央行数据 | 1月，全球央行购金步伐延续

根据国际货币基金组织（IMF）最新公布的数据显示，截至2024年1月底，全球官方黄金储备共计35，938.6吨。其中，欧元区（包括欧洲央行）共计10，771.5吨，占其外汇总储备的56.4%。

此外，国家外汇管理局最新公布的数据显示，2月末中国人民银行的黄金储备达2，257.5吨，比1月末涨约12.2吨。

世界黄金协会解析

由于国际货币基金组织公布的全球官方黄金储备一般存在一定时滞，因此我们此次更新的大部分央行数据事实上截止于2024年2月底，部分央行数据截止于2024年1月或更早，更多详情，请登录世界黄金协会官网查看数据更新列表及更新时间。

2024年1月，全球官方黄金储备增加39吨

土耳其和中国再次成为全球最大两个黄金官方买家，其他央行也几乎未出现任何显著抛售

支撑央行黄金需求的驱动因素仍在发挥作用，某些情况下甚至有所加强，或将在2024年为央行需求提供进一步支持

我们在1月份发布的2023年全年及四季度《全球黄金需求趋势报告》[1]中已证实，2023年央行购金需求为我们有记录以来的第二高，仅略低于2022年创下历史纪录。全球央行这一表现引发了更多关注，因为央行黄金需求已成为黄金亮眼表现的关键助力[2]。

当然，人们不仅关注已经发生的事，更会聚焦于未来的情况：各国央行会否继续购入黄金？如果会，原因何在，又会增储多少？

关于是否会继续购金以及购入多少的问题，我们已初步窥见了的答案。根据各国央行公布的数据，今年1月份全球官方黄金储备[3]增加了39吨，是去年12月份17吨净购金量（经修订）的的两倍以上，也是全球央行连续第八个月实现净购金[4]。

图1：全球央行现已连续八个月实现净购金*

资料来源：国际货币基金组织IFS数据库，各国央行公布数据，世界黄金协会

1月份有以下六家央行增加了官方黄金储备（一吨或更多），而这六家央行近期也曾多次购金：

土耳其中央银行是本月最大的黄金买家，本月共购入黄金12吨[5]，官方黄金总储备升至552吨，与2023年2月的历史最高水平587吨仅少了6%。

中国人民银行的黄金储备在1月份增加10吨，连续第15个月增储黄金；目前黄金总储备量为2，245吨，比2022年10月底再度开始公布增储时上升了近300吨。

印度储备银行本月购入近9吨黄金，这是该行自2023年10月以来首次增储黄金，也是自2022年7月以来的最大增幅；目前其黄金储备量为812吨。

哈萨克斯坦国家银行本月购入6吨黄金，这是该行自2023年1月以来的首次月度净购金。

约旦中央银行于1月份购入3吨黄金，连续第二个月增储黄金，也使其黄金储备量增至75吨。

捷克国家银行本月增储近2吨黄金，也是该行连续第11个月实现净购金；在这11个月期间，该行黄金储备已从12吨激增至32吨以上（+170%）。

1月份全球央行的售金量较为有限，唯一值得关注的售金活动来自俄罗斯中央银行（CBR）；本月该行黄金储备减少3吨，延续了自2021年以来的规律：多次售金3吨，随后再度出现类似规模的增储。我们认为这与俄罗斯的铸币计划有关。

1月份的全球央行购金活动也印证了我们的预期[6]，即2024年很可能又将是央行黄金需求坚挺的一年。自2010年以来，各国央行（尤其是新兴市场央行）纷纷显示出在黄金增储方面的长期战略。

至于各国央行持续增加黄金储备的原因，我们的《2023年央行黄金储备调查》[7]仍具有参考价值。去年，各国央行高度重视黄金在危机应对、风险分散和保值属性等方面的价值。进入2024年后，世界的不确定性因素似乎并未减少，这意味着上述持有黄金的理由仍旧适用。

图2：贵机构的黄金持有决策在多大程度上与以下因素相关？