（经济观察）中国明年延续稳健货币政策，为何出现“价格水平预期目标”？

本文转自：中国新闻网

中新社北京12月12日电 (记者 夏宾)中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行。会议明确，将继续实施稳健的货币政策。尽管“稳健”基调已保持多年，但今年也出现了新表述。

会议提出，要保持流动性合理充裕，社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。

仲量联行大中华区首席经济学家及研究部总监庞溟对中新社记者表示，这一表述是首次提出，过去的表述是“保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配”。

他说，事实上，“名义经济增速”恰恰是“经济增长和价格水平预期目标”的结合体，但这次特别单独提出要考量“经济增长和价格水平预期目标”，说明要准确把握货币信贷供需规律和新特点，全面考虑发展基本面、宏观经济增长形态、供需形势、价格水平、市场预期，综合运用多种货币政策工具，保持货币信贷总量和社会融资规模增长合理、节奏平稳、效率提升。

中信证券首席经济学家明明说，新表述或意味着政府将通过货币金融政策发力，增加流入实体经济的广义货币供应量，进而提振价格水平。

民生银行首席经济学家温彬则指出，与2022年中央经济工作会议表述相比，将原有目标“名义经济增速”拆分为“经济增长”和“价格水平预期目标”，侧重强调货币政策在稳定价格水平预期方面的重要作用，通胀或成为下一阶段判断货币政策是否“有效”的重要因素。

“2023年以来，物价持续低位运行，预计2024年货币政策有望适度发力，推动物价水平温和上升。”温彬说。

值得注意的是，美联储加息周期已近尾声，明年可能出现降息操作，这一政策转向对中国货币政策会有何影响？

汇丰环球研究大中华区首席经济学家刘晶则对中新社记者说，汇丰预测美联储最早可能于明年第三季度开始降息，全年降息或50个基点，这将为国内货币政策的运作提供了更多空间，预计2024年下半年中国央行将小幅下调政策利率20个基点，同时或还有50个基点的降准为经济发展以及转型提供流动性支持。

刘晶认为，从增强宏观政策取向一致性的角度而言，为配合稳房地产、地方化债以及培育新的增长极等任务，中国货币政策将在相关领域发力。

工银国际首席经济学家程实认为，2024年将是货币环境由紧转松的一年，欧美央行将逐步从加息转向降息。随着美联储步入降息周期，中美利差倒挂则有望缓和，也将减轻人民币汇率压力，减少对中国货币政策的掣肘。预期2024年中国货币政策将继续保持支持力度，有望继续调降利率，为经济复苏和债务化解营造良好的货币金融环境。