安踏发布史上最佳中报：增长高质运营高效 创新科技驱动未来增长势头

安踏发布史上最佳中报：增长高质运营高效 创新科技驱动未来增长势头

把时钟拨回到30年前，可能谁都不会想到中国会有一家中国品牌与NIKE这样的世界运动服饰巨头平分秋色。

8月22日，安踏集团发布了2023年上半年业绩。财报数据显示，安踏集团2023年上半年营收再创新高，2023年上半年收益达人民币296.5亿元，同比增长14.2%，较2019年同期收益实现翻倍。安踏品牌及FILA斐乐品牌收益较2019年同期增长超过85%；所有其他品牌加总收益较2019年同期增长超过3.5倍，收益在中国运动鞋服市场保持领先。

同时，安踏的运营效率大幅提升，超过预期。财报数据显示，股东应占溢利同比大幅增长39.8%到人民币52.6亿元（不含分占合营公司损益）；集团经营溢利率同比上升3.4个百分点到25.7%。此外，安踏现金产出能力大幅提升，上半年经营现金流入人民币101.6亿元，同比增长104.1%，现金产出能力大幅提升；期内现金及现金等价物总余额合计人民币454亿元。

国家统计局数据显示，今年1—7月份，服装鞋帽、针、纺织品类商品1-7月累计零售额为7776亿元，同比增长11.4%。加之今年以来中国已推出多项利好消费市场及体育产业政策，无论是本土品牌还是国际品牌中国市场的业绩都有明显回暖，体育用品行业的增速依然跑赢其他可选消费品。

这意味着从2022财年开始显现的安踏+耐克领衔中国运动鞋服市场的“双巨头”格局已经形成。

但安踏的目标显然不止于此。安踏集团前不久在厦门营运中心召开2023年创新大会上也发布了集团创新蓝图，提出2030年成为全球一流创新企业的阶段目标。

显然，成为一家真正意义上的创新科技驱动的全球化企业，将是安踏下阶段重要的方向。

长期战略思维下 巩固中国运动品牌领先地位

近几年，安踏一直秉持“单聚焦，多品牌、全球化”的战略，不仅整体保持了健康运营，而且巩固了中国运动品牌领导者地位。

安踏中期业绩数据显示，2023年上半年集团收益达296.5亿元人民币，同比增长14.2%。

同时，安踏品牌及FILA的2023年上半年收益较疫情前2019年同期增长均超过85%，所有其他品牌加总收益增长超过3.5倍。

各方面数据看，安踏在今年上半年的表现可圈可点，收益同比增长6.1%至人民币141.7亿元。以安踏品牌的产品盈利能力及运营效率为例，业绩报道显示，安踏品牌毛利率和经营利润率分别为55.8%、21%。

必须指出，FILA斐乐品牌的表现也巩固了安踏集团在中国运动服饰赛道的领先位置。

在报告期内，FILA斐乐品牌收益同比增长13.5%至人民币122.3亿元，FILA经营溢利率同比增近50%，经营溢利率达29.7%，恢复到历史最好水平，经营效益及发展速度均实现高质量增长。

同时，FILA坚持三个顶级策略——顶级商品、顶级品牌、顶级渠道，时尚属性的消费者认知在行业中具备较大优势；同时加大在高尔夫、网球、跑步、户外等菁英运动的布局，在夯实高端运动时尚心智的同时，专业运动及鞋占比持续提升，主要电商平台增长显著，零售店效位居行业前列。

值得注意的是，尽管疫情三年的不确定因素同样冲击了整个运动服饰赛道，但却成了户外生活方式与户外品牌崛起的三年。

从行业需求变化来看，消费者对体育用品的需求越来越多元化，呈现出消费圈层化、场景细分化、功能专业化、表达个性化的“四化”趋势。具有鲜明差异化定位的小众品牌受到很多消费群体的喜爱，成长速度跑赢大众品牌。

加上冬奥会以来多个赛事的助推，安踏旗下众多户外专业运动品牌同样驱动着集团业绩的向好。

其中，DESCENTE迪桑特和KOLON SPORT可隆体育，继续深耕差异化专业运动场景，在商品开发、零售运营和品牌建设上持续引领行业高水准。DESCENTE依托高尔夫、铁人三项等核心品类，提升产品设计创新能力，推出多项品牌跨界合作及定制社群活动；KOLON SPORT入驻一二线城市高端商圈，提升鞋产品占比。上半年，所有其他品牌加总收益同比增长77.6%至人民币32.5亿元。

此外，今年上半年，也是坐拥Salomon、始祖鸟等品牌的亚玛芬合营公司创下收购以来最好财务表现的半年。财报数据显示，亚玛芬合营公司收益同比增长37.2%至132.7亿，EBITDA同比增长149.2%至17.8亿。

在剔除一次性事项后，亚玛芬上半年合营公司基本达到盈亏平衡，经营利润基本覆盖收购贷款利息及收购溢价分摊。

AMER SPORTS亚玛芬体育各项战略的实施均取得重大进展，国际及国内市场创历史最佳业绩。Arc’teryx始祖鸟、Salomon萨洛蒙、Wilson威尔胜三大核心品牌增长强劲，公司“5个10亿欧元”战略正快速推进。

董事局主席报告书表示，于本财政期内，在消费需求逐步回复到正常化的背景下，线下店铺人流恢复，安踏把握市场契机，加快推进各项计划，店效及零售指标录得明显改善，不单带动业务录得高质量增长，销售及零售规模更是优于2019年水平，这表明安踏坚持长期战略思维的效果显著。

不确定因素下 安踏维持高质量增长的秘诀

不得不说，安踏走出了一条中国运动品牌的逆袭之路。

一方面是安踏集团抓住了体育运动市场复苏以及年轻一代体育运动消费变革的机遇，使得旗下专业运动、时尚运动、户外运动三条增长曲线形成合力；另一方面，安踏打造了独特的“多品牌管理+零售运营”的商业模式，集团的战略竞争优势及品牌布局，驱动公司实现高质量增长。

以FILA品牌为例，在2022年一度进入了盘整期。而FILA既坚持了高端时尚运动的品牌定位不变，聚焦发展“菁英运动”品类产品，结合艺术、顶级渠道、代言人矩阵、鞋类产品四大领域，助推品牌的发展。

同时，通过调整电商策略，FILA成功实现了线上提速，既把握了官网及直播平台等渠道的增长潜力，又推进了线上及线下的融合。上半年FILA电商业务增速超过50%，透过线上覆盖了更多消费者。

如此一来，一直强调高质量增长的FILA，用事实证明了自己的直营商业模式、增长模型以及运营能力在后疫情时代依旧走得通。上半年FILA品牌的经营溢利恢复到历史最好水平；同时，店效实现同比双位数的增长，在行业内保持优势地位；库销比、新品售罄率等运营指标也均处于非常健康的水平。

而从迪桑特及可隆体育等品牌组成的集团第三增长曲线看，安踏集团并没有因为疫情以来的户外露营热与冬奥会的利好做盲目扩张。

在品牌发展路径上，迪桑特及可隆体育一直坚持围绕零售运营模式的持续升级，以店效为管理核心，控制开店数量，强化消费者体验，不去盲目追求规模扩张，在不断巩固各自品牌定位的基础上稳步发展。

安踏集团年中业绩也显示，包括迪桑特及可隆体育在内的其他品牌继续深耕差异化专业运动场景，在商品开发、零售运营和品牌建设上持续引领行业高水准。DESCENTE迪桑特依托高尔夫、铁人三项等核心品类，开设海外设计中心，提升产品设计创新能力，并推出多项品牌跨界合作及定制社群活动。KOLON SPORT可隆体育入驻一二线城市高端商圈，提升鞋产品占比。

值得注意的是，今年上半年安踏集团之所以能够维持行业地位与增长势头，还与其库存健康息息相关。数据显示，由于安踏的直营比例较高，对库存健康的把控也更为有效，集团旗下安踏品牌直营占比超过70%，包括FILA在内的其他品牌均为全直营。集团上半年库存周转天数同比下降21天，降幅接近15%。

此外，安踏集团还建立了完善的买货及库存跟踪管理模型，可随时“零时差”监控买货及库存水平，这也是直营比重大的优势所在。

必须指出，作为安踏集团的核心竞争力，“多品牌协同运营能力”以“心智品类打造”、“卓越零售运营”两大关键动能，通过多品牌管理协同、多品牌人才输送、多品牌创新价值链三大平台，形成专业运动（创新）、时尚运动（高品质）和户外运动（高潜力）三条增长曲线的矩阵式增长模式。

可以说，正是这套建立在多品牌模式基础上的科学运营方法论，才是安踏集团高质量发展的“底气”，从而帮助集团有效地管理多变外部环境的不确定性风险，在保证增长质量的前提下显现出稳健的发展韧性。

投资未来！安踏打造可持续的创新科技体系

综合来看，安踏集团在今年上半年实现稳健增长的同时改善了经营质量。集团两大主品牌——安踏品牌及FILA品牌分别位居国内运动市场第二及第五大品牌。诸如Salomon、始祖鸟等昔日专业的户外品牌也摇身一变成为年轻人的时尚爆款穿搭，并贡献了亮眼的增长速度。

外界不禁要问，已经坐稳头部品牌的安踏集团，下一个目标又会是什么？

2023年初，安踏集团对内部组织架构和人事任命进行了调整，就开始为新的增长阶段夯实基础。外界普遍猜测安踏集团和投资者财团试图通过推动亚玛芬体育的IPO，为集团寻找新的增长引擎，并攻入NIKE与阿迪达斯的“腹地”即全球市场。

但显然，光凭借组织架构的调整还远远不够，一个中国品牌要想与深耕全球市场多年的对手们一较高下，就必须要“投资未来”，打造比肩全球一流创新企业的可持续、高质量发展的创新体系。

在今年于厦门营运中心召开的2023年创新大会上，安踏集团发布了集团创新蓝图，提出2030年成为全球一流创新企业的阶段目标。

创新蓝图主要内容概括为“1+4+5”创新战略，包括1套创新标准，4个“领先”创新战略和5个保障。

这套蓝图的核心即4个“领先”创新战略，主要内容包括，通过打造引领行业的核心技术及原创设计平台达成核心技术及原创设计领先，通过打造核心品类的核心技术或原创设计的消费者数一数二的第一提及率达成消费者心智领先，通过打造创新生意在整体生意中的增长目标达成，实现创新生意领先，通过打造比肩全球一流创新企业的创新体系，达成创新体系领先。

同时，集团还计划通过加大科研创新投入、加强科研创新人才的培育、构建全球开放式创新网络、持续优化创新激励机制、升级全球科研创新中心为创新战略目标的达成提供保障。

以呼吸膜科技为例，作为安踏与“东华联合创新研究院”自主研发的首批主要成果之一，在防水技术先进性上已达到国际先进水平，在具备抵御暴风雨等极端恶劣天气侵袭的防水性能同时，兼具极佳透湿性，始终保持干爽舒适的皮肤触感体验。同时，“呼吸膜科技”在技术上取得了行业突破，通过PTFE膜的界面结构改性及孔结构设计，获得了高耐水压、耐水洗、低成本、高透气的单组分PTFE微孔纤维薄膜，有望打破此前国外技术在高性能防水透湿材料领域的技术壁垒和价格壁垒。

目前，该科技已批量应用于安踏产品。同时，“呼吸膜科技”第二阶段联合研发工作将在目前成果的基础上，聚焦绿色环保和低碳可持续，探索生物基环保防水透湿膜及生物基反应型热熔胶的开发，有望在今年内取得关键性进展。

一组数据能更为直接的说明安踏对创新科技投入的重视：截至目前，安踏集团累计申请专利超过3000件，有效专利2020件；其中，有效发明专利151件，实用新型350件，而根据公开数据，目前安踏在专利申请量、有效专利量以及发明专利量均位居国内体育品牌首位。

据悉，为构建全球化设计及创新资源平台，安踏于中国各地建立设计中心，配合来自美国、日本、南韩及意大利等世界各地的设计师，组成国际性的设计团队，推动创新能力的提升。同时，还积极携手清华大学、北京体育大学、北京服装学院等国内外知名学府，布局设计创新、人才培养、材料创新等领域的基础性研究；与多所大学搭建联合创新平台，设立国家级院士工作站及博士后科研站，上半年研发投入近7亿元。

至于到创新蓝图计划实现的2030年，安踏将在创新研发方面累计投入将达200亿元。

随着2023年杭州亚运会及2024年巴黎奥运会即将到来，安踏也定会把握这一重要的时间节点，善用核心运动员资源，为品牌及产品有效增值，并再度通过运动员“实战”检验其创新科技能力。