蚂蚁财富联合小红书调研：年轻人从单一储蓄转向多元配置

财联社7月30日讯（记者 沈述红）7月29日，蚂蚁财富平台与小红书联合发布的《避险青年调研报告》显示，年轻人比想象中更“求稳”，在他们眼中，安全感更多来自于攒钱和理财被动收入。

具体看，年轻人的理财习惯也在发生变化，从单一储蓄转向多元的分散配置：偏好债基、银行理财、黄金等稳健产品，其中债基成为配置底仓。调研中，有5成受访者持有银行存款，当问到未来稳健投资的意愿度时，6成人选择了稳健债基，近4成人选择黄金。持有债基的受访者中，4成是95后，有一半受访者计划将稳健债基的配置比例保持在 20%-50%区间。

近期在反内卷的政策逻辑推动下，股市和商品都走出较强行情，风险偏好的回升也压制了债券的表现。对此，多家基金公司认为，虽然债市短期或将维持震荡走势，但这一市场可能存在超跌反弹的交易性机会。纯债投资策略上，应把握基本面方向，看好偏中长久期利率债和信用利差高的品种。

稳健债基成年轻人主流选择

上述覆盖4003名青年受访者的调研显示，3成受访者认为存款达到10-50万 时，有基础安全感，其中近6成年龄段集中在95后；57%的受访者将“被动收入覆盖开支”视为稳定的重要标准。

年轻人在重新定义稳定的“安全感”。《报告》揭示，被动收入正超越“铁饭碗”工作，成为年轻人觉得稳定的核心标尺。57%的受访者将“理财收入覆盖生活开支”视为安全感首要条件，高于选择“铁饭碗”工作的48%。

年轻人的理财习惯也在发生变化，从单一储蓄转向多元的分散配置：偏好债基、银行理财、黄金等稳健产品，其中债基成为配置底仓。调研中，有5成受访者持有银行存款，当问到未来稳健投资的意愿度时，6成人选择了稳健债基，近4成人选择黄金，选择银行存款的比例降低了10%。

这种重视现金流、理财不all in、求职不冒进的年轻人，也被网友称作“避险青年”。

调研显示，持有债基的受访者中，4成是95后，有一半受访者计划将稳健债基的配置比例保持在 20%-50%区间。

今年上半年，债市整体告别过去几年的单边牛市，步入震荡阶段，虽然日常也偶尔有波动，但作为对抗风险的资产，债券依然是大众资产配置中的“压舱石”，契合了当下大众理财求稳的同时追求多一点收益的主流心态。

根据蚂蚁基金数据，截至2025年6月30日，上半年稳健类资产累计为用户产生79.7亿元收益，其中，债基的人均持仓金额较去年提升5%。

债市短期或维持震荡 回调亦带来配置机遇

近期在反内卷的政策逻辑推动下，股市和商品都走出较强行情，风险偏好的回升也压制了债券的表现。

对此，蚂蚁基金发出提醒，结合过去半年针对76家机构、167次的调研情况反馈，考虑到长期国债利率在一个低位水平，叠加市场风险偏好回升，债市短期或将维持震荡走势，但央行大概率会维持相对宽松的资金面，债市中期在利好格局。

“虽然债券市场阶段性面临情绪和资金分流的影响，但债券乐观行情的内在逻辑依然是融资需求和债务杠杆强度走弱，随着结汇需求的回升，企业存款回升带来了银行负债端存款的改善。”博时基金认为，供给端的反内卷主要影响的是上游行业，中下游行业仍偏弱，货币政策仍有内生放松需求和压力，未来短端或仍有下行空间，此次债券回调给三四季度带来较好的配置和交易机会。

不过，长城基金固收团队指出，债市可能存在超跌反弹的交易性机会。“从上周五商品夜盘的表现来看，短期内“反内卷”相关股商的发酵可能告一段落，前期对债市较大的压制因素有望缓解。”

另外，从调整时间（1个月左右）和调整幅度（长债和超长债上行超过10bp）来看，基本上满足阶段性调整的要求，从RSI等技术指标也能看到做空情绪已经得到一定的释放；从上周五央行大额净投放和央行副行长的表述来看，未来资金面也可能不会持续收紧。

“纯债投资策略上，应把握基本面方向，看好偏中长久期利率债和信用利差高的品种。”在摩根士丹利基金看来，当前债券市场呈现内卷局面，基金久期处于历史高分位，市场普遍等待回调买入，反映宏观形势倒逼微观行为。另一方面，流动性宽松将压缩各类利差（包括信用债、金融债和非活跃券），因此未来需要着重挖掘信用利差。

（财联社记者 沈述红）