万亿省级城商行交“考卷"，中原银行是喜还是忧？

去年中原银行净利润出现急剧滑坡与大幅增长的营业支出脱不了干系。

文/每日财报张恒

日前，“河南省最大城商行”、“河南省唯一省级城商行”的中原银行，正式对外公布了2023年全年业绩报告，“成绩单”一经披露，便引来市场高度关注。

一方面，该份年报是中原银行在2022年5月正式吸收合并洛阳银行、平顶山银行及焦作中旅银行后，所交出的第一个完整会计年度业绩“答卷”。要知道经过此次合并后，中原银行一举成为新晋的万亿省级城商行，资产规模超过1.3万亿元，位列全国城商行第八位，而且此次合并重组也因时间短、成本低，曾被业内赞誉为“城商行改革化险样本”。

另一方面，这也是两位“70后”新董事长郭浩、新行长刘凯挂帅上任后的首份年度业绩公告。

然而，这份备受期待的成绩单，却没能给中原银行股价掀起一丝波澜，自3月28日披露年报后，中原银行港股整个股价盘面一直处于0交易量状态，停留在0.3港元/股，总市值仅为109.65亿港元。

我们不禁好奇，2023年中原银行业绩到底怎么样了？为何对股价没有任何的提振？

资产端和营收端双增，利润端却承压下行

年报显示，2023年中原银行规模方面实现了较好增长，总资产约1.35万亿元，较上年末增加197.10亿元，增幅1.5%。各项贷款总额7074.62亿元，较上年末增加233.87亿元，增幅3.4%；存款余额8375.22亿元，较上年末增加102.02亿元，增幅1.2%。

但经营业绩方面，并不太理想，出现了“增收不增利”。去年全年实现营业收入261.83亿元，同比增长2.2%；净利润32.06亿元，同比大幅减少16.2%；归母净利32.21亿元，同比减少11.8%。

而拆解整个财报影响利润端指标来看，去年中原银行净利润出现急剧滑坡与大幅增长的营业支出脱不了干系。

事实上，自合并以来中原银行营收增长，但业务仍处于整合过渡期，无形加大了成本支出，两者之间的比率也就逐渐失去平衡了。历年财报数据显示，2020年-2023年，中原银行的成本收入比连年上升，分别为35.61%、35.95%、39.05%和40.07%，已经非常接近45%的监管红线。

如果将营业支出指标进一步拆分，我们就能清晰的看到其业务及管理费和资产减值损失这两大板块，对盈利端产生了严重影响，2023年这两个部分数值均较2022年有所大幅增长。

先来看业务及管理费，截至2023年12月末，该行营业费用为108.62亿元，同比增加5.84亿元，增幅5.7%，主要由于吸收合并后承接三家银行全部资产、业务、网点等，折旧与摊销以及其他一般及行政费用同比增加所致，分别同比增长了19.1%及13.2%。

再来看资产减值损失，2023年该指标下中原银行竟高达125.6亿元，较2022年增加了13.7亿元，增幅12.2%。财报给出的解释是，主要由于该行持续加大拨备计提力度，有效提高风险抵补能力。

如果拉长周期，近些年中原银行资产减值损失这一项支出就一直在缓慢增长，尤其是从2022年开始急剧拉升。数据显示，2019年-2023年，该行资产减值损失支出分别为71.48亿元、78.49亿元、76.4亿元、111.9亿元和125.6亿元。

值得注意的是，从资产减值损失构成来看，其支出额占比最高的并不是最常见的贷款减值损失，而是投资证券及其他金融资产衍生的减值损失，2023年占资产减值损失总额的比重高达48.91%，达到了61.42亿元，相比2022年增加了37.7亿元，增幅高达158.9%。

众所周知，投资证券及其他金融资产同发放贷款业务一样，于银行机构而言是扩大资产，实现增长的重中之重，其收益情况如何，也直接影响着银行的盈利能力。

截至2023年末，中原银行的投资证券及其他金融资产净额达到3868.41亿元，同比增长3.6%，所占总资产的比重提升了60个基点至28.7%。

然而相反的却是，2023年该指标平均收益率却大幅回落，较2022年的3.5%下降了64个基点，只有2.86%，远不及发放贷款及垫款4.71%的平均收益率。

一直以来，中原银行所持有的投资证券及其他金融资产，都是以收益低、风险低的政府债券和银行债券为核心，2023年该两项券种占比分别为48.5%和24.7%。

而其持有的公司债券、信托及资管计划占比均不高，只有占比7%的信托计划资产规模略大，达到275.58亿元。

但我们知道，相较于低风险的政府、银行债券，银行所持有的信托及资管资产虽然有较高收益，但面临的风险较大，尤其是在利率持续下行、经济不景气的当下，金融业信托不断“暴雷”，风险更是不容小觑。

由此分析，我们也有理由猜测到，刚刚提及的中原银行计提超60亿的金融资产减值损失，或大部分来自于信托计划这部分资产，从而最终对利润端产生一定的侵蚀。

不良率及不良贷款“双升”，亟待压降

在吸收合并洛阳银行、平顶山银行及焦作中旅银行三家银行后，中原银行身上的担子并不轻松，在这个过程中，有大量不良贷款带至而来，中原银行首先要解决的便是对这部分不良资产的剥离处置。

尽管在吸收合并之初，这三家银行已经剥离出去一部分不良资产，由当地AMC接管，但中原银行并没有太多受益，反而在不良贷款方面依然承压严重。

2023年中原银行不良率和不良贷款余额均抬头，风险抵补能力也有所弱化。财报显示，截至去年年末，其不良贷款金额为144.52亿元，较上年末增加12.53亿元，增幅9.49%；不良贷款率为2.04%，较上年末上升0.11个百分点；拨备覆盖率则为154.06%，也下降了3.02个百分点。

按贷款五级分类划分，2023年中原银行正常类、次级类、可疑类贷款占比均有所压降，而作为不良蓄水池的关注类和损失类贷款占比却在上涨，其中关注类贷款占比从2.6%上升到3.25%；损失类贷款从0.42%升至1.36%。

但2023年该行拨贷比却只有3.15%，显然已无法完全覆盖住关注+损失类贷款不良，可以说中原银行的信贷质量、拨备水平表现都差强人意。

分行业来看，去年该行不良贷款率排名前三的行业依次是农林牧渔业、房地产业及住宿和餐饮业，不良贷款率分别为7.42%、4.56%及3.74%。

值得一提的是，这其中不良率压降最为明显的为房地产业，较2022年的5.83%大幅压降了127个基点，不良贷款金额也较上年末减少了约2.97亿元。中原银行在年报中称，主要是由于本年度响应国家对地产企业帮扶政策，缓解了客户集中还款压力，风险暴露有所减缓。

可见，双增的不良贷款指标，叠加不少行业贷款质量欠佳，都从侧面证明了中原银行目前仍面临着存量不良资产未完全处理的问题，信贷风险仍在持续显现。对于未来如何加大对不良资产的盘活与重组力度，并推动资产质量的进一步提升，这将是中原银行管理层接下来需要深入研究和探索的重要课题。

年轻班子“扛起大旗”，能否焕新机？

除了以上谈及的并不太理想的业绩层面之外，中原银行近些年存在的愈发严峻的内控顽疾，同样让市场为其稳固发展“捏了一把汗”。

自2022年以来，中原银行多名高管接连“落马”。这其中就包括任职未满两年的第二任董事长徐诺金，以及前首任董事长窦荣兴，皆因严重职务违法并涉嫌受贿犯罪而被带走调查。

除此之外，原副行长赵卫华于2022年4月被“双开”、原副董事长魏杰于2022年6月被查、副监事长贾继红于2023年2月被查。

如此大规模高管在一两年内相继出现问题而落马被查，这在业内也是并不鲜见的，这不仅让中原银行存在的内控问题暴露而出，部分业务开展过程中可能存在一定的违规行为，去年其因违规行为收到的罚单合计总金额就已超1200万元。而且更重要的是，这一系列不利因素影响，也催化着内部管理层人事变动来了一场“大地震”。

统计数据显示，2023年中原银行管理层人员变动数量达到19人，显著高于2022年全年的3人。其中董事会人员变动数量为8人，监事会人员变动数量9人，高管人员变动数量2人。

但值得一提的是，2023年中原银行迎来了两位“70后”组合—新董事长郭浩、新行长刘凯，形成全新的“郭刘配”搭档，年轻主力扛起大旗，可谓看点十足。

从履历来看，1974年的郭浩出身金融系统，并有多年的政府部门工作经历，曾先后在北京市委金融工委、北京市国有资产监督管理委员会、北京市发展和改革委员会任职，后被调任至河南鹤壁担任市委副书记，鹤壁市代市长、市长等职。

与郭浩从业经历不同的是，1971年出生的刘凯，则一直在银行系统工作，曾担任过中国人民银行郑州中心支行办公室主任，中国人民银行安阳市中心支行党委书记、行长，中国人民银行金融市场司司长助理等要职。后自2014年12月来到中原银行，历任党委委员、副行长，党委副书记、代为履职行长职务。

而据最新年报显示，除了新上任的董事长和行长是“70后”外，中原银行14名高级管理人员中，只有两位是“65后”，包括副行长周丽涛、董事会秘书潘文尧、财务会计部总经理佟琦、审计部总经理黄明以及多位行长助理在内的所有其他人员，皆为“70后”。其中，行长助理王天奇、首席信息官扈浩则更为年轻，为“80后”。

总体来看，在高层动荡大调整后，中原银行形成了一支富有年轻化、专业化的高管团队，在全新领导班子披荆斩棘下，能否在接下来的时间来改善下行的经营业绩，以及针对内控顽疾“刮骨疗伤”，带领中原银行走向正轨，市场会给出最终答案。