希扬资本创始人杨希：看好人工智能和物联网技术浪潮下的投资机会

2023年，市场对于国内风险投资（下称：VC）的现状和未来有着不同的声音，作为从业18年的VC投资人，希扬资本创始人杨希在近期表示：坚定看好创业投资发展，它是高科技创业企业重要融资工具之一。

“创业投资的使命在于发掘未来高速增长的赛道，投资和培养这些赛道中的未来头部企业。”杨希认为，中国已是全球第二大经济体，在如此大的经济体量下，高速成长的机会是结构性的，其中一大部分的增长动力来自于技术变革驱动的效率提升需求和新增品类需求。越是结构性的机会，越稀缺也越难识别；越是创新驱动的新生事物，越难按图索骥、预判预知。并不是说创业投资的未来暗淡了，而是创业投资的门槛变高了，对于机构的专业能力提出了更高的要求。

据希扬资本相关负责人表示，自2015年10月成立以来，一直坚定看好人工智能和物联网技术浪潮下的投资机会。人工智能和物联网技术是跨时代的技术革命，汽车、机器人、家电、可穿戴、工业装备、航天军工、医疗、金融等各个应用场景都在越来越智能化，数字世界和物理世界的连接变得越来越紧密。一方面，人工智能技术驱动机器的“大脑”越来越智能，从深度学习到大模型技术指数级提升了机器处理复杂问题的能力，并驱动新一代算力技术进步，除GPU外，如何让大量GPU协调高效运作、提高数据交换效率、如何更高效地散热和降低能耗等都是新一代AI算力设施中的核心技术；另一方面，物联网技术驱动机器的“身体”越来越智能，越来越多的机器设备上增加感知、交互、连接、计算和自动执行的新功能，而现在部分最前沿的研究在于兼顾“大脑”和“身体”的具身智能。这类新技术周期驱动的增长逻辑与宏观经济的短期增速关联度较低，是着眼于长期增长的创业和投资非常好的结构性机会。

2018年，希扬资本天使投资的深擎科技就是大模型在金融领域落地应用的领先企业。深擎科技运用人工智能及财经资讯运营能力，基于国产通用大模型和长期积累的海量金融场景数据，为券商和银行提供金融资讯内容生成（文字和视频）和个性化推荐引擎等产品，深擎科技迄今已覆盖国内大部分券商和部分银行。希扬资本也于今年天使投资了与大模型技术密切相关的向量数据库企业——英飞流科技。希扬资本2021年天使投资的三石园科技则是聚焦于AI数据中心光通信的小型化与集成化无源器件，今年受AI算力设施建设带动以及光通信往800G等更高速率发展，三石园产品实现高速增长，其环形器产品出货已达到全球领先水平。

机器“身体”的智能化为支持这些新功能的上游核心零部件企业带来巨大增长机遇，如光学镜头、雷达、通信组网、边缘AI、运动控制、电机马达，以及温度、电流、角度、力度和距离传感器等等，越来越广泛应用于汽车、机器人、消费电子和各类新型智能化装备中。同时在这类上游核心零部件领域，对于本土企业而言，国产化也是重要的增长驱动力。国内很多行业都已进入规模庞大但增速放缓阶段，国产终端厂商也已成长起来并占据相当市场份额，对于服务响应、供应链安全和降低成本诉求变得更为迫切，这时它们更有动力和能力去培养上游国产零部件供应商。尽管当前宏观环境下，很多下游需求增速放缓，但对于上游零部件厂商而言，现在是很好的机会窗口。据了解，上游核心零部件是希扬资本系统化布局最多的产业环节，占整体投资额的三分之二左右。

在投资赛道的选择上，希扬资本在拥抱新的技术革命浪潮的同时，避开与市场上其他机构激烈的竞争，战略上将资源集中投入到主流赛道的细分领域，构建差异化竞争优势。“我们认为这些主流赛道的细分领域，一方面享有主流赛道的增长势能，另一方面因为细分，为企业和投资机构都提供了相对蓝海的竞争环境。细分领域的机会起初往往是不显眼的，容易有分歧的，而这恰恰为专业能力强的投资机构提供了发挥优势的空间。”杨希表示。

希扬资本成立8年来，投资的大部分企业都是在主流赛道的细分领域已取得一定优势和份额的企业，跟随该细分领域的市场规模成长而成长。所投资的企业80%左右为A轮和A轮前，且大多数为领投，投资风格相对集中但保持着较高的命中率，迄今投资的36家企业中已跑出两家科创板上市公司映翰通（688080）和中润光学（688307）、13家国家级专精特新小巨人企业——国内领先的扫地机雷达企业欢创科技、电流传感器企业巨磁智能、温度传感器企业科敏传感、高速电机企业中驱电机、激光光学器件企业戴斯光电、矿石分智能选企业霍里思特等等。尽管今年一级市场整体偏谨慎，希扬资本已投的全部30多家企业中已有近1/3完成了新一轮后续融资，另外今年也是希扬资本近年来投资节奏偏快的一年。杨希表示：“我们坚定看好人工智能和物联网技术浪潮下中国科技的未来，将持续秉承‘科技兴业、致富有道’的价值观，坚持投资科技创新、坚持投资兼顾社会价值的商业价值，助力中国科技创业企业高质量发展。”（王晓峰）