老窖集团跨界投资：宜搜科技上市，持股浮盈2.4亿元；去年证券业务营收45亿元

出品 | 搜狐财经

作者 | 饶婷

编辑 | 李文贤

近日，泸州老窖集团间接投资的宜搜科技控股有限公司（以下简称“宜搜科技”）在港交所成功上市。

招股书显示，老窖集团此前通过苏州琨玉金舵新兴产业基金（以下简称“苏州琨玉”）约花费1亿元获得了宜搜科技7.46%的股份，对应每股价格为4.27元。

按照宜搜科技6月12日15.62港元/股（折合人民币约14.51元）的收盘价计算，苏州琨玉现有股权约价值3.4亿元，持股浮盈2.4亿元。

关于白酒巨头跨界投资，白酒分析师蔡学飞向搜狐财经表示，白酒本身现金流充裕，合理恰当的处置资金更是企业资产增值的重要内容。

香颂资本董事沈萌指出，白酒企业将股东的资本投入到非主业、且具有高风险的金融行业，缺少必要性的基础。

泸州老窖集团间接投资宜搜科技，持股浮盈2.4亿元

截至6月12日收盘，宜搜科技股价为15.62港元，较5.80港元的发行价上升约169%，当前总市值51.38亿港元。

据介绍，宜搜科技于2005年成立，涵盖数字阅读平台服务、数字营销服务、网络游戏发行服务及其他数字内容服务四条业务线。其中，宜搜系列阅读App截至2023年12月31日的累计注册用户人数为4470万名，平均月度活跃人数达2600万名。

从经营业绩来看，近三年宜搜科技“增收不增利”。2021年至2023年，公司营收分别为4.33亿元、4.56亿元、5.59亿元；净利润却持续下滑，分别为5001.1万元、4444.8万元、2501.1万元。对此，宜搜科技解释称，主要系重推网络游戏发行业务导致销售及分销开支增加。

招股书显示，苏州琨玉金舵新兴产业基金（以下简称“苏州琨玉”）约花费1亿元获得了宜搜科技7.46%的股份（2343.89万股），对应每股价格为4.27元。

按照宜搜科技6月12日15.62港元/股（折合人民币约14.51元）的收盘价计算，苏州琨玉现有股权约价值3.4亿元，持股浮盈2.4亿元。

天眼查显示，苏州琨玉成立于2017年，为泸州老窖集团成员。

从股权结构来看，苏州琨玉的大股东为叙永壹期金舵股权投资基金合伙企业(有限合伙)，持股比例达83.16%；后者则由四川金舵投资有限责任公司（以下简称“金舵投资公司”）持有99.5%的股权；金舵投资公司又为泸州老窖集团全资子公司。

泸州老窖集团方面表示，宜搜科技的成功上市，进一步坚定了金舵投资公司践行价值投资的投资理念。未来，金舵投资公司将进一步强化权益投资精准度，高效服务泸州老窖集团高质量发展。

泸州老窖集团23年营收936.69亿元，非酒类营收占比67.72％

这不是泸州老窖集团投资的第一家上市公司。

据介绍，老窖集团充分运用白酒高现金流、高变现能力的资本优势，参与创设泸州银行，成功控股华西证券，奠定了金融控股集团发展基础。

官网显示，近年来，老窖集团以“成为具有全球影响力的世界一流产融控股集团”为愿景，实业和金融“双轮驱动”，着力围绕酒业核心主业，打造具有生态主导力的产业链“链主”企业，引领建设现代化产业生态系统和世界级产业集群。

另据泸州老窖集团公司债券2023年年度报告，老窖集团的非酒类营收占比达到67.72％。

据悉，老窖集团业务主要分为酒类、证券、贸易及高新科技四大板块。其中，酒类板块主营国窖1573、泸州老窖品牌；证券板块主要从事经纪及财富管理业务、投资业务等；贸易板块以大宗商品贸易为重点，整合上下游资源及供应链服务；高新科技板块主营LED半导体封装业务、LED照明业务。

2023年，泸州老窖集团实现营收936.69亿元，同比增长12.83%；实现利润总额191.00亿元，同比增长21.01%。

具体到各业务板块，酒类营收302.33亿元，收入占比32.28%，毛利率88.30%排名第一；贸易营收527.20亿元，收入占比排名第一，高达56.28%；证券及高新科技分别实现营收45.05亿元、37.59亿元。

关于白酒巨头跨界投资，白酒分析师蔡学飞向搜狐财经表示，白酒本身现金流充裕，合理恰当的处置资金更是企业资产增值的重要内容。对于泸州老窖这样的区域龙头酒企，本身在区域内拥有极好的品牌信誉以及很强的经营实力，且肩负着地方经济、社会福利、酒业税收等诸多责任，恰当的跨界投资可以充分提升企业资金使用效率和盈利能力，对于企业、地方与股东都有正面价值。

香颂资本董事沈萌也认为，白酒行业虽然也遇到了消费需求下滑等不利因素，但行业内部的分化现象也很突出，头部品牌的现金流能力仍然很强。

沈萌同时指出，白酒企业将股东的资本投入到非主业、且具有高风险的金融行业，缺少必要性的基础，且是对股东资产的不负责任。返回搜狐，查看更多

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