多重利好加持，保险股近一月涨幅明显，春天已至？

北京商报讯（记者 李秀梅）保险板块在经历了前期整体回调后，逐渐迎来配置窗口。5月20日，A股保险板块迎来全线上涨。截至收盘，中国平安、中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险集体飘红，保险板块整体上涨0.98%。涨幅最高的是中国太保，上涨2.94%，报收29.8元/股。

此类保险股上涨行情并非“昙花一现”，在上一个交易日，也就是5月17日，保险股已经迎来一波爆发，保险板块上涨3.02%，中国平安当日涨幅达到了4.99%。北京商报记者了解到，近日的保险股上涨主要来自政策刺激，近日人民银行连发三则重磅通知，市场期盼已久的房地产政策落地。包括首套住房商贷最低首付款比例调整为不低于15%，二套比例调整为不低于25%；下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点；取消首套住房及二套住房商贷利率政策下限等。新金融专家余丰慧表示，这些政策有利于稳定房地产市场，进而也将对保险公司的投资收益产生积极影响。

此外，从保险业自身业务来说，近日各家公司陆续公布了前4个月保费收入情况，5家公司合计实现原保险保费收入1.25万亿元，同比增长1.5%。延续了一季度的增长势头。开源证券研报指出，从需求侧看，养老储蓄需求旺盛，保险刚兑属性和收益率优势仍在；供给侧看，险企个险人均产能持续提升，报行合一和产品结构优化驱动银保业务价值率大幅提升，政策端积极呵护降低险企负债成本，预计全年新业务价值有望延续较好增速。

若拉长时间线来看，近一个月以来，保险股整体涨幅明显，“小阳春”已经持续了20多个交易日。北京商报记者梳理发现，近20个交易日，中国平安涨幅达到了16.71%；新华保险涨幅达到19.06%；中国人寿涨幅达到了20.83%。此外，近日摩根大通还调整了部分保险股的评级，将中国太保的评级由“减持”上升至“增持”，将新华保险的评级由“减持”上调至“中性”。

谈及近期的保险股上涨行情，盘古智库高级研究员江瀚认为，一方面是利好政策刺激，另一方面，保险股在经历前期回调后的低估值水平吸引了投资者逢低买入，进行估值修复。

此前，受寿险代理人渠道转型、新单保费下滑、资本市场波动导致投资收益不及预期等因素影响，保险股自2020年底进入了下跌通道，多只保险股一度“破净”。如今，保险股虽有修复，但部分个股与此前的巅峰状态仍相去甚远。

未来，保险股可能有怎样的表现？能否继续维持上涨行情？招商证券认为，随着资产端股市、地产和利率迎来三重催化，压制寿险板块利润表现和股价估值的掣肘有望被全面打开。往后看，低估值、低持仓、低预期的寿险板块依然是反映权益市场、地产预期和利率环境的极好选择。

当前，无论是资产端还是负债端，均有利好消息。从保险资金投资角度来说，国信证券分析师孔祥指出，随着近期地产政策的落地，预计险企房地产投资敞口风险有望在政策支持下逐渐释放。地产板块的复苏利好险资非标融资，从而在一定程度上减轻险资“资产荒”的困境。此外，宽信用政策下无风险收益率企稳回升，为险资资产端修复提供一定支撑。从负债端来说，金融监管总局近日印发了《关于商业银行代理保险业务有关事项的通知》，银保渠道执行多年的“一对三”销售限制正式废除。业内人士告诉记者，此举有利于银行拓宽保险机构合作范围，丰富银保产品和服务类别，对于大型险企来说，可以积极探索与银行长期深度合作。

展望未来的保险股表现，余丰慧认为，在政策利好的推动下，保险股未来表现值得期待。一些优秀的保险股可能会有较好的涨幅。