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里昂:予裕元集团(00551)“跑赢大市”评级
...生产部门受惠原材料成本同比降22%及人工成本降17%,使得毛利率大幅高于该行及市场预期。另经营利润率也胜市场预期,主要由于生产业务的强劲毛利率,以及公司营运费用控制和效率优化。 ……更多
里昂:维持信义玻璃“跑赢大市”评级 目标价下调至8.8港元
...而由于需求及平均售价改善和成本下降,下半年浮法玻璃毛利率较上半年上升9个百分点至30.6%。该行认为,随着原材料成本下降,集团利润率在今年大部分时间将保持健康水平。然而,该行估计,在悲观的情况下,2026年浮法玻...……更多
里昂:下调理想汽车-W(02015)评级至“跑赢大市”
...础,目标价由163港元大削至96港元。报告中称,公司首季毛利率按季收窄2.9个百分点,主因向较旧车款提供折扣。由于4月起重新减价,该行料次季理想盈利能力进一步受压。此外,理想旗下3款纯电动车型将推迟至明年发布。该...……更多
里昂:将华虹半导体评级升至“跑赢大市” 目标价16.4港元
...目标价16.4港元。集团上季业绩符合指引,而今年首季的毛利率指引略低于预期,过去两个月的产能利用率随着订单增加而改善,而无锡生产设施的建设进展顺利,并将于今年底投产。 ……更多
里昂:维持泡泡玛特“跑赢大市”评级 目标价上调至32港元
...维持泡泡玛特(09992)“跑赢大市”评级,预期今明两年毛利率分别提升1.3个及0.9个百分点,受惠高毛利率的海外直销业务增长,以及营运杠杆及成本控制,也欣赏其自家形象产品及其他产品线,目标价由27港元上调至32港元。报...……更多
大和:重申恒安国际“优于大市”评级 目标价升至30港元
...股息率达6%及今年上半年业绩或有惊喜,重申评级。恒安毛利率由2023年上半年的31%升至下半年的36.5%,创2021年下半年以来新高,管理层预计,在低基数下,今年集团毛利率将持续改善,以8.6倍市盈率及6%股息率计算,相信恒安在...……更多
...被平均售价下跌18.7%所抵销。由于期内原材料价格下降,毛利率相应上升0.9个百分点,达到39.4%,净利润率也增长1.5个百分点至达到12.5%,较该行预期高出0.6个百分点。管理层预计随着海外市场去库存化基本结束,未来几年出口表...……更多
里昂:下调恒安国际评级至“跑赢大市” 目标价降至27港元
...销售增长放缓至1%,但由于折扣控制和原材料价格下降,毛利率和净利润率同比分别增长3.7和7.9个百分点。该行预计,在竞争加剧的情况下,销售疲软势头将在今年持续,而由于管理层计划加大营销力度以保持市场份额,其在去...……更多
...纯利削减4%、6%、6%。公司首季收入和纯利低于预期,不过毛利率较好。预计2024年出货量将增长约20%,纯利主要受到一次性因素的影响。管理层注意到,2024年第二季度迄今为止需求更加强劲,新能源汽车销售势头持续强劲。 ……更多
大摩:维持裕元集团“与大市同步”评级
...2024财年首季利润率表现录得改善,鞋履制造业务(MFG)毛利率维持逾20%,营业利润率亦超过8%。该行引述裕元管理层表示,维持公司今年度全年出货量增长指引于中高单位数水平,目标于公司第一阶段复苏期间,将MFG毛利率维持...……更多
美银证券:维持华虹半导体“逊于大市”评级 目标价12港元
...7%至4.6亿(美元.下同),符合该行预期的4.59亿元;期内毛利率及营业利润率分别为6.4%及-10.6%,略高于该行预期,归功于非营业收入、主要是政府补贴。该行指出,集团指引次季销售额及毛利率分别为4.7至5亿元,以及6%至10%,...……更多
美银证券:维持澳博控股“逊于大市”评级 目标价2.3港元
...期低5%,但高于市场预期,恢复至疫前59%。期内,总博彩毛利率按季升10%至63亿元,为2019年同期的63%;市场份额微跌1个百分点至12%。全年计,总博彩毛利率恢复至疫前53%,市场份额跌2.2个百分点至11.9%。集团公布全年净亏损20.1亿...……更多
里昂:维持维他奶国际“跑输大市”评级
里昂发布研究报告称,维持维他奶国际(00345)“跑输大市”评级,对内地销售扩张持谨慎态度。根据渠道调查,即使是在今年1月至6月的低基数情况下,维他奶于内地的销售仍落后于主要对手,目标价由9.8港元下调至6.9港元。...……更多
里昂:维持中国联塑“买入”评级 目标价降至4港元
...标价由5港元下调至4港元。报告中称,公司去年净利润及毛利率表现低于该行预期,分别受累于利息支出增加,以及原材料成本下跌幅度低于预期。另外公司新能源业务成长逊于预期,虽然总销售额同比持平,不过低于该行预期...……更多
海通证券:维持阜博集团“优于大市”评级
...8%至9.83亿港元,占总收入的49.11%。毛利水平进一步改善,毛利率同比提升1.5pct至42.49%,EBITDA同比增长6.59%至3.19亿。海通证券主要观点如下:订阅服务产品矩阵不断完善,服务领域不断拓展。2023年公司订阅服务收入同比增长58%至8....……更多
海通国际:给予美的集团优于大市评级,目标价85.12元
...C事业部增长稳健,TOB事业部均实现双位数增长;3)2023年毛利率持续提升,净利率同比改善;4)家电龙头地位稳固,高端品牌战略深入推进;5)全面深化全球化布局,OBM业务占比持续提升。风险提示:原材料价格波动,B端增速...……更多
麦格理:上调敏华控股评级至“跑赢大市”
...运动躺椅的低渗透率将支持其增长。该行又预期,集团的毛利率将由2023财年的39.2%上升至2025财年的40%,因为其将受惠于原材料成本下降。由于预计2023财年下半年的线下流量疫弱,将其全年净利润预测下调3%,惟将2024及25财年的...……更多
麦格理:予申洲国际(02313)“跑赢大市”评级
...过品类扩张提高份额,随着产能利用率改善,去年下半年毛利率同比升4.3个百分点至25.8%,在内地及海外生产效益提升下,料毛利率将进一步恢复至接近疫前的约30%水平。 ……更多
海通国际:维持东岳集团(00189)“优于大市”评级
...人应占综合溢利约为人民币7.08亿元,同比减少82%。2023年毛利率降至16.81%,同比下降15.72个百分点。氟硅化工行业景气度较低,部分产品供给产能增加,而下游需求增长未达到预期,导致行业多个主要产品价格明显下滑,因此公...……更多
国信证券:维持周大福(01929)“优于大市”评级
...成观望抑制,以及公司低毛利黄金品类占比提升影响整体毛利率,下调公司2025-2026财年归母净利润至72.49/81.43亿港元(前值为87.61/97.85亿港元),并新增2027财年预测为89.76亿港元。展望全年,黄金珠宝在金价及保值型需求支撑下,仍...……更多
海通国际:维持福莱特玻璃(06865)“优于大市”评级
...(06865)目标价从23年的28.43港元下调至27.25港元,下调24-25年毛利率2.3pct/1.2pct,预计2024-2026年营业收入分别为278.89/331.67/386.48亿元,归母净利润为41.69/51.80/60.50亿元,维持“优于大市”评级。2023年虽光伏玻璃……更多
大和:重申潍柴动力“跑赢大市”评级 目标价上调至18港元
...型卡车的盈利能力有改善,该行亦将公司2024年至2025年的毛利率预测上调1.5%。基于更好的利润率前景,目标价由16港元上调至18港元。报告中称,公司去年的利润率显著改善,主要受惠于液化天然气及大缸径引擎销售组合提升,...……更多
海通国际:维持腾讯“跑赢大市”评级 目标价上调至464港元
...1,906亿元人民币,同比分别升3%及6%。该行提到,集团的毛利率正在扩张,新的高利润业务将继续推动高质量增长,预计集团次季及全年的经调整净利润分别为476亿及2,015亿元人民币,同比分别增27%及28%,净利润率分别为29.5%和3...……更多
中信里昂:维持创科实业“买入”评级 目标价上调至138港元
...预计收入将在2024财年增长6.6%,上半年净利料增长17.3%,毛利率增长43个基点至39.7%,维持“买入”评级。该行对公司市占率增长能力充满信心,看到电动工具行业正在进入多年上升周期的迹象,虽然联储局利率前景可能会出现短...……更多
美银证券:维持思摩尔国际“跑输大市”评级
...团销售将转正,尽管电子烟销售可能再次小幅下跌。而在毛利率预期较低、营销开支增加以及对医保/加热不燃烧产品(HNB)研发投资持续下,该行料思摩尔盈利同比大致持平。 ……更多
中信里昂:维持嘉里建设“买入”评级 目标价下调至16.7港元
...从19港元下调12%至16.7港元。该行指出,由于房地产销售及毛利率减少,将2024和2025财年盈利预测分别下调21.1%和27.9%;因应香港住宅市场竞争激烈,将所需收益率利差(spread)上调1%至4%。此外,由于销售下降,嘉里建设2023年核心...……更多
麦格理:维持统一企业中国(00220)“跑赢大市”评级
...币,主要因为经营及税务开支低于预期。去年下半年饮料毛利率32.8%,同比升1.2个百分点,受惠PET树脂(饮料包材)成本下降、产品组合改善、渠道补贴减少,部分抵销糖价上升的影响。食品毛利率同比升2.5个百分点,受惠棕榈油...……更多
麦格理:维持瑞声科技“跑赢大市”评级 目标价升至32.4港元
...报告称,维持瑞声科技(02018)“跑赢大市”评级,基于毛利率前景改善,将瑞声2024至2025年净利润预测上调21%,预期今年纯利将翻倍达14.91亿元人民币,对比2023年录7.4亿元人民币,重申瑞声是智能手机升级周期的受益者,目标...……更多
中信里昂:予福耀玻璃“增持”评级
...调14.5%至45.8港元,主因为调整市盈率估值。公司在2023年毛利率同比增长1.4个百分点,由于产品升级,其汽车玻璃平均售价同比升6%。报告提到,公司在2024年资本开支计划为81亿人民币,主要用于高端汽车玻璃和华东地区新工厂,...……更多
中信里昂:予创科实业高确信买入评级 目标价138港元
...绩。该行预测,公司2025年正常销售额增长10%,同时经营毛利率有望趋高﹐并在2026年达10%,同时认为创科较同业史丹利百得公司(SWK)及牧田,应该可享较高溢价,相对而言,现时创科的市价为2024年预测市盈率19.7倍,2025年为预...……更多
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