• 我的订阅
  • 财经

十大券商看后市|A股修复行情有望延续,紧扣一季报强势品种

类别:财经 发布时间:2024-03-25 08:46:00 来源:澎湃新闻

A股近期波动有所加大,本周进入3月最后一个交易周,市场将如何演绎呢?

澎湃新闻搜集了10家券商的观点,大部分券商认为,虽然短期海外强美元等因素对A股的风险偏好与流动性预期可能带来影响,市场不排除短期波动,但A股修复行情仍有望延续,目前仍要以积极心态找机会。

中金公司表示,短期消息面边际变化放大投资者的情绪波动,受美元指数走高等外部因素影响,人民币汇率波动也有所加大。往后看,虽然不排除短期波动,但A股修复行情仍有望延续。

“短期海外强美元等因素带来人民币汇率波动值得关注,对市场的风险偏好与流动性预期可能带来影响。中期随着美元降息周期推进,人民币汇率将趋稳。A股市场将从业绩真空期转入围绕一季报,投资者可重点把握一季报强势品种。”中信建投证券指出。

国泰君安证券进一步指出,客观而言,累计涨幅较大以及临近一季报,市场存在正常回吐压力。但在年初增长预期探底与微观结构出清后,市场整体预期未出现进一步下修并相对稳定。这意味着指数级反弹后,还应有结构性行情,分化不代表结束。

配置方面,多家券商仍看好科技TMT领域的未来表现。

中金公司便指出,近期有科技进步预期驱动及新质生产力相关政策催化下的TMT领域仍有望有相对表现,互联网、计算机、电子板块有望继续活跃;设备更新相关板块可能有阶段性机会。

中信证券:整体上移

展望后市,经济数据、政策应对以及海外流动性三大右侧信号将在二季度陆续得到检验,预计市场生态的三大变化将推动A股呈现整体上移、杠铃占优和小票修复三大特征。

配置上,红利加新质生产力主题构成的杠铃结构仍将贯穿整轮春季行情。因此,建议投资者继续坚持杠铃策略,红利资产做底仓,未来需更聚焦盈利和现金流稳定;新质生产力主题做进攻,在活跃资金仓位系统性抬升前仍可积极参与。

中金公司:修复行情仍有望延续

2月初以来,A股市场在稳增长政策发力、资本市场改革预期背景下展开反弹,近期指数围绕关键点位震荡一段时间后,投资者正在关注新的上行催化。

展望后市,短期消息面边际变化放大投资者的情绪波动,受美元指数走高等外部因素影响,人民币汇率波动也有所加大。往后看,虽然不排除短期波动,但A股修复行情仍有望延续。

行业配置方面,近期有科技进步预期驱动及新质生产力相关政策催化下的TMT领域仍有望有相对表现,互联网、计算机、电子板块有望继续活跃;设备更新相关板块可能有阶段性机会;高股息公司投资者需注意配置节奏。

中信建投证券:关注汇率,紧扣季报

展望后市,短期海外强美元等因素带来人民币汇率波动值得关注,对市场的风险偏好与流动性预期可能带来影响。中期随着美元降息周期推进,人民币汇率将趋稳。4月A股市场将从业绩真空期转入围绕一季报,短期焦点回归基本面定价,风格不宜过于激进,投资者可重点把握一季报强势品种。

具体而言,一方面,一季报窗口临近,投资回归基本面主线。国内经济数据迎来开门红,监管政策加码资本市场健康良性发展,政府加大力度托举房地产市场。外部货币政策环境逐渐宽松,人民币汇率中期将维持稳定。短期投资者可回归基本面,关注一季报强势品种。

另一方面,随着业绩真空期步入尾声,市场预计将从春季躁动中的“重催化、重预期”思维逐步回归基本面定价,迎来“4月决断期”。年中在经济活动逐步复苏、业绩披露期、两会定调等背景下,市场将逐步回归基本面定价模式。

配置方面,中期投资者可继续把握三条线索:高股息、海外与新质生产力。行业可关注有色、家电、机械、汽车智能化、电力、石油、光模块、半导体设备等。

国泰君安证券:震荡分化

展望后市,指数从全局反弹进入震荡分化,但总体而言预期不再下修,目前仍要以积极心态找机会。

客观而言,目前缺乏增长预期上修动力、累计涨幅较大以及临近一季报,市场存在正常回吐压力。但也应看到,在年初增长预期探底与微观结构出清后,尽管现阶段增长数据差强人意,但整体预期未出现进一步下修,相对稳定。这意味着指数级反弹后,还应有结构性行情,分化不代表结束。

风格方面,当增长预期不再下修,风险评价下降,成长中的成长跑赢。接下来,随着经济、股市防风险举措加码与围绕“新质力”结构性政策出现,当前股市的投资风格仍然在成长中的成长。

配置方面,尽管数据差强人意,但社会总体预期并未进一步下修,预计股指在超跌反弹后进入震荡分化,但并不意味行情结束。因此,随着“新质生产力”主题乘风,当前看好设备更新与以旧换新结构机会,高分红仍需静待时机。

海通证券:短期市场上涨节奏或有放缓

当前仍处在底部第一波向上反弹行情中。2月5日低点以来市场风险偏好已修复较为显著,市场对于积极信号的关注度也已明显提升。对比历史来看,本轮行情或尚未结束。对照历史本轮行情上涨速率明显较快,市场也积累了一定的获利盘压力,接下来也应注意,短期市场上涨节奏或有放缓。

配置方面,短期关注行业补涨轮涨机会,中期维度关注白马。参考历史经验,由于底部第一波反弹期间驱动市场上涨的动力往往是情绪修复,因此结构上往往呈现各行业普涨、轮涨,历史上该时期的行业涨跌离散度均明显较低,短期应关注前期滞涨行业的补涨机会。

从更长时间的维度看,2024年政策或进一步加码,宏微观基本面有望逐步改善,在此过程中白马股的弹性或更大。

华泰证券:市场进入反弹歇脚期

3月美联储指引偏鸽,但美联储与欧日央行货币政策剪刀差、油价等因素支撑美元强势、人民币汇率或承压,海外流动性和全球流动性分配拐点仍待观察。

展望后市,市场进入反弹歇脚期,经济预期改善、增量资金进场或是后续走向的关键。市场交易处于“春分时刻”,收获季节之前,布局上,短期看两大主题,中期看风格切换,长期看深度价值。

配置上,投资者需重视胜率,继续推荐类沪深300组合,建议以沪深300中的低位业绩品种做组合配置,关注年报业绩确定性三大线索——外需拉动、供给约束、产业周期,以及一季报业绩有望超预期的部分上游资源品(石化/煤炭等)、消费(汽车/家电/农业等)和TMT(通信等)行业,主题关注新质生产力、设备更新与改造两大线索中近期催化密集、拥挤度较低的方向。

招商证券:业绩披露期建议聚焦绩优白马龙头

4月,市场进入业绩披露期,主题和赛道投资根据业绩披露和业绩真空期有一定的规律。与主题投资接近的一些指数,在业绩披露期的1月和4月容易出现跑输市场的情况。在业绩披露期,要根据业绩是否低于预期情况进行选择,聚焦绩优白马龙头是一个相对较好的策略。

短期来看,对于赛道型投资者来说,需要更加聚焦业绩兑现度高和持续超预期的细分领域和标的。风格选择方面,过去三年基于高分红的红利策略,在今年基本开始企稳,企业资本开支节奏更加稳健的背景下,有望逐渐切换为聚焦高ROE、高自由现金流比例且边际改善的各行业龙头策略。

大盘成长、沪深300、中证A50可能会相对更加占优。除此之外,中证A50和科创50的双50,可能是今年开始逐渐占优的新“哑铃”策略。

国投证券:A股盈利底部最迟在三季度出现

面向二季度A股市场,市场最关注的问题是是否有望改变大跌后震荡格局实现变盘向上。从投资逻辑的视角,需要分辨二季度A股定价的核心矛盾是在内部还是外部,内部问题的核心是在于对A股盈利底的判断;外部问题的核心是以FDI为代表的全球资本是否会在美联储降息预期下重返中国。

从目前看,二季度A股定价的核心依然是以内为主,以外为辅,进一步预判:如果二季度要突破震荡格局,那么需要的条件是在未来半年能遇见盈利底,也就是最迟三季度出现。

一季度高股息+科技+出海三个方向验证了反复强调的四种有效投资策略,尤其是2024年科技(AI(传媒+光模块+人行机器人)+新质生产力(TMT+医药+低空经济))+出海(出海三条线,认准车(商用车)船电(家电))双主线进一步得到验证,同时也再次印证大跌后震荡市占优的两个方向:中小盘成长+低位景气。

华安证券:有盈利支撑的行情曙光乍现

展望二季度,与预期相比,内生增长不差,政策不弱,有盈利支撑的行情渐行渐近,二季度是基本面支撑的转折点,市场有望“在质疑中走向光明”。

配置方面,关注三条主线:一是成长活跃、兼顾确定,包括军工的确定性机会、电子的中期机会、传媒、计算机、通信的阶段性主题机会;二是上游修复,包括煤炭、有色金属(工业金属、贵金属)、工业钢、电力等;三是新质生产力主题,设备更新、半导体设备、专用设备、环保设备、工业母机、机器人等。

华西证券:仍将具备韧性

本轮春季行情延续至今,万得全A、深证成指已修复至今年初水平,上证指数修复至去年11月以来高点,其主要驱动力来自增量资金的持续流入A股,及监管层呵护下的风险偏好改善。

从行情节奏上看,3月以来行业轮动明显加快,截至目前,有61%的申万一级行业市盈率已修复至今年年初水平。相比之下,2022年5月和2022年11月的反弹行情中,有94%的行业市盈率修复至调整前期。近期市场超跌反弹的特征有所弱化,但监管层仍在积极呵护股市微观流动性持续改善,A股后市仍将具备韧性。

配置方面,建议投资者以现金流充裕、分红稳定的蓝筹板块为主,如电力、出版等,辅之以部分受益于国内应用突破和产业政策支持的TMT主题。

以上内容为资讯信息快照,由td.fyun.cc爬虫进行采集并收录,本站未对信息做任何修改,信息内容不代表本站立场。

快照生成时间:2024-03-25 12:45:24

本站信息快照查询为非营利公共服务,如有侵权请联系我们进行删除。

信息原文地址:

十大券商看后市|A股仍处活跃资金主导阶段,淡化指数重视结...
...定价的交易型资金审美、政策密集强催化且预期上修、三季报(及大概率四季度)的相对业绩优势。11月中旬前,科技成长风格或能延续优势,但此后风格或有变数;主要考量为,三季报业绩期后
2024-10-21 09:09:00
十大券商看后市|A股修复行情仍将延续,短期外资回流线索明...
...态将逐步改善,结构分化程度会不断加剧。 随着年报、季报和机构持仓的集中披露,以及地缘扰动的密集出现,预计未来一个月市场博弈仍然激烈,配置上建议继续偏向红利,同时关注出海逻辑
2024-04-29 09:39:00
十大券商看后市|A股4月中枢或整体上移,修复行情有望延续
...。国泰君安证券进一步指出,面对“四月决断”数据和一季报的验证,市场存在正常的回调和休整,空间可控。虽然指数震荡分化,但总体预期稳定,投资者仍可以积极的心态寻找结构性机遇。配置
2024-04-01 09:01:00
十大券商看后市|A股修复行情仍有望延续,波动或将明显加大
...了10家券商的观点,大部分券商认为,随着经济数据、一季报和机构持仓数据密集披露,波动或明显加大。不过,虽然指数或震荡分化,但总体预期稳定,修复行情仍有望延续,当前位置下行风险
2024-04-08 09:11:00
十大券商看后市|A股乐观情绪正萌芽,修复行情可能仍未结束
...的则是水到渠成。市场下行风险随着资金面风险释放及一季报落地而减弱,但考虑到偏弱的金融数据或对风险偏好修复形成扰动、政策预期待催化,市场或从反弹进入小歇脚期,对应板块轮动的行情
2024-05-13 09:15:00
十大券商看后市|A股节后或显现相对韧性,做好防守反击准备
...产业催化的科技成长细分领域。“考虑到节假日后即迎三季报业绩预告披露期,投资者需尤其关注三季度业绩环比明显改善且有望超预期的行业。”中信建投证券进一步指出。中信证券:行情蓄势待
2023-10-09 08:45:00
十大券商看后市|A股修复行情有望延续,短期市场总体稳健
...预期的修复不是一蹴而就的,短期在后续的开工旺季和一季报阶段,市场或震荡整固,等待新政策催化。两会总量政策基调整体符合市场预期,产业政策上新质生产力更加突出。另外本次设备更新和
2024-03-11 09:51:00
十大券商看后市|A股部分指标已显现阶段性偏底部特征,转机...
...绎缺乏趋势,择时的重要性提升。一方面,7月19日公募二季报披露前后,景气科技博弈可能加剧。同时,财政验证实物工作量的第一个关键节点是7月,对内需预期的形成十分重要。预计公募二
2024-07-08 08:43:00
十大券商看后市|A股风险偏好有望继续修复,结构性机会显现
...可关注日本议息会议落地对外资流动的影响。当前临近一季报披露期,绝大多数行业盈利预测有所下修,宏观整体上的进一步利好还需要等待,主题投资快速轮动之后,需要关注中观层面有基本面支
2024-03-18 09:05:00
更多关于财经的资讯: