数据资产并表，会让银行股市值大幅增加吗？

今年1月1日开始，数据作为一种资产，可以纳入到财务报表。这对企业的经营管理而言，将有划时代的意义。中国的银行业极有可能受益于数据资产入表，以及借助数据对人工智能大模型的“投喂”，实现新一轮的产业革新与升级。与此相对应的是，一直处于被市场低估市值的银行股，有可能因此而实现估值的大爆发。

数据资产≠银行业务数字化

尽管，财政部是去年7月，才正式确立将数据资产并表的。但银行业对数字资产的关注，却起始于区块链技术成熟的2015年前后。当时，区块链式存储、不可篡改、安全可信的去中心化分布式账本的虚拟货币，既让银行业看到了虚拟货币监管的必要性，也同时发现银行业务本身，也可以实现资产化，将大量看不见、摸不着，但又能推动业务发展的生产要素，以虚拟资产的方式显现。

早在2020年前后，就有来自银行领域的多位学者发表关于数据资产经营管理的大量论文，刊登于银行业有影响力的学术期刊上，其中不仅有来自中国人民银行的研究人员，也有银行体系内工作的博士后和教授。

他们普遍认为，商业银行是经营存贷汇业务的服务行业，但同时又属于数字化程度较高的群体之一。商业银行如果对这些初级的数字资产及衍生的数字资产进行归集、分类、清

洗、分析、研究，就可以得出机构或个人的信用、经营等多个指标信息，这些信息可能转化

为商业银行对这些机构或个人的授信规模或风险评价的依据，成为有价值数字资产。

虽然，很早就已经提出了数字资产的观点，但银行业对数字资产的应用，始终停留在业务的数字化阶段。比如，工商银行就在半年报里提到，深化数字工行（D-ICBC）建设，推动金融服务加快数字化转型，手机银行、开放银行、工银e生活等领域一批数字化创新成果相继落地。

而对这些数字资产加以归类、分类、清晰、分析与研究的进一步处理、加工，却并没有通过年报加以披露。至于利用数字资产，提升运营效率，加以防范风险，更是极少提及。以数字资产进行交易或融资，更是奢谈。真正将数据视为资产，并加以应用的，却只有湖州银行等少数银行。

但银行的业务数字化和数字资产却是两件事，后者更强调数字化的收团，提升经营效率和客户满意度。

数字资产对提升银行市值有明显作用

相比之下，数据资产，尤其是并表后的数据资产，对银行业提升市值会更加有效。早在2021年初，时任中国人民银行重庆营业管理部会计师的窦魁就在《吉林金融研究》上，综合工商银行、中国银行、招商银行等国有大行、商业银行和城商行的数字资产规模，与相应年份的银行市值加以研究、比对，分析数据资产对银行市值的影响。

实证结果显示，上市银行数字资产对总市值有显著的影响，且对公客户数量和信用卡数量对

上市银行期末总市值有显著的正向影响，显著性达到1%。

其中，数字资产对中小银行市值影响更为明显。为此，窦魁还建议业务主管部门以及行业协会在深入研究讨论的基础上，逐步建立数字资产（非准则财务数据）信息披露的范围与标准，增加数字资产信息披露规范性，提高数字资产信息披露质量。

同时，金融机构应加大数字资产的分析利用，将数字资产上升到银行战略核心资产来管理，深度挖掘银行数字资产的价值，提高数字资产利用效率，扩大自身服务能力和范围。

不过，在过去两年中，各家金融机构对数据资产的管理和应用仍趋保守，这从各家银行在年报和半年报，极少披露属于自身的数字资产利用可见一斑。

但不披露，不代表没有在筹划。

在去年秋季，六大国有银行在内已有超10家大型银行发布了秋季“纳贤令”，各银行总行、分行等综合职能部门中，科技相关人才招聘力度正加大。

其中金融科技数字化相关人才是银行“纳贤”的重点方向。中国银行的招聘公告中提及数字资产运营中心数据分析岗位，面向国内外院校招收应届毕业生。根据这一招聘公告，中国银行已经成立了数字资产运营中心，负责集团数据运营、数据分析、数据应用及前沿技术研究运用，通过数据分析为业务赋能。

数据资产的价值即将放大

银行对数据资产的三缄其口，也有现实中的压力。

一方面截止目前，关于数据资产的相关法律、法规和政策仍待进一步完善，包括数据资产的确权、脱敏、清洗、估值、交易等一系列环节，需要更具体的细则加以指导和规范。

另一方面，数据资产究竟能在银行的业务实践中，起到多大的作用，也是一个需要进一步观察的谜题。

湖州银行与云上贵州曾在2019年至2021年展开合作，运用大数据对客户进行精准画像，通过自动化决策审批给予客户小额的信用贷款，发展网上贷款业务。

虽然有效地扩大了客户的规模，但却同时出现了不良贷款率上升的现象。而在互联网贷款业务规模持续压降后，个人消费贷款不良率才有所下降。

然而，湖州银行运用数据资产发展业务的案例，并非否定商业银行数据资产利用的意义，却恰恰说明银行经营管理，以及与其他金融机构共享数据资产的必要性。

湖州银行的招股书认为，金融信用信息基础数据主要反映客户在金融机构发生的信贷业务信息。湖州银行对特定客户的信用风险评估可能无法基于完整、准确或可靠的信息。在缺乏全面、准确和可靠信息的情况下，本行不得不依赖其他的一些公共信息和本行的内部信息。但由于取得数据的途径有限，湖州银行其实很难全面获得客户的所有数据信息。

而商业银行发展数据的初衷恰恰就是为了在充分掌握个人和机构的财务信息、行为习惯的情况下，实现更精准的贷款风控。

银行数据资产经过清洗、分类、分析、研究、评估，进而成为可以用于交易，可以计入财务报表的资产，其意义就在于此。

当湖州银行这样的中小银行，在法律允许的范围内，可以合法地通过公开渠道获得大银行的数据资产，进而能够有效地在保护具体个人或企业隐私的情况下，更有效地规避信贷风险，精准地为企业和个人借贷提供授信。数据赋予了它们能够在规模相对弱小的情况下，可以勇敢向大银行发起挑战，迅速做大，甚至取而代之的能力。

而大型金融机构在完成数据资产清洗、脱敏，使之可以提供给更多的商业机构使用之后，由数据资产所获得的丰厚收益，也加增厚银行的主营业务利润，并通过数据资产共享，控制更多的中小金融机构，进而快速提高整体市值。

不仅如此，来自第三方数据资产融资，还有可能成为银行的金融创新业务之一。比如，去年的11月末，上海数据交易所牵头，北京银行上海分行与国内知名产融大数据服务商数库科技达成一笔2000万元人民币的数据资产质押授信协议，创下了目前全国数据资产质押融资的最高额度。

虽然上述数据资产质押授信协议，象征性高于实际意义，但也在很大程度上说明，数据资产融资以及相关衍生品的开发，会成为银行业的全新风口。

根据中国信息通信研究院发布的《全球数字经济白皮书（2022年）》显示，截至2021年，测算的47个国家数字经济增加值规模为38.1万亿美元，占GDP比重为45.0%，中国数字经济规模位列全球第二，总规模为已经达到7.1万亿美元。

在人类即将开启人工智能主导的第五次产业革命的大时代，银行业对数字资产的运用和管理，还只是刚刚开始。这将给资本市场足够的想象空间，为投资者“扫货”银行股找到理由。