方大特钢：提升品牌质量发挥降本潜力

本文转自：中国工业报

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方大特钢：提升品牌质量发挥降本潜力 近日，有证券机构看好方大特钢 （600507.SH）坚持普特结合的产品路线，吨材利润水平处于在中国钢铁工业协会对标企业中前列，由此维持对该公司的“增持”评级。

方大特钢的主要业务是冶金原燃材料的加工、黑色金属冶炼及其压延加工产品及其副产品的制造、销售。笔者通过对方大特钢最新公布的2023年年报进行研究分析，发现公司全年实现营业收入265.07亿元，同比下降15.75%；归母净利润为6.89亿元，同比下降35.16%；扣非净利润为6.75亿元，同比下降12.20%，扣非净利润占营业收入的比重仅为2.55%。方大特钢的净资产收益率为7.47%，低于17.90%的行业平均值；销售净利率为2.58%，低于11.04%的行业平均值。以上数据反映出在所处行业内，方大特钢的盈利能力并不强。从成长能力指标来看，方大特钢的净利润增长率为-35.16%，营业收入增长率为-15.75%，表明公司产品销售不畅，营销能力不强，成长潜力不高。

2023年，国内经济逐渐复苏，但钢铁行业依然处于弱周期运行，多数钢厂呈现成本高企、业绩亏损的局面。相关资料显示，2023年钢材价格呈现U型走势，虽然出口等方面市场需求出现增长，但市场整体供需压力仍较明显，受进口铁矿石价格坚挺影响，国内钢铁企业盈利处于低迷状态。方大特钢需要紧跟市场变化，继续做好产品结构优化，巩固优势品种，开发具有市场容量的产品，提升品牌质量，提高整体的盈利能力和市场竞争力。由于在2024年，钢铁行业面临的国际国内形势依然复杂严峻，方大特钢应继续加强精细化管理，优化生产经营组织、成本管控，进一步打造低成本竞争力，发挥内部降本潜力。

航天电子：提高价格竞争力 加强市场开发力度

近日，多家证券机构认为航天电子 （600879.SH）核心航天电子业务需求景气，未来我国航天发射或将继续保持高频次态势，考虑到航天电子的优势地位以及军贸市场的快速拓展，该公司将受益无人系统装备业务与卫星产业发展，叠加资产改革瘦身健体，收入或有望继续攀升。

笔者根据航天电子最新公布的2023年年报进行研究分析，发现公司全年实现营业收入187.27亿元，同比上升7.16%；归母净利润为5.25亿元，同比下降14.35%；扣非净利润为4.13亿元，同比下降23.84%，扣非净利润占营业收入的比重仅为2.21%。航天电子的净资产收益率为2.59%，销售净利率为3.15%，说明公司的盈利能力不强。航天电子的经营活动现金流量净额/经营活动净收益为-142.03%，表明公司现金流状况不佳。

航天电子的总资产周转率仅为0.41，超过878天才能周转一次；存货周转率为0.78，超过461天才能周转一次，反映公司的运营能力不佳。从成长能力指标来看，航天电子的净利润增长率为-14.35%，公司成长潜力并不高。报告期内，费用方面，航天电子的销售费用同比增长17.34%，管理费用同比增长16.90%，研发费用同比增长20.31%，费用增长是公司净利润下降的主要原因之一。

航天电子的主要业务为航天电子信息、无人系统装备、电线电缆等产品的研发、生产与销售。由于2024年武器装备竞争性采购范围有可能持续扩大，航天电子面临着竞争进一步加剧的风险。公司应采取多种措施降低制造成本和相关费用，提高产品的价格竞争力。航天产品对精确性和可靠性方面要求高，技术开发难度大，航天电子应继续加大创新技术装备投入，进一步提升创新所需的硬件条件，加强与用户沟通协调和相关市场的开发力度。

（本栏目稿件作者吴晨）