新“国九条”释放利好，保险股低位崛起，后市如何？

保险板块在经历了整体回调后，正在逐渐回升。4月15日，保险股齐涨，截至北京商报记者发稿，中国太保涨幅超过5%，中国人寿、中国人保、新华保险涨幅超过3%，保险指数报3889点，涨幅达2.25%。业内专家分析，政策方面的利好是今日保险股大反弹的主要原因。展望未来，低估值的蓝筹股是大资金配置的主要方向，保险股存在估值修复的机会。

保险股大面积翻红

本周首个交易日，保险板块在二级市场再次成为看点。4月15日，保险股齐涨，截至记者发稿，A股保险板块全线飘红，板块个股中，涨幅最大的为中国太保，报23.26元，涨5.20%。此外，中国人寿、中国人保、新华保险的涨幅均超过3%，保险指数报3889点，涨幅达2.25%。

消息面上，国务院近日印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称“新‘国九条’”），据了解，这是资本市场继2004年、2014年两个“国九条”之后，国务院第三次出台的资本市场指导性文件。其中最引人关注的莫过“大力推动中长期资金入市”，其中提及推动指数化投资，鼓励保险资金、银行理财、信托资金等积极参与资本市场，提升权益投资规模。

具体来看，针对保险公司，新“国九条”提出，优化保险资金权益投资政策环境，落实并完善国有保险公司绩效评价办法，更好鼓励开展长期权益投资。完善保险资金权益投资监管制度，优化上市保险公司信息披露要求。

可以说，新“国九条”为保险公司和保险公司投资者两方带来了利好。专精特新企业高质量发展促进工程执行主任袁帅表示，首先，新政策鼓励保险资金积极参与资本市场，提升权益投资规模。这有望增加保险公司的投资渠道，优化资产配置，进一步提高其盈利能力。其次，优化保险资金权益投资政策环境，落实并完善国有保险公司绩效评价办法，有助于激发保险公司的投资积极性，鼓励其开展长期权益投资，稳定资本市场。此外，完善保险资金权益投资监管制度，优化上市保险公司信息披露要求，将提升保险行业的透明度和规范性，增强投资者信心。

“主要是鼓励和推动险企资金长期入市，并提升权益投资规模，可以增加险企的盈利能力。”深圳北山常成基金投研院执行院长王兆江指出，从新“国九条”对公司绩效和分红的肯定态度来看，保险股成了市场的明星，因为大部分保险股经营良好、分红稳定。

实际上，近日保险股持续在低位徘徊，等待时机。 前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，保险股之前跌幅比较大，目前估值比较低，所以以此次新“国九条”为契机，出现了比较大的反弹。

估值修复可期

今年以来，保险股仍处于底部震荡区间，根据券商和业内专家预测，当前长端利率已经处于历史低位，继续下行空间有限，权益市场呈现企稳回暖态势，预计两者均利好保险资产端边际改善。

“保险股有望形成结构性牛市行情。”王兆江预测，此前保险股长期处于低估状态，且受市场对价值股成长力不足的偏见影响，导致股价表现萎靡。实际上保险股不但绩优，而且分红稳定，且大部分背景实力雄厚，应该是市场资金配置的首选。

杨德龙也表示，保险股存在一定的估值修复机会，这是因为低估值的蓝筹股现在正成为大资金配置的主要方向。

对于保险股的未来走势和投资机会，东吴证券分析师团队认为，保险股投资机会正逐步从左侧转向右侧。二级市场上，保险股股价连续回调，估值处于历史低位。当前悬在保险股估值上方的仍是利差损这一达摩克利斯之剑。不过，活跃资本市场政策持续加码，严监管肃清市场乱象，为长期资金入市提供保障制度基础。

北京商报记者 李秀梅