美元走软刺激空头回补，食糖价格反弹

外媒消息：周二纽约3月世界糖11号（SBH24）收盘上涨+0.38（+1.61%），伦敦3月ICE白糖(6523, 38.00, 0.59%)5号（SWH24）收盘上涨+0.60（+0.09%）。周二食糖价格从早盘跌幅中反弹，收盘温和上涨，因美元走软引发食糖期货空头回补，此前食糖期货连续三个交易日下跌。

自上周四Unica报告巴西食糖产量大幅增加以来，食糖价格一直面临压力。Unica上周四报道称，1月上半月，巴西中南部食糖产量同比增长+148.6%，达到4.8万吨，截至1月中旬的2023/24作物年度食糖产量同比增长+25.5%，达到420.99万吨。与此同时，更多的甘蔗被压榨用于制糖，而不是用于生产乙醇，在截至1月中旬的2023/24作物年度，49.06%的甘蔗被压榨用于制糖，而去年这一比例为45.95%。

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印度食糖产量的减少是一个看涨因素。印度糖厂协会（ISMA）上周二报告称，印度2023/24年度10月至1月15日期间的糖产量同比下降5.3%，至1495万吨。印度气象部门表示，今年（6月至9月）的季风降雨量比平均水平低6%，是5年来季风降雨量最少的一年。ISMA预测印度2023/24年度的糖产量为3250万吨，比2022/23年度的3660万吨下降11.2%。23年10月，印度将糖出口限制从10月31日延长至另行通知，试图维持充足的国内供应。在截至9月30日的2022/23年度，印度只允许糖厂出口610万吨糖，而在上一季，印度允许糖厂出口创纪录的1110万吨。

印度是世界第二大食糖生产国。有迹象表明，印度将继续实施糖出口禁令，全球供应仍将紧张，这也支撑了糖价。印度最近宣布对制糖过程中产生的糖蜜征收50%的出口税。这降低了印度在可预见的未来解除糖出口限制的可能性。11月1日，泰国糖厂公司预计，由于严重干旱，泰国2023/24年度糖产量将同比下降36%，至700万吨的17年低点。今年到目前为止，泰国的降雨量远低于去年同期，目前的厄尔尼诺天气可能会在未来两年进一步减少降水。泰国是世界第三大食糖生产国和第二大食糖出口国。

对食糖看涨的一个因素是，人们担心厄尔尼诺天气模式可能会扰乱全球食糖生产。厄尔尼诺天气模式通常会给巴西带来暴雨，给印度带来干旱，对糖作物产量产生负面影响。上一次厄尔尼诺现象给亚洲的糖作物带来干旱是在2015年和2016年，导致价格飙升。

美国农业部在11月23日发布的半年度报告中预测，2023/24年度全球食糖产量将同比增长4.7%，达到创纪录的18346.1万吨，全球人类食糖消费量将同比增长1.2%，达到创纪录的17843.1万吨。2023/24年度全球糖期末库存将同比下降13.3%，至13年低点3368.1万吨。与此同时，ISO在8月10日预计，2023/24年度全球食糖产量将同比下降1.2%，至1.748亿吨，而全球食糖市场将从2022/23年度的+85.2万吨过剩转为-2.12万吨的短缺。