期有所回落，较上周微降，其中部分新势力因降价订单明显改善。具体来看，M4W1订单相较上周M3W4下降15％至20％，较M3W1下降11％至6％。

我们认为，本周作为二季度首月的首周，再考虑到上海车展开幕在即，部分消费者持币观望，第一周订单需求出现回落在预期之内。随着上海车展的开幕，即将进入新一轮新车型投放周期，自3月下旬以来降价的刺激作用加速消退，新车型上市有望重塑价格带价格体系或将趋于稳定，4月市场终端需求有望企稳回升。我们预计9家车企4月新增订单有望在37.0-38.0万辆，环比3月+7％至+12％。

2. 2023年4月新能源车销量前瞻预测

2.1. 周度交付量跟踪：交付本周保持稳定，新车发布后有望提速

2023年4月第1周（4.1-4.7）交付量跟踪：9家车企共计交付5.0-6.0万辆，交付量较3月W1环比+3％至+8％，4家车企新增交付的环比增速高于整体水平。根据我们进行的调查问卷数据得：

造车新势力（调研合计3家）：第1周交付量为0-0.5万辆，相比3月同期+10％至+20％。

自主品牌（调研合计5家）：第1周交付量为5.0-6.0万辆，相比3月同期+0％至+10％。

合资品牌（调研合计1家）：第1周交付量为0-0.5万辆，相比3月同期+10％至+20％。

2.2. 4月交付预测：交付量有望达34-35万辆，环比3月+10％至+15％

2023年4月交付预测：根据4月第1周交付表现，预计9家车企4月交付量有望达34-35万辆，环比3月+10％至+15％。根据我们进行的调查问卷数据得：

造车新势力（调研合计3家）：3月预计交付合计3.0-4.0万辆，较3月+145％至+155％。

自主品牌（调研合计5家）：3月预计交付合计29.0-30.0万辆，较3月+0％至+10％。

合资品牌（调研合计1家）：3月预计交付合计0-0.5万辆，较3月-40％至-30％。

4月第1周，交付节奏较3月底有所回落，M4W1交付5.0-6.0万辆，较M3W1同比+3％至+8％，较上周M3W4环比下降26％至31％，其中，自主品牌交付环比降幅较为显著，我们认为主要系3月季末集中交付所致。二季度随着新车型亮相上海车展，助力各车企开启新车周期，新车型增量有望拉动交付量进一步提升，4月全月9家样本车企交付量有望达34-35万辆，环比3月+10％至+15％。