左手倒右手？阅文集团拟6亿元收购腾讯动漫

12月12日，港股阅文集团（下称“阅文”）高开高走，股价一度涨超15%，截至收盘涨13.08%。

消息面上，12月11日晚间，阅文发布《有关收购资产之关联交易》公告，拟6亿元收购腾讯动漫，具体资产包括腾讯动漫App、动画项目、影视项目及米橙子90%股权。

作为国内领先的动漫综合平台，腾讯动漫成立于2012年，培育了优质的动漫创作者和用户生态，孵化出了包括《一人之下》《狐妖小红娘》等多个头部IP并已经跨领域进行影视、游戏、衍生品等改编开发。

而腾讯作为阅文的控股股东，且双方长期有深度合作，此次收购也被外界认为是一场“左手倒右手”的交易。

收购资产前两年亏损约3亿

根据上述收购协议，此次交易的买方为阅文及其中国经营实体以及间接全资附属公司，卖方为腾讯和多家腾讯的全资附属公司，包括腾讯计算器、腾讯动漫、腾讯科技、腾讯上海、腾讯影业及广西腾讯。

对于此次收购的理由，阅文在公告中称，腾讯动漫的优质IP将加入阅文的内容生态，进一步充实阅文的精品内容；整合创作者资源，优化内容生态；增强阅文动漫改编的能力，通过动漫改编加速挖掘文学作品的货币化潜力；IP一体化开发提升效率与成功率。

阅文前身为腾讯文学，2014年，腾讯文学收购盛大文学，2015年3月，由腾讯文学与盛大文学整合而成的阅文集团正式成立。2018年，在腾讯的推动下，阅文以155亿元全资收购新丽传媒；同年，腾讯将“泛娱乐”概念升级为“新文创”战略。作为线上文学龙头，阅文可以为这一战略持续提供IP资源，授权给腾讯动漫、腾讯影业、腾讯游戏等公司。

事实上，阅文是腾讯动漫最大的内容提供方，在腾讯动漫Top 30畅销榜作品中约有50%来自阅文。不过，从公告披露的情况来看，于2023年9月30日，腾讯动漫这些资产的账面值为4.42亿元；截至2021年及2022年12月31日的两个年度中，该资产的除税前净亏损分别为1.9亿元、1.11亿元。

而阅文自身营收也在承压。2022年，阅文总营收下降12%至76.3亿元；非国际财务报告准则下（Non-IFRS）的归母净利润为13.5亿元，同比增长9.6%。2023年上半年，阅文实现营收32.83亿元，同比下降19.7%；Non-IFRS归母净利润6.03亿元，同比下降9.4%。分业务来看，上半年在线业务收入20.39亿元，同比下降11.6%；版权运营及其他业务收入12.44亿元，同比下降30.1%。

腾讯持续降本增效

除了在日趋激烈的竞争下，为提升业务协同效应和管理效率，腾讯持续整合旗下文娱资产外，此次收购或许也与腾讯持续降本增效有关。

在2022年财报发布后的电话交流会上，腾讯公司控股董事会主席兼首席执行官马化腾表示，降本增效是腾讯持续的主旋律，2023年会继续。他称在做过很多尝试后，管理层对各个业务部门的情况认知更加清晰，希望核心业务团队更加聚焦，不要面面俱到什么都做。

从这一点来看，腾讯“甩掉”腾讯动漫相关业务也符合集团内部调整逻辑。而自去年提出降本增效战略以来，腾讯不断收缩和裁撤边缘业务。

据记者不完全统计，去年一年，腾讯就关停或下架了包括小鹅拼拼、企鹅电竞、腾讯看点、腾讯Wifi管家、QQ影音、搜狗地图等在内的16款app应用程序。今年7月，在线音频平台企鹅FM宣布于今年9月6日正式停止运营。同月，QQ小程序“QQ小店”也宣布将停止运营。10月18日，腾讯待办发布业务关停通知，预计于12月20日全面停止运营并下架。12月7日，腾讯NOW直播也发布了业务关停通知，预计将于12月26日关停。

游戏方面，腾讯也不断关停营收未达预期的产品。《QQ堂》《冒险岛2》《QQ连连看》《捕鱼来了》《妖精的尾巴：魔导少年》《街头篮球》《疾风之刃》《无限法则》《妖精的尾巴：力量觉醒》等29款游戏接连被宣布停运。

持续降本增效下，2023年第三季度，腾讯交出了一份营利双增的成绩单。三季报数据显示，腾讯控股实现营收1546.3亿元，同比增长10%；Non-IFRS净利润为449.2亿元，同比增长39%。

此外，今年以来，腾讯一直在不间断回购股份。12月11日，腾讯公告称，当日耗资约4.03亿港元，回购133万股股份。数据显示，年初至今，腾讯已经出手113次，累计回购数量约1.28亿股，累计回购金额超过422亿港元。