受益空悬等新业务放量 保隆科技创上市以来最好单季净利

空气悬架、传感器等新业务放量，叠加TPMS（汽车轮胎压力监测系统）等成熟业务毛利率回升，保隆科技Q3业绩环比大增，创上市以来最好单季归母净利。

10月30日晚间，保隆科技发布三季报，Q3实现营收15亿元，同比+34%；归母净利1.6亿元，同比+195%，扣非归母净利1.3亿元，同比+242%。

记者在10月31日中午举行的保隆科技业绩交流会上获悉，第三季度，空悬业务在收入端和利润端贡献了最大的增量，同时公司管理层透露，在空悬在内的新业务持续成长推动下，预计明年全年的业绩与今年相比，仍会有30%左右的增长。

目前，众多造车新势力及传统自主品牌电动车纷纷将高端智能电动作为品牌定位，对高端配置搭载态度积极。而空气悬架是现在为数不多的消费者认知程度高的智能硬件配置，作为整车企业差异化竞争的焦点，不断受到主机厂的重视。

国金证券分析称，保隆科技造车新势力客户收入占比持续提升，同时与比亚迪、蔚来、华为等合作紧密。空悬产品在手订单较多，未来空悬业务将高速增长。

“空悬业务前三季度增长幅度大，毛利率保持在26%左右，主力供货的车型像理想L8表现很稳定。传感器业务，前三季度实现了41%的同比增长，带来了明显的收入和利润的增量。另外，TPMS（汽车轮胎压力监测系统）市占率持续在上升，今年国内市占率我们自己测算应该超过了50%。”保隆科技管理层在交流会上表示。

值得注意的是，空悬市场虽然国产替代进展迅猛，但保隆科技面临的市场竞争也十分激烈。盖世汽车数据显示，今年1-9月，空气悬架国内排名前四的公司分别为孔辉科技（41.2%）、威巴克（22.7%）、保隆科技（20.9%）、大陆（9.4%）。

“目前的空悬市占率肯定不是我们期望看到的水平，主要还是某些配套的车型没有达到我们预期的销量。但随着四季度量产车型的增加，包括华为智选，奇瑞的车型，小鹏的车型，以及理想纯电车型的陆续量产，因此我们预测，明年公司空悬的市占率，相比于友商会有明显的变化。”保隆科技管理层直言。

另外，空悬市场的另一个趋势是价格不断下探。此前50万元以上豪华车的专属配置，而今开始在30万元以下车型出现。

保隆科技管理层认为，一部分原因是最近市场竞争的因素导致车企降价，但配置不减。不过，“大家虽然有降成本的压力，但另一方面，在配置上要有升级，因此在价格上要追求性价比。这也得益于国产供应商替代跨国供应商，带来整套系统成本的降低。比如蔚来汽车的阿尔卑斯也有车型要装空悬，我们已经拿到了业务定点。”

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