新年开局不利 春季行情能否延续?

本文转自：南宁晚报

A股1月首周表现低迷，各大指数几乎抹掉节前涨幅

新年开局不利 春季行情能否延续?

■本报记者 卢道明

A股在2023年12月最后一周持续三天放量大涨，但进入新的一年后连续几日疲软，沪指在上周累计下跌1.54%，深证成指下跌4.29%，创业板指下跌6.12%，各大指数几乎抹掉了节前的涨幅，对于很多对股市充满期待的投资者来说，如此低迷的走势可谓当头一棒。

2024年首周股市并未迎来开门红，部分投资者对于今年春季行情是否展开心存疑虑。那么，本周A股将如何运行？持乐观态度的机构表示，本轮市场底大概率已形成，有望逐步展开修复性行情。

利好金融机构支持住房租赁市场发展

周末消息面上，影响股市的新闻有不少，如国务院印发《关于进一步完善国有资本经营预算制度的意见》；央行和国家金融监管总局发布《关于金融支持住房租赁市场发展的意见》；经济学家吴晓求的发言引发市场极大的关注；周末美国2023年12月非农就业数据超预期，美联储降息预期降温。

周末市场重磅消息是央行和国家金融监管总局发布《关于金融支持住房租赁市场发展的意见》。《意见》明确，金融机构支持住房租赁市场发展应突出重点、瞄准短板，主要在大城市，围绕解决新市民、青年人等群体住房问题，支持各类主体新建、改建和运营长期租赁住房，盘活存量房屋，有效增加保障性和商业性租赁住房供应。市场分析认为，通过发展长期租赁市场，也是很好的破局方式，有利于房地产行业的修复，房地产本周个股有望迎来利好的催化。

关于当下市场信心问题，吴晓求的发言引发市场极大的关注。1月6日，中国人民大学国家金融研究院院长、中国资本市场研究院院长吴晓求在第二十八届中国资本市场论坛上表示，中国的资本市场的确处在低迷阶段，要承认这个现实；未来一定要改革，不改革没有出路，核心是改减持制度、改制度设计，要转到建设“投资市场”的一系列制度设计中来。吴晓求直言：强大的资本市场是金融强国的重要载体；强大的资本市场不是有多少家上市公司，目前5300多家上市公司已经很多了；如何让市场稳定下来，这是当前政策最重要的地方；虽然实行了注册制，但是面临特殊的条件时IPO要缓一缓，因为过去发行速度太快了。

周末美国2023年12月非农就业数据超预期，美联储降息预期降温。截至上周五收盘，道指涨0.07%，纳指涨0.09%，标普500指涨0.18%，三大指数均终结周线九连涨。数据方面，2023年12月非农数据超预期（公布值为增加21.6万人，预估为增加17.5万人），美联储掉期对美联储3月降息25个基点的可能性重新定价，现押注3月降息可能性为70%。

本周市场，国内方面，国家统计局将公布2023年12月CPI、PPI数据。财通证券认为，去年12月以来，鲜菜价格由跌转涨，鲜果价格有所上涨，而鸡蛋和猪肉价格延续下降，预计去年12月CPI同比增速降幅走低至-0.3%。海外产业方面，全球消费电子年度盛会——CES将于1月9日至12日举行。CES是全球极具影响力的消费类电子技术展会，在今年的CES展上，英伟达、英特尔、AMD这三大芯片巨头预计轮番放出大招，围绕AI主题推出更多新品。

展望多空分歧巨大预计大盘维持震荡

周末消息面偏中性，市场多空分歧巨大，持乐观态度的机构表示，本轮市场底大概率已形成，有望逐步展开修复性行情。持谨慎态度投资者认为，本周整体基调还是磨底为主，周末美国2023年12月非农就业数据超预期，美联储降息预期降温，全球资本市场将再度承压，沪指2900点保卫战或许又将打响。

华安证券认为，1月第1周市场调整，其中创业板指调整幅度较大，主要是受到了经济增长及政策预期偏弱，投资者对后续预期尚未扭转的制约。当下政策层面发力出现了积极信号，财政货币表态均较为积极，同时去年底新增国债陆续发行，央行新增3500亿PSL贷款支持等。但当前投资者对经济复苏缓慢以及宏观政策力度的预期尚未得以有效改善或扭转，可能还需要等待更多或者更大力度的宏观政策接续，或经济数据给予积极反馈。此外，海外市场和外部风险偏好也出现变化，受美联储议息会议纪要未提及最早降息时间点和较为强劲超预期的美国非农就业数据影响，前期市场对美联储降息周期过于乐观的预期近日出现修正。展望后市，预计大盘仍将维持震荡运行。

中原证券表示，在美国通胀回落的情况下，市场预期美联储3月份启动降息。国内外宏观环境有利于国内市场预期改善。未来股指总体预计将维持蓄势震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况，建议投资者短线关注银行、保险以及家电等行业的投资机会。

“开年不红”是否意味着2024年又是行情平淡的一年？海通证券表示，历史上开年不红与全年最终行情关系不大，反而因为开年短暂的下跌一季度总有机会。2005年以来开年下跌的情况出现过7次，这7次开年下跌对应的全年行情中有4次下跌（分别为2010年、2011年、2016年和2022年）、3次上涨（分别为2012年、2014年和2019年）。对这些年份进行分析，可以发现开年下跌和全年行情关系不大，关键在于股市所处的位置和当时的政策环境，估值低位且政策氛围偏暖时，开年下跌后全年行情依旧可期。对于2024年，我们仍心怀信心。当前A股市场估值已处在历史底部，性价比突出。随着稳增长、防风险政策持续加码，A股有望迎来阶段性机会。华西证券也认为本轮A股市场底大概率已在去年12月形成，随着稳增长和资本市场政策落地，2024年A股有望逐步展开修复性行情。

兴业证券广西分公司投顾卢宏锋表示，当前处于底部区域，是中长期配置低位低估值且景气优质资产时点，开年以来A股持续回调。没有只涨不跌的股市，也没有只跌不涨的股市。大盘反弹只是时间问题，当前向下空间不大。