从中创新航（03931）盈喜，看动力电池全球化战略与固态电池新机遇

2025年2月24日，中创新航(03931)发布盈喜预告，预计2024年净利润为7.86亿至8.74亿元人民币，同比大幅增长80%-100%。根据公告，2024年下半年中创新航净利润约为5.37亿元至6.25亿元，环比增长115.66%至151.1%。

在经历了2023年锂电市场低迷和竞争激烈的挑战后，中创新航这一大幅回暖的盈利预期，提升了市场对锂电市场的信心。

对于业绩的大幅增长，中创新航表示规模效应的显现和技术实力的提升是关键所在。通过不断优化产品性能和降低成本，中创新航不仅提升了自身的竞争力，还大幅增强了利润空间。

值得一提的是，2月21日恒生指数公司公布的最新季检结果中，中创新航成功纳入恒生综合指数成份股，并且在3月10日正式生效。

得益于此，中创新航在一周内股价累计涨幅达12.1%。

下游需求旺盛，2024年动储出货量高增

据智通财经APP了解，中创新航核心业务主要为动力电池和储能。动力电池产品主要为电芯和模组，按2024年中报收入结构来看，动力电池占公司收入比重的77.98%;储能及其他相关产品占总收入比重的22.02%。

下游客户乘用车市场客户包括长安、广汽、吉利、五菱、零跑、奔驰Smart、小鹏、东风、蔚来等;商用车市场客户包括金龙、奇瑞、宇通、瑞驰新能源等;储能市场客户包括国家电网、国家电投、龙源、南方电网等。

中创新航业绩的大增，与下游需求旺盛，动储出货高增密切相关。

具体来看，据数据荟统计的数据显示，2024年全球新能源汽车销量约为1821万辆，同比增长24.3%。其中，中国贡献了绝大多数，根据中汽协数据显示2024年中国新能源汽车产销分别完成1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，新能源汽车渗透率达到40.9%，较2023年提高9.3个百分点。

新的一年里，中国新能源汽车需求依然强劲。2025年1月产销分别为101.5万辆和94.4万辆，同比分别增长29%和29.4%，销量占汽车总销量的38.9%。1月国内新能源汽车销量为79.3万辆，同比增长26.2%;出口15万辆，同比增长49.6%，其中新能源乘用车出口14.4万辆，同比增长46.2%，新能源商用车出口0.7万辆，同比增长210%。

在中国市场强劲增长带动下，GGII预计2025年全球新能源汽车销量有望突破2100万辆，全球汽车电动化渗透率将达到23.2%。

新能源车快速放量，带动动力电池高速增长。据SNEResearch，2024年全年，全球电动汽车电池使用量达到894.4GWh，同比增长27.2%。2024年1-12月，全球动力电池装车量排行前十企业中，共有6家中国动力电池厂商，韩国企业3家，日本企业仅剩松下1家。

海通证券预计中创新航动力电池出货量达45GWh，同比增长36.36%。

再看储能市场。GGII数据显示，2024年全球表前锂电储能装机63GW/165GWh，同比增长61.5%/77.4%，预计2025年全球装机将超93GW/250GWh。

市场增长的主要驱动力来自于：1)美国德州和加州为提高电网韧性，带动对储能系统的需求增加;2)欧洲绿色能源转型以及能源安全保障需求;3)跨国电网互联互通需求。

从海外市场表现来看，除欧美外，其他多地也涌现出大型储能需求，如中东/东南亚/非洲等，主要原因如下：1)可再生能源占比上升/脱碳转型压力/能源安全考虑，如中东沙特、阿联酋等;2)储能成本持续下降，光储平价下经济性显现;3)政策刺激，如乌兹别克斯坦、印度等;4)电力市场改革，储能收益提升，如乌兹别克斯坦、罗马尼亚等。

受海外市场需求带动，多家企业实现海外订单快速增长。除在出海布局较早的阳光电源/比亚迪/远景能源等企业，2024年海博思创、天合储能、精控能源等新兴出海企业也实现了海外订单快速增长。

海通证券预计2024年中创新航储能出货量达25GWh，同比增长212.5%，根据SNEResearch统计数据，2024年中创新航储能电池出货全球排名第四，市占率6.64%。

从行业层面来看，今年动力电池以及储能都仍有望实现高速的增长。但新能源市场竞争早已红海一片。

国内方面，宁德时代、比亚迪等巨头加速扩产，中创新航作为二线厂商，利润会被挤压。海外市场扩张同样面临挑战，尽管已出口至40余国，但欧洲市场需直面LG新能源、三星SDI的围堵。

面对市场竞争，中创新航推出全球首创的“One-Stop”电池技术，并布局多元化储能产品矩阵，覆盖电力、户用及船用场景，抢占新能源转型先机。

与此同时，中创新航完善全球化布局。葡萄牙当地时间2025年2月24日，中创新航葡萄牙基地正式动工。该项目计划投资约20亿欧元，项目建成后将形成年产能15GWh的电池与系统生产线应用于动力、储能领域。作为行业首座零碳AI超级工厂，该超级工厂将于2027年开始交付。

对于中创新航来说，这是与葡萄牙建立长期合作关系的重要开端，也是实现其全球交付，加速全球化进程的关键时刻。

目前，中创新航已在中国、欧洲、东盟设立9大产业基地、五大研发中心，形成了覆盖全球的产业布局。在欧洲市场，中创新航的用户基数持续扩大，交付数量稳步攀升，产品类型日益丰富，在英国电动大巴市场的占有率超过50%。

在储能市场，2024年7月，中创新航与阳光电源合作，成功签约当时全球最大的储能项目，容量高达7.8GWh;同年11月，中创新航再次与阳光电源合作，签署了欧洲最大的储能项目，容量达4.4GWh。

固态电池成为下一个增长点

动力电池行业的下一个增长点来自固态电池。

2月15日，比亚迪公开表示，将会在2027年左右启动全固态电池的批量示范装车应用，2030年大规模上车。此新闻再次将固态电池推向舆论风口。固态电池与传统动力电池相比，除了能量密度高以外，还具有低温性能好，减少漏液风险，减少热失控风险等优势。并且困扰固态电池的快充问题，这两年也被解决。

对高端纯电新能源车来说，固态电池解决了用户的里程焦虑，同时安全性更高，北方地区衰减更少，预计后续在高端车型中渗透率将持续提升。

在低空经济领域，固态电池较高的能量密度，也意味飞行器腾出更多载重，带来更高的经济价值。

2024年11月13日，亿航智能宣布，旗下的EH216-S搭载固态电池成功完成单次不间断飞行测试，达到48分10秒，续航时间提升60%-90%。这一成果标志着全球首个无人驾驶载人电动垂直起降航空器(eVTOL)完成固态电池飞行测试，为固态电池在低空飞行领域的应用迈出了重要一步。

市场研究机构TrendForce集邦咨询的数据显示，随着飞行汽车和电动垂直起降飞行器(eVTOL)/城市空中交通(UAM)的发展，固态电池有望成为低空飞行载具的一项主流电池技术，预计全球低空飞行市场对固态电池的需求将于2030年达到86GWh，2035年进一步增长至302GWh。

在人形机器人领域，人形机器人是人工智能的一个重要分支，近年来技术进步显著，已逐步进入工业、家庭、医疗、教育等各个领域。为了让人形机器人更加高效、安全、持久地运行，电池技术的选择变得至关重要。固态电池也可以有效的提高机器人服务时长。这一特性使人形机器人能够适应长时间任务需。例如，广汽集团推出的第三代智能人形机器人GoMate凭借全固态电池的支持，续航能力可达6小时，并比同类产品节能80%以上。

根据方正证券预测，2027年固态电池总需求超100GWh，2030年达460GWh。

中创新航在此领域也早有布局。根据2024年中报显示，400Wh/kg高比能、高安全混合固液电池产品进入产业化阶段，高能硫化物全固态电池完成关键技术阶段突破。

综合来看，中创新航的盈喜不仅是一份业绩捷报，更映射出中国新能源产业链从“规模扩张”向“技术+全球化”升级的缩影。面对巨头的挤压与地缘博弈，其能否凭借技术迭代与海外布局实现“第二增长曲线”，将是未来资本故事的核心悬念。

本文源自：智通财经网/阅读下一篇/返回网易首页下载网易新闻客户端