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业内人士:北向资金波动不改资本市场长期向好

类别:财经 发布时间:2023-09-10 23:13:00 来源:经济参考报

今年以来,北向资金的短期波动引起市场广泛关注,部分投资者根据北向资金的流入和流出来判断市场动向,进行投资决策。甚至北向资金流出会明显影响到市场的整体情绪和风险偏好。

对此,市场人士指出,不论从规模还是结构来看,北向资金都不能代表外资的全部情况,更无法全面准确反映A股市场的整体态势,北向资金净买卖数据成为市场干扰“噪音”,极易让投资者对市场形势形成误读误判。

北向资金难以反映A股市场整体态势

经过多年改革发展,我国资本市场的总体规模已稳居世界第二,活力和韧性不断增强,场内交易资金来源多样化。相关数据统计,截至2023年9月8日,A股市值80.91万亿元,今年以来,成交金额152.62万亿元,北向资金的交易和持股占比分别为11%和3%左右。

“从规模来看,尽管北向资金的交易规模和占比不断提升,但在A股的比重还相对较低。”东吴研究所策略首席陈刚进一步表示,从结构来看,北向资金更是难以反映A股市场的总体态势。

陈刚分析,一方面,A股上市公司均为境内企业,投资者也以境内投资者为主,A股市场的运行态势主要取决于我国的经济形势和境内投资者情绪;另一方面,境外投资者除通过沪深港通投资A股外,还通过QFII、RQFII投资A股,由于两种机制的业务模式、标的范围和资金监管等均有所不同,具有一定的互补关系和替代效应。最后,从北向资金配置行业来看,其风格更偏价值,资金更喜欢持有“核心资产”,即以茅台为代表的大市值龙头白马股,主要分布在食品饮料、电力设备、新能源、银行、医药等行业,其他行业配置比例较低。

经济基本面支撑资本市场长期向好

从定位来看,资本市场是现代金融体系的组成部分,也是市场化配置资源的主战场。

银华基金李晓星表示,针对近期市场的波动,监管层出台了大量的政策直击痛点。在他看来,监管层政策的出台及时有力,在稳定市场预期、提振投资者信心的同时,必将极大激发市场活力,随着政策效应和落地效果逐步显现,将对资本市场平稳健康运行形成有力支撑。

“我国经济长期向好的基本面没有改变,经济的恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程,经济数据在回升过程中出现一定的波动是正常现象。”易方达基金权益投资管理部总经理付浩表示,随着一系列务实举措落地实施,中国经济一定能迎来更高质量的发展,从而支撑A股市场中长期向上趋势。

中信建投证券首席策略官陈果认为,中国经济经济增速在主要经济体中依然将保持领先,更关键的是中国的产业转型升级在持续深化,资本市场也必然将进一步发挥枢纽作用,优化配置市场资源,助力形成反映高质量发展的优质上市公司群体。

多位市场人士也提醒称,面对日益开放的市场环境,投资者特别是专业机构更需要厘清中期趋势和短期波动,区分主要矛盾和次要因素,把握好中国经济以内需为核心、A股市场是境内企业的市场,也是境内投资者为主导的市场之基本特征,做深度研究和专业判断,切勿盲目跟风。

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