特种气体船舶订单需求高增，中高端船型高价订单进入确认周期

7月16日，工业和信息化部发布2024年上半年我国造船业最新数据，造船完工量、新接订单量、手持订单量三大指标同步增长，以载重吨计分别占全球总量的55.0%、74.7%和58.9%。这意味着，全球每10份造船新订单，就有超过七成流向中国。

记者注意到，中国船舶（600150.SH，股价41.69元，市值1864.56亿元）股价经过今年7个多月的连续上涨，公司市值已超1800亿元，累计涨幅超40%。造船行业复苏、船舶制造板块走高的背后，是全行业利润的显著攀升。今年1月—5月，中国造船业实现利润总额160亿元，同比增长187.5%。特种气体船舶订单需求高增

工业和信息化部披露，今年1月—6月，我国造船完工量2502万载重吨，同比增长18.4%；新接订单量5422万载重吨，同比增长43.9%；截至6月底，手持订单量17155万载重吨，同比增长38.6%。

7月12日，中国船舶集团旗下的江南造船、沪东中华、外高桥造船交出了一份生产经营的“成绩单”。2024年上半年，三家船厂实现完工交船38艘、经营接单65艘，中高端船型占比达到90%以上。

目前，上述三大船企同时在建民船近80艘，生产任务饱满。在承接的65艘新船订单中，特种气体船占比达到60%以上，创下历年新高。除了斩获18艘27.1万立方米超大型液化天然气（LNG）运输船大单外，近年来三大船厂还首次承接了超大型液氨运输船（VLAC）、超大型乙烷运输船（VLEC）等船型订单。

在特种气体船造船领域，7月15日，中国最大民营船企扬子江船业宣布投资30亿元建造清洁能源船舶制造基地。近年来，扬子江船业在经营散货船、油船和集装箱船三大主力船型的基础上，持续深耕液化气船市场，成为国内第四家进军大型LNG船建造市场的船企。目前扬子鑫福造船厂正在建造2艘17.5万方LNG船以及1艘超大型VLEC。

那么，特种气体领域的运输船需求如何？根据Xclusiv的数据，截至2024年6月初，气体运输船的订单占现有船队的比例为47.7%。

目前，沪东中华同时在建的LNG运输船数量达到18艘，今年全年计划完工8艘，居国内首位。2022年，中国新接大型LNG船订单的市场份额首次超过30%；今年6月，据克拉克森数据，气体运输船价格环比增长0.1%、同比增长9.4%，17.4万立方米LNG运输新船价格为3.64亿美元。

而液氨被认为是实现零碳航运目标的替代燃料之一，今年上半年，继散货与集装箱氨燃料运输船订单出现后，氨燃料油轮设计项目也开始加速发展。例如，江南造船去年就在推进甲醇燃料、氨燃料以及二氧化碳捕获低碳替代解决方案船型。随着氨燃料船舶抢占绿色航运制高点，未来海运市场对液氨长途运输船的需求也将不断增加。中高端船型高价订单进入确认周期

截至今年5月24日，扬子江船业集团手持订单量再创历史新高，达到193艘，价值160.8亿美元，其中绿色能源船舶在扬子江船业手持订单价值中占比达61%。

从船型分布来看，扬子江船业现有手持订单涵盖各型传统、双燃料集装箱船66艘（92.8亿美元），各型散货船47艘（18.8亿美元），气体运输LNG/LPG/LEG/VLEC船22艘（20.9亿美元），MR/LR1/LR2各型油船58艘（28.3亿美元），交付期已排至2028年。

利润方面，据中国船舶业绩预告，2024年上半年，公司预计实现归属净利润为13.5亿元至15亿元之间，同比增加约144.04%至171.16%；扣非净利润预计扭亏为盈，为11.2亿元至12.7亿元之间。

中国船舶在上述公告中表示，公司手持订单结构改善，报告期内交付的民品船舶价格和数量同比提升，本期营业毛利同比增加。

其中，外高桥造船上半年实现3型15艘新船完工交付，系列7000TEU中型集装箱船创造了平均每两周交付一艘的纪录。另外，第二艘国产大型邮轮自4月20日转入坞内连续搭载至今，已完成26个总段、20个分段的搭载，较首制船搭载效率显著提升。

2023年，中国船舶加强中高端船型批量化订单承接，重点瞄准大型LNG运输船、大型邮轮、双燃料超大型集装箱船、豪华客滚船、极地运输船、汽车运输船等中高端产品领域，加大科技研发投入。

广发证券研报指出，根据clarksons数据，当前中国船舶的在手订单中低价船占比约为5%，低价船已基本交付完毕，整体交付进度较快，高价订单开始进入确认周期，预计此后的盈利能力改善节奏将更快。

中国船舶表示，新船订单结构不断优化，LNG、甲醇动力等绿色船舶订单快速增长，氨燃料预留、氢燃料电池等低碳零碳船舶订单取得突破，新接绿色船舶订单国际市场份额达到57%。另外，全球新造船市场需求活跃，船企新接订单大增，平均生产保障系数（手持订单量/近3年造船完工量平均值）达到3.5年，部分企业排产到2028年。

7月16日，西南证券交运团队发布研报指出，随着航运市场的复苏，船东公司经营情况大大改善，出于老旧船、非环保船的更新需求，开始下新造船订单。2023年以来船板等原材料价格有所回落，但船厂手持订单充足，新造船市场仍处于卖方市场，新造船价格走势趋于平稳但仍处于高位。

值得注意的是，西南证券在研报中表示，日本、韩国、欧洲等造船企业加快整合融合步伐，船舶产业集中度不断提升，大型优势企业加大对市场争夺力度，市场复苏导致部分船厂重启封存产能，也将进一步加剧市场竞争。

今年6月，气体运输船方面，全球成交新船订单10艘84万载重吨，同比上升68%，其中LNG运输船8艘均被韩国船厂拿下。不过，中国船厂继续稳居全球造船新接订单首位，6月中国船厂成交新船订单81艘，按载重吨计，市占率达67.2%，韩国、日本船厂则分别为30.5%、1.4%。