开年已超114亿元，险企“补血”热度不减，资本补充压力还大吗？

2024年开年仅一个月，保险业快节奏增资，掀起一波“补血潮”。1月29日，国家金融监督管理总局江西监管局发布批复，同意恒邦财险增加注册资本约3.03亿元，由20.6亿元变更为23.63亿元。恒邦财险增资只是近期险企密集增资的一个缩影。北京商报记者梳理发现，信泰人寿、华泰人寿、长江财险等险企均披露获批增资或拟增资计划，合计增资（包括拟增资）已超114亿元。

不过，整体来看，今年保险公司资本补充仍将面临较大压力。业内专家建议，政策层面可以从扩宽补血渠道等方面给予更多支持。保险公司自身也要转变观念，通过利润留存等方式来补充资本。

资本补充热度高涨

岁末年初，保险业资本补充热情高涨。1月30日，北京商报记者梳理发现，2024年开年不足一月，信泰人寿、华泰人寿、爱心人寿、长江财险等险企均披露获批增资或拟增资计划，合计增资（包括拟增资）已超114亿元。

具体来说，1月2日，国家金融监督管理总局北京监管局同意华泰人寿注册资本从36.325亿元增加至43.125亿元；1月15日，长江财险公告称，公司2023年第5次临时股东大会审议通过了最新增资扩股方案。湖北宏泰集团实际认购公司增发股份7.32亿股；长江产投则认购2.55亿股。

今年最大一笔保险公司增资来自信泰人寿，物产中大近日公告表示，信泰人寿注册资本已变更为102.04亿元，根据此前公布的增资方案，信泰人寿此轮增资金额约93.73亿元。

保险公司密集增资“补血”，主要是为了满足资本充足率监管的要求。根据业内预测，2024年保险公司的资本补充需求将处在高位。中国信息协会常务理事、国研新经济研究院创始院长朱克力表示，一方面，为维持偿付能力充足率，保险公司也需定期进行资本补充。另一方面，随着监管政策趋严，保险公司在风险管理、合规经营等方面投入也将增加，进一步推高其资本需求。

险企增资存压力

国家金融监督管理总局公布的数据显示，2023年末保险公司综合、核心偿付能力充足率分别为196.5%和127.8%，虽然两项指标较2023年三季度有些许上涨，不过业内普遍预计，今年各类保险公司仍有较大资本压力。

与此同时，保险公司增资难度也在增加，前述险企增资计划中，爱心人寿、长江财险等险企均出现了增资额缩水情况。《中国保险业风险评估报告2023》提到，保险公司资本补充压力较大。资本补充主要来自内源性资本补充和外源性资本供给，近年保险公司盈利能力不足、外部资本供给有限等因素都加大了资本补充难度。

面对后续的资本补充压力，中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示，对于保险公司来说，一方面要提高盈利能力，通过优化业务结构、降低成本等方式提高盈利能力，增加内源性资本补充能力；另一方面，也需要加强风险管理，控制风险成本，减少对资本的占用。

从扩宽“补血”渠道的角度，柏文喜表示，在股东出资意愿不强的背景下，监管需要完善保险业债券发行机制，鼓励保险公司通过发行债券进行资本补充；同时降低融资门槛，对符合条件的保险公司适度放宽融资条件，提高融资效率。财经评论员张雪峰提到，监管还可以鼓励险企采用股权激励、员工持股等方式，增强内部资本的活力，减轻对外部融资的依赖。

国泰君安非银首席分析师刘欣琦在研报中分析称，保险公司主要通过股权融资和债权融资两大方式补充资本。受制于寿险行业转型压力，近几年行业增长承压，不利于权益资产定价和获取回报，保险公司通过股权融资补充资本的难度较大；相比之下债权融资具有约束少、发行周期短、发行成本低等优势，因此监管政策放开背景下债权融资需求大幅提升。

北京商报记者 李秀梅