中信证券亮出九大关注点：同行整合竞争压力、市值管理都有提到

财联社3月27日讯（记者 高艳云）3月27日，中信证券召开2024年度业绩发布会，公司董事长张佑君、总经理邹迎光、财务负责人张皓、董秘王俊锋，中信证券国际董事长李春波，计划财务部门负责人西志颖等出席，围绕公司2024年经营业绩、战略规划等方面进行介绍，并回应投资者关切。

发布会干货十足，呈现九大关注点。

看点一：落实金融“五篇大文章”，助力金融强国建设

张佑君指出，落实金融“五篇大文章”，实际上对所有的金融机构都是要必须回答的问题。

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今年2月，证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》。该意见聚焦支持新质生产力发展，推动要素资源向科技创新、先进制造、绿色低碳、普惠民生等重大战略重点领域以及薄弱环节集聚，同时着重提升金融机构服务金融“五篇大文章”的能力。

张佑君表示，上述五大领域不仅是金融服务实体经济的重要抓手，还是资本市场分担创新风险，促进创新资本的独特优势，更是证券公司高质量发展的关键方向。

2024年，中信证券围绕既定战略，积极践行“金融报国、金融为民”的发展理念，充分发挥资本市场金融服务功能，助力实体经济高质量发展，构建起综合金融服务新格局。

看点二：一流投行需具备八大核心内涵，首要发挥服务国家战略主力军作用

监管提出“打造一流投行和投资机构”已一年有余，作为头部券商，中信证券对打造一流投行有哪些深层认知，实践层面又有哪些举措来推动这一目标实现？

邹迎光称，一流投行核心内涵主要包括8个方面：

一是能够在服务国家战略中发挥主力军的作用；

二是坚持以人民为中心的价值取向；

三是业务体系完善，牌照齐全，结构均衡，能够提供多样化专业性的金融产品和服务；

四是具有遍布全球的强大客户网络和较强的国际竞争力；

五是具有自主可控安全高效的金融基础设施；

六是具有较强的资源配置和风险管理能力；

七是盈利能力强，能够有效应对周期波动；

八是具有优秀的企业文化，品牌影响力突出，具有卓越的人才队伍。

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邹迎光透露，2024年以来，建设一流投行和投资机构已成为公司重要工作方针，以此为指引，公司持续优化全球的业务布局，提升服务实体经济质效各项业务，持续保持行业领先。

具体来看，有以下四大方面：

一是积极融入国家大局，服务实体经济更加有力有效。

二是提升经营质效抗周期能力进一步增强，公司主要的财务指标稳中向好，境内外的收入结构更加均衡，全球资产基础进一步夯实。

三是加强战略引领，国际化发展的加速推进。公司坚持香港、亚太、欧美三步走的发展战略，继续完善全球重要金融市场的业务布局，国际业务收入创历史新高。

四是巩固领先地位，客户市场竞争力不断加强。公司积极拓展区域市场，多措并举，进一步提升市场影响力和竞争力。

五是完善组织架构，人才队伍结构进一步优化，公司持续推进全球一体化管理，加强重点业务和职能的统筹，同时聚焦专业能力提升，完善公司治理，提升管理效能。

邹迎光表示，未来，公司将恪守金融报国金融为民的发展理念，强化直接融资服务商、资本市场看门人，社会财富管理者三大核心功能，从全球发展的角度提升业务能力，客户市场和运营管理这三大核心竞争力。在建设一流投行和投资机构的过程中，在推动经济高质量发展，维护经济金融稳定大局中，发挥主力军和排头兵的作用。

看点三：同行整合带来竞争压力，需保持战略定力提升竞争优势

张佑君称，去年以来境内同行整合动作给中信证券带来挑战与机遇，也带来市场竞争压力。在此情形下，公司需保持战略定力。

具体而言，按既定战略统筹部署，朝着国内领先国际一流投资银行愿景提升竞争优势。业务端强化专业能力，创新业务模式、产品体系与服务场景，不仅在传统股债，还在商品外汇、利率等业务线为客户提供资本市场解决方案；客户端依托全球布局与区域中心建设，增强综合服务能力，发挥协同效应扩大客户市场；管理端提升全球管控能力与管理效率，支持业务发展、管控风险。

张佑君表示，未来，中信证券将保持内生与外延增长平衡，巩固境内地位，做强国际业务，助力金融强国建设。

看点四：围绕服务实体经济、高质量发展主线，投行业务仍大有可为

去年证券行业投行业务整体下滑明显，中信证券也难以幸免，由此相关话题成为本次业绩说明会的热点之一。

中信证券2024年财报显示，公司投行业务净收入为41.59亿元，同比下滑33.91%，营收贡献度为6.52%。

中信证券总经理邹迎光指出，去年受市场影响，证券业投行业务整体面临较大压力。中信证券积极应对资本市场新形势，保持了投行业务的相对稳定发展，境内股权融资承销规模排名继续保持领先位置。

邹迎光对2025年投行业务形势的判断积极，他认为，今年投行业务形势逐渐好转，境内外上市企业申报数量逐步上升。在此过程中，公司积极挖掘市场潜力，聚焦推动新质生产力发展，大力助推专精特新企业上市。

邹迎光强调，围绕服务实体经济、社会高质量发展这一主线，公司投行业务大有可为。

对于当前如火如荼的并购市场，邹迎光透露，结合目前投行业的发展，公司在并购方面从去年以来积极调整人员结构和组织架构，并且积极推动并购业务的发展。

中信证券也关注到国际投行业务机遇，邹迎光称，海外投行业务市场活跃度明显上升，H股的IPO申报家数出现明显上升，此外随着中国资本业务走出去，国际并购业务需求也是明显增长，公司正在做好积极准备。

看点五：严守互换便利功能定位，全力支持资本市场健康稳定发展

去年推出的互换便利业务，受到与会人士关注，相关问题被现场参会者向中信证券高管提问。

中信证券财务负责人张皓在中信证券2024年度业绩发布会上表示，自开展互换便利业务以来，中信证券始终严守互换便利的功能定位，全力支持资本市场健康稳定发展。未来，中信证券将继续在监管部门的指导与帮助下，充分利用该业务，致力于提升资本市场投资行为的长期性，增强市场内在稳定性。

张皓提到，从近期市场反馈可知，一系列重要政策成效显著，包括便利工具的推出、推动中长期资金入市以及促进并购重组等。这些政策不仅带动市场情绪好转，凝聚市场信心，还使资本市场活跃度持续上升，为资本市场稳健发展注入强劲动力。

张皓表示，中信证券将持续密切关注政策动态，积极响应监管要求。在推进中长期资金入市的政策进程中，充分发挥自身专业优势，助力资本市场实现资源优化配置，推动资本市场稳健前行。

看点六：境外业务表现超过历史最好水平，下一步将聚焦三方面

中信证券收入激增的国际业务，被与会者向一众高管提问。

2024年，中信证券国际营收为22.6亿美元，净利润为5.3亿美元，分别同比增41%及116%。国际业务收入在中信证券营收中，贡献占比提升至17.2%。

张佑君称，良好成绩的取得得益于多种因素，一方面，开放包容的政策环境提供了有力支持，金融开放持续深化，以及跨境投融资便利化水平的普遍提升，创造良好外部条件；另一方面是公司增强国际的竞争能力，充分发挥广泛的境内外客户基础，专业化的人才队伍以及多元化完善的业务体系等独特优势。

张佑君表示，公司境外业务收入及利润均超过历史最好水平，下一步将聚焦三方面：

一是全力服务资本市场的高水平双向开放，一方面紧跟跨境资本市场流动趋势，积极满足中资企业机构和个人日益增长的对外投资需求，另一方面把握投资中国的长周期机遇，努力成为中国客户走出去、境外客户引进来的首选中国投资银行。

二是加速完善全球重要金融市场布局，坚持“三步走”战略。

三是全面提升跨境综合金融服务水平，健全跨境协同机制，为客户提供一站式综合化的金融解决方案。

看点七：自营板块亮点及大类资产配置规划

2024年，中信证券自营收入达到263.45亿元，同比增长20.6%，在营收中贡献占比高达41.3%。

邹迎光回应现场提问时称，近年来，中信证券积极践行国家战略，致力于完善市场功能，全力满足实体经济与投资机构在全球交易风险管理及投资方面的需求。在固定收益、大宗商品、股权衍生品、证券金融等领域成绩斐然，有力推动了公司经营业绩的稳定提升与资产规模的稳健增长。

具体到各细分业务：2024年，固定收益业务精准抓住市场机遇，持续优化配置结构与投资策略，巧妙把握各品种轮动机会。自营业务中的做市交易、外汇交易及投顾业务发展均衡，整体收获良好收益。大宗商品业务稳步推进创新，在商品场外期权、贵金属做市等方面实现新突破。股权衍生品业务有效应对市场环境变化，聚焦核心做市品种，积极探索跨境交易，重点提升跨境产品供给能力，在拓展客户市场的同时，显著增加了业务收入。证券金融业务强化产品创新，大力开发客户市场，融资业务与股票质押业务均实现健康增长。

邹迎光表示，中信证券将全力把握市场机遇，加大客户市场开发力度与业务投入。在大类资产配置方面，依旧以客户市场需求为主导，将固定收益、股权衍生品、融资类等资本中介业务作为主要配置方向，持续做好跨境客户投资交易服务及相关衍生品服务，助力资本市场实现高质量发展。

看点八：市值管理制度及执行情况

中信证券于今年2月制定市值管理制度，公司该制度的详细内容以及执行情况被市场所关注。

王俊锋透露，公司从以下方面开展市值管理相关工作：

一是始终坚持为股东创造价值的经营理念，首次开展中期分红，合计派发现金红利35.57亿元；

二是持续强化市值管理体系和制度建设，明确公司市值管理的组织架构及职能，加强市值管理团队的配置，提升精细化管理水平，使市值的管理框架更加科学健全；

三是不断提高全球投资者关系的管理质效。2024年以来，在重要投资者方面，公司通过上证e互动平台回复问题160余条，接听股东热线3500余次，积极倾听投资者诉求，及时回应投资者的关切。同时综合运用线上线下多种形式，主动开展境内境外投资者的交流活动30余场，与超过200名全球机构投资者和分析师进行交流；

四是积极探索创新市值的管理最佳实践。包括有，公司业绩说明会以现场会议加全网直播的形式，2024年投资者开放日获得广大机构投资者分析师境内外主流媒体的高度关注和广泛报道。

王俊锋表示，后续公司将持续提升公司投资价值，进一步强化股东回报机制。

看点九：第四季度净利环比下滑，源于计提费用应对资产风险评估

2024年第四季度，中信证券实现营业总收入176.48亿元，同比增长23.76%，环比增长10.59%；归母净利达49.05亿元，同比大幅增长48.34%，不过环比有所下滑，降幅为21.26%。

对于第四季度净利环比下滑，西志颖表示，公司在四季度对一些归属于当年的费用进行截止性的测试以及计提，以对公司整体的资产风险情况进行评估，所以会对减值有一定的影响。

西志颖称，尽管四季度的收入水平有大幅提升，但由于我们计提归属于当年度更多的费用以及更大的信用减值的水平，所以整体四季度的利润出现环比小幅下降。

（财联社记者 高艳云）