A股收复3000点！站在反弹的起点，哪些板块更有机会

每经记者：赵云每经编辑：肖芮冬

刚过去的交易周（10.23-10.27），A股终于触底反弹，沪指收复3000点，创业板指也在后半周有明显起色。

有观点称，除技术面市场有超跌反弹的需求外，政策面国家也在持续发力：一方面财政部增发1万亿国债助力国内经济稳增长，另一方面央行也在持续向市场注入流动性。

这次，我们要考虑的，或许不是下周能不能涨，而是下周谁最能涨。

一起来看本周复盘及下周展望。

1.消息面上，稳住市场情绪并不断补足信心的，主要是汇金出手

本周一（10月23日），中央汇金公司宣布买入交易型开放式指数基金（ETF），并将在未来继续。Wind数据显示，从上周五到本周五，全市场ETF的总份额增长超200亿份。

值得注意的是，本周几乎每天，部分ETF产品都在尾盘出现大单放量买入，尤其是沪深300ETF产品。有报道称，易方达、华泰柏瑞、嘉实、华夏基金等四家公募旗下沪深300ETF净流入资金总额多达155亿元。

另一重要方向则是科创50指数，华夏、易方达旗下科创50ETF，一周净流入超30亿元。

行业和主题指数中，恒生科技、医疗、证券、创新药、芯片等都是资金买入的方向。

此前，中央汇金公司还出手增持国有四大行A股股份，金额合计约4.77亿元。分析指出，中央汇金公司相当于半个“平准基金”，此刻增持有利于市场信心恢复。2015年股市大幅波动时，中央汇金公司曾入市救场，在二级市场买入ETF。

还有一件事也有助于稳定军心——本周A股出现了第七波“回购潮”。

Wind数据显示，今年以来，截至10月27日晚，已有1130家上市公司实施了股份回购，回购金额合计达到644.24亿元。其中比较引人注目的是周四晚间，宁德时代、格力电器纷纷出手，拟最高回购30亿元。

有机构认为，复盘历史，回购潮可作为市场底的前瞻指标，且迄今为止共有7次较为明显的回购潮。

国联证券称，2015年股市大幅下行后货币政策大幅放松，2016年年中资产荒之际迎来第一波回购潮。2018年，《公司法》中股份回购规定专项修改、证监会发布《关于支持上市公司回购股份的意见》后，2020年至2023年，每年5月都有一波回购潮，分别有91、83、133、88家公司发布回购预案。2023年9月至今则是第七波回购潮。

其他消息来看，10月25日，中美金融工作组以视频方式举行第一次会议。此次会议由中国人民银行和美国财政部副部级官员共同主持，国家金融监管总局、中国证监会以及美联储、美国证券交易委员会等相关金融监管部门参会。双方就两国货币和金融稳定、金融监管、可持续金融、反洗钱和反恐怖融资、全球金融治理等议题以及其他双方重点关切的问题进行了专业、务实、坦诚和建设性沟通。

中美关系修复这条线，周末还有新消息：

一是当地时间10月27日，美国总统拜登在白宫会见到访的中共中央政治局委员、外交部长王毅。

二是美国宣布增加中美直飞航班。美国交通部发布新通知称，自11月9日起，允许中方航司每周运营共计35班（1个往返计算为1班，下同）中美定期直航客运航班。其中，涉及的中国航司有国航、首都航、东航、南航、海航、川航以及厦航。若美方航司对等增加航班，则中美航班每周有望增至70班。

外汇市场方面，人民币本周表现总体平稳。央行表示，以市场驱动、企业自主选择为基础，有序推进人民币国际化。聚焦贸易投资便利化，进一步完善人民币跨境投融资、交易结算等制度和基础设施安排，加快金融市场向制度型开放转变。支持离岸人民币市场健康发展，促进人民币在岸、离岸市场形成良性循环。

2.盘面来看，本周市场表现堪称“久旱逢甘霖”

主要指数中，中证2000表现又是独一档。毕竟小盘股的特点就是弹性强，在经济复苏、盈利上行周期和市场流动性充裕时，往往反弹力度更大。

不过有件事值得注意，当沪深300ETF产品被“国家队”带头爆买，另一边，本周表现也不差的中证1000、中证500相关ETF产品，却有明显的资金流出。

从成分股的区别来考虑，这或许意味着参与ETF的资金对中小盘股反弹的第一反应是获利了结，而对大盘股（沪深300）的反弹，更倾向于与“国家队”同行。

周线来看，虽然本周触底反弹，但主要股指目前都还在空头排列的均线下方；换个角度想，距离遭遇均线压制，还有不小的上涨空间。

沪指周线

创业板指周线

板块方面，以行业指数划分，本周仅有4个板块录得跌幅，分别是贵金属、银行、油气开采及服务和煤炭开采加工。

涨幅来看，汽车整车不仅是本周的反弹急先锋，也是近2周（10个交易日）乃至近1个月（20个交易日）涨幅最多的板块。

这意味着，参与该板块的资金意志相当坚定，可以说穿越了冰点。

再看涨跌家数及量能。如下图所示，本周是10月以来最扬眉吐气的一周，诠释了什么是“物极必反”。

连续4天涨多跌少，两市成交额也稳步放大，于周五站上9000亿。

情绪升温之下，个股的赚钱效应也在放大。

本周上涨最多的个股，除去周五在北交所上市的阿为特直接收涨10倍外，周一上市的天元智能也在5天里几乎翻倍。

排第3的冠龙节能，周三到周五录得20cm的三连板。

此外，下图中排在4-6位的个股，本周均为五连板。

本周跌幅榜不太惨，除华星创业一周跌去43%外，其他个股跌幅基本不超过20%。

有观点认为，当个股的上涨空间在试探中不断拉大，部分短线资金会考虑将主战场从10cm（主板）转向20cm（双创）甚至无限制（新股次新股）的个股上。由此推断，若大盘继续反弹，超跌已久的创业板或许更有冲劲。

不过在公募基金方面，本周领涨产品主要是消费、医药方向，而非汽车。

至于北向资金，本周四、周五，出现了8月4日以来的首次连续两日净买入，似乎可以视作一个积极信号。

周五当天，天齐锂业、比亚迪、中国中免分别获净买入5.27亿元、2.08亿元、1.63亿元。山西汾酒净卖出额居首，金额为4.16亿元。

整周来看（本周仅有四个交易日），北向资金净卖出4.46亿元，连续4周撤离但幅度已大幅收窄，10月迄今累计净卖出376.36亿元。

科大讯飞、赛力斯、宝钢股份本周累计净买入额超3亿元。

贵州茅台被抛售明显，一周累计净卖出额为18.31亿元，宁德时代、美的集团、山西汾酒、迈瑞医疗、汇川技术、比亚迪、长安汽车、分众传媒周度流出额均超5亿元。

瑞银证券中国股票策略分析师孟磊表示，北向资金是A股市场上唯一日度甚至即时公布的机构资金流数据。8月以来，北向资金出现净流出的情况，减持部分工业、消费和科技行业的龙头，使许多境内投资者担忧海外投资者是否会进一步撤离A股市场。不过，考虑到年初至今北向资金仍净买入A股超600亿元，北向资金并非导致今年A股市场表现疲软的主要原因。

3.策略方面，下周应重视强势板块+绩优个股

反弹趋势一旦确立，大量本在观望的右侧资金，或将迫不及待地加入市场，因此，如文章一开始所说，比起猜大盘涨跌，不如预判下周哪些板块会继续领涨。

除了已提及的汽车板块比较强势，以概念指数区分，还有下面这些板块近期保持活跃，在5、10、20个交易日等区间都有不错表现。

细看可以发现，这些板块其实就是“华为+”、算力租赁和卫星导航三个方向，此前强势的医药股却基本不在前10名中。

比起“跟风”上涨者，强势板块会在顺境中更主动，在逆势时相对抗跌。因此，上述板块下周或许更值得关注，此前热门的多概念叠加且形态不错的个股也更有可能得到资金青睐。

此外，光大证券张宇生10月22日的一份研报指出，沪指跌破3000点后快速反弹的情景下，通过行业比较打分体系对各个行业进行打分，在申万一级行业中，国防军工、电子、家用电器、食品饮料、纺织服饰及计算机行业的得分最靠前，10月份值得重点关注。

不过综合10月份得分靠前的前两大行业以及本轮跌幅居前的前两大行业来看，军工、电子、传媒和美容护理这四大行业最值得关注。

其中军工关注卫星应用、船舶、军工半导体，电子关注华为主线，家用电器关注白电，食品饮料关注白酒，纺织服饰关注男装，计算机关注AI、支付。此外，如果市场在短期出现快速反弹，前期跌幅大的行业反弹幅度可能会更大，包括传媒、美容护理、社会服务、建筑材料、房地产等。

另一方面，A股三季报已披露过半，目前共有3867家上市公司披露了三季报，其中近五成公司实现净利润同比增长。

据媒体梳理，龙头企业业绩延续高增长，“压舱石”作用显著。旅游、餐饮、电影等行业景气度明显复苏，相关上市公司业绩得到提振。从行业景气度看，旅游、餐饮、电影等行业景气度明显复苏，相关上市公司业绩得到提振。除此之外，电子产品、食品、汽车、医药等行业也出现了较为明显的增长。

因此，这段时间老生常谈的话就是，尽量选择质地优良的标的，避开业绩爆雷，或预期不明朗，近期偏“纯炒作”的抱团博弈股。

节奏把握上，下周二（10月31日）是三季报披露截止日，一般来说，越晚披露的预期越不明朗，如果想完全避雷，则可以在后半周大展拳脚。

下周二，国家统计局将公布10月制造业PMI数据。华创证券研究所副所长、首席宏观分析师张瑜预计，未来工业生产增长保持平稳，10月制造业PMI或能继续回升。一方面，国庆文旅消费继续恢复，有望带动餐饮、线下消费以及相关行业生产的回升。另一方面，在促销带动下，汽车零售稳中有升。此外，美国零售回暖，出口或有所上行。

美联储联邦公开市场委员会（FOMC）议息会议，也将于当地时间10月31日至11月1日（即北京时间周三前后）召开。

每日经济新闻