东吴证券：L3级别自动驾驶有望加速落地量产，硬件增量带来供应链机会

海外量产方案加速落地，L3级别自动驾驶渐行渐近。

2023年6月8日，美国加州机动车辆管理局（DMV）批准了奔驰的L3级自动驾驶系统（DRIVE PILOT）可以在特定条件下（白天+不超过64km/h）在指定的公路上行驶。在此之前，1月份内华达州已经率先批准该套系统的上路。奔驰这套L3级别自动驾驶系统，通过多种传感器的的配套使用，并且配备了冗余系统，确保一套系统失效后仍然能够正常使用。2021年12月份，该套系统首次获得德国联邦汽车运输管理局（KBA）的技术条例审批，配备于奔驰EQS以及奔驰S车型。除了奔驰之外，起亚EV9预计在下半年推出L3级别选项，L3级别自动驾驶在产业+政策的推动下有望加速落地。

深度学习+大数据加持，系统解决方案成本快速下降。

奔驰L3级别自动驾驶系统采用了激光雷达+多摄像头的传感器配置，具备较高的硬件成本。以特斯拉为代表的纯视觉方案自动驾驶车企，借助TransFormer模型带来的深度学习能力+大批保有量带来的海量数据，提出的BEV+占用网络算法能够很好的解决纯视觉自动驾驶算法对于Corner Case的不足，有效提升驾驶体验。代表特斯拉全新架构的自动驾驶软件FSD V11版本从2022年11月份开始小规模推送，并带来极佳的市场反响，2023年5月完成V11.4.2版本更新。以纯视觉为核心的算法能够消除对激光雷达等高成本传感器的依赖，推动整套系统成本快速下降，成为国内主流车企的技术变革方向。

国内法规陆续出台，年内有望获取实质性进展。

2023年5月5日，工业和信息化部装备工业一司组织全国汽车标准化技术委员会开展了《汽车整车信息安全技术要求》《智能网联汽车自动驾驶数据记录系统》等四项强制性国家标准的制修订，为构造智能交通体系，助力汽车智能化升级起到推动作用。5月12日，《北京市促进通用人工智能创新发展的若干措施（2023-2025年）（征求意见稿）》支持在北京市高级别自动驾驶示范区3.0建设中，构建车路协同数据库，引导企业开展基于真实场景的自动驾驶模型训练迭代。全国+地方智能驾驶政策逐步落地，年内L3级别智能驾驶落地有望取得突破。

智能化带来车企格局变化，硬件增量带来供应链机会。

国内L3智能驾驶落地具备里程碑意义，加速本轮AI创新在汽车端的应用，带动产业链新的机会。具备以下特征的车企有望从中收益：一、小鹏汽车、特斯拉等智能化有先发优势且新车周期有所改善；二、理想汽车、比亚迪等电动化头部优势建立且加速智能化；三、赛力斯/江淮汽车等华为合作伙伴智能技术储备好且下半年有望新车加速。同时，L3级别智能驾驶推动智能硬件渗透率提升，降本因素推动纯视觉方案成为主流，大算力域控制器+冗余执行单元+AI算法环节有望充分受益。推荐标的：【德赛西威】【经纬恒润】【伯特利】【亚太股份】【耐世特】；关注：【均胜电子】【中科创达】【光庭信息】【科博达】等。

风险提示：L3级别自动驾驶政策推出节奏不及预期，乘用车价格战幅度超出预期，下游乘用车需求复苏不及预期。

来源：券商研报精选