千亿芯片巨头极速坠落，AI之王掀翻桌子

人工智能和芯片半导体，在国庆期间出现一则趣闻：

英伟达创始人黄仁勋，个人财富高达1090亿美元，反超英特尔公司市值965亿美元。

（来源：福布斯 雅虎财经）

这一幕，极其具有戏剧性反讽的效果。

昔日巨头英特尔的辉煌年代，一去不复返。

这位蓝色巨人，早年间遵循摩尔定律一路狂飙突进，在移动互联网时代来临后，却接连做错三次重大战略决策，迅速衰落。

随之而来的是滚雪球式的裁员、市值暴跌、投资者用脚投票，形成一个急速下坠的恶性循环。

众所周知在台式机和笔记本电脑为主的年代里，英特尔是毫无疑问的霸主。

进入21世纪后，移动互联网浪潮席卷全球，而英特尔的掌门人本来是有机会获得一张头等舱船票的。

2006年，一位年轻的公司掌门人找到了英特尔CEO欧德宁。

他希望对方能为自家一款新产品供应芯片，在经过了一系列简单成本评估与市场核算后，欧德宁拒绝了这个机会。

一年之后，这个喜欢穿三宅一生黑色高领T恤、李维斯牛仔裤、新百伦浅灰色运动鞋的年轻人，在新品发布会上高声喊出一个名字：

iPhone

自此新一波移动互联网浪潮爆发，很多程序员的命运因此改变。

（第一代iPhone 来源：淘宝）

初代苹果手机采用三星S5L8900芯片，三星芯片业务因此彻底起飞。

大型战略决策失误导致混乱与动荡接踵而至，直到2021年2月，昔日首席技术官帕特·基辛格出任英特尔第八代CEO。

这位工程师出身的CEO决心重整旗鼓，一上台就向员工展现了一副宏伟蓝图，包括但不限于：

重启代工业务

提出IDM 2.0模式

收购一家半导体公司

业务部门重组合并

裁员降本增效

作为技术极客出身的基辛格，看着垂垂老矣的芯片巨头，以及面目全非的工程师文化，开始了一波史诗级救亡图存。

重启芯片代工业务既是美国芯片产业政治正确，也是形势所迫。

在英特尔曾经引以为傲的芯片制造领域，一度成为过更小、更高效制程的领头羊。

然而在工艺进化的路上，英特尔原本的制造工艺优势逐渐落伍。

IDM 2.0模式正是基辛格的解决方案。

过去英特尔坚持的IDM模式，就是从芯片设计再到制造、封装、测试全都一手包揽的半导体垂直整合产业模型。

与IDM对应的则是台积电主导的专注晶圆代工Foundry模式，以及AMD公司主导的只专注IC设计的Fabless模式。

IDM 2.0的愿景是：

英特尔自己生产芯片，也为别人代工芯片，同时把部分制程芯片交给其他代工厂，作为工艺补充。

与之配套的战略是：

四年五制程

意思是说从2021到2025年，逐步攻关Intel 7、Intel 4、Intel 3、Intel 20A和Intel 18A五个制程节点，最终实现在工艺上小幅领先对手台积电。

以上所有的设想，想要实现的最大前提是：

花大钱

无论是技术投入还是建设晶圆代工厂，都是计量单位为10亿美元的超级吞金怪兽。

一个优秀CEO，首先要思考如何平衡长短期利益。

投资人和管理层，总有一边会不满意。

显然工程师出身的基辛格更愿意相信，市场能接受英特尔短期巨额投入，以此来换取未来那看不见、摸不着的潜在技术领先优势。

理想是丰满的，现实是残酷的。

美国时间2024年8月1日，英特尔公布二季度财报，营收128亿美元，同比下滑1%。净收入暴跌85%，亏损16.1亿美元。

这不禁让人想到作家契科夫的一句话：

天气好极了，钱几乎没有。

一个可对比的数字是：

英特尔2023全年归母净利润为16.89亿美。

相当于一家企业，在一个季度里亏掉了去年一整年的利润，这在资本市场上无论如何都令人恐慌。

那一夜，公司股价蒸发近3000亿人民币。

（来源：雪球）

同业绩一起发布的，还有一则艰难的决定：

未来裁员15%，1.5万名员工将离开英特尔

台积电创始人张忠谋的总结是：

晶圆代工本质上是一个赢家通吃的行业，市场只会选择最先进的设备与工艺，落后一步意味着失去所有。

失去所有，或者赢下所有。

英特尔并不是芯片代工出身，强行转行并扩张的结果就是贪多嚼不烂，代工业务在整体亏损中占比极大。

集邦咨询数据显示：

2023年第三季度全球前十大晶圆代工业者营收排名中，英特尔的市场份额已经只余下1%，而第一名台积电的市场份额则高达58%。

到了2024年一季度，英特尔跌出前十，台积电成为冠军。

投资人心里也充满了疑惑：

一项客户匮乏、技术逊色、市场前景暗淡的晶圆代工业务，值得英特尔大费周章全球猛建工厂吗？

目前来看，唯一对英特尔充满信心的，是美国政府、美国总统和美国各类官方智库。

英特尔历史上最传奇的CEO安迪·格鲁夫在《只有偏执狂才能生存》里写下：

战略转折点的‘点’字是误用。它不是一个点，而是漫长的、艰辛的奋斗。

（来源：豆瓣）

漫长艰辛奋斗的背后，必须要有无数愿意加班加点的工程师，以及拥有卓越远见的高层管理团队。

英特尔有吗？

麦肯锡曾经做过一项统计，如果要完成美国《芯片法案》里制定的产能目标，需要在本土新增16万个工程师岗位，其中包括7.5万个最关键的芯片产线技术员。

美国目前每年有1500名新晋工程师进入芯片相关行业，其中有大约1000名工程师成为新晋技术员加入产线。

台积电的工程师能在凌晨1点发现自家设备损坏，然后在凌晨2点修好设备恢复生产，紧接着在3点回到公司宿舍休息。

美国的工程师能做得到吗？

这个问题，只能留给CEO帕特·基辛格亲自去回答了。

或许他也可以学习一下马斯克，住在工厂里给自家汽车拧螺丝。

唯一遗憾的是：

晶圆代工厂的自动化程度很高，不一定有留给CEO拧螺丝的岗位。

整体来看，英特尔的的衰落，本质上是专注代工的台积电模式，击败了英特尔主导的IDM工艺模式。

摩尔定律失效是注定的。

1994年台积电上市，市值突破1200亿新台币，一年之后黄仁勋创立的英伟达，缺乏大量资金建设晶圆厂，于是求助台积电。

张忠谋亲自回电话同意帮助黄仁勋代工，英伟达的命运因此被改变。

（台积电 一路长虹 来源：雪球）

类似的故事发生在AMD身上。

AMD一度全面落后于英特尔，2009年剥离了晶圆厂，主打IC芯片设计。

尤其是2014年传奇华裔女性CEO苏姿丰博士，成为了AMD掌门人并且豪赌IC设计，全力研发Zen处理器架构，追赶英特尔。

苏姿丰的战略后来赌赢了，2017年2月AMD 锐龙高端桌面处理器诞生，堪称公司划时代产品：

价格是英特尔的一半，处理器速度反而更快。

苏姿丰博士，后来被AMD用户们亲切地称为：

苏妈

苏妈在AMD之后的发布会上，最常喊的一句口号，也成了一个永不过时的梗：

AMD，Yes！

在大刀阔斧的改革下，抱着必死必胜决心的苏姿丰，成功实现困境反转，把公司从不到20亿美元带到超过2700亿美元。

如今的AMD市值，相当于2.89个英特尔。

（来源：AMD官网）

英特尔在节节败退，另一边的黄仁勋和英伟达，可以说是春风得意马蹄疾。

作为人工智能产业背后最大推手，掌握着所有AI公司命脉的英伟达，在2023年6月一度成为全球市值排名第一的公司。

（两位AI富豪间的对话 来源：英伟达官网）

尽管后来市值较历史巅峰下降了一成，却依旧能占据美股TOP5。

更有意思的一个小插曲是，亿万富豪榜上排名第一和第二的马斯克与拉里·埃里森，都和黄仁勋吃过饭，目的只有一个：

问老黄买GPU芯片

顶级亿万富豪公司的命运前途，掌握在另一位一流富豪手中，这可能就是所谓的互相制衡吧。

网友们甚至喊话：

黄仁勋收购英特尔！

不知道老黄看到这类评论时，作何感想。

不知道他是否会想起，十年前蹭过的那一场手机发布会。

2013年雷军邀请黄仁勋为小米3背书，老黄当仁不让亲自上场发表演讲，用略微带有口音的普通话说：

我也是米粉。

我们公司做的GPU是世界最棒的，里面的CPU是最快的。

（来源：B站）

十年之后，黄仁勋带着英伟达走向31300亿美元市值，在人工智能时代大杀四方。

小米集团在反复沉浮，一度陷入困境后，选择了造车作为未来方向，把一度下跌到谷底的股价，拉回到了5900.8亿港币，约等于：

759亿美元

市值多少，并不能完全展现一个公司的真正价值。

可是两家公司命运的分野，可能在10年前，就已决定了。

十年之后，雷军和黄仁勋，依旧是朋友。

却已找不到，一同上台的理由。