【明日主题前瞻】马斯克试驾新产品，仅北美市场空间或接近300亿美元

【今日导读】

马斯克试驾新产品，仅北美市场空间或接近300亿美元

物理世界与虚拟世界的桥梁，韩国明年将正式启动该技术和核心部件的开发工作

下游项目密集投产，该产品价格不到一个月大涨超30%

落实一揽子化债方案，多地部署化解地方债风险

英伟达被“卡脖子”问题有了答案，其表示已开发并认证其他供应商产能

证监会召开座谈会，事关中长期资金入市

北京首个互联网3.0产业基地在朝阳区揭牌

持续助力国内消费回升，数字人民币渗入多地多领域促消费活动

【主题详情】

马斯克试驾新产品，仅北美市场空间或接近300亿美元

特斯拉汽车的首席执行官马斯克试驾了量产候选版的特斯拉电动皮卡Cybertruck。此前有媒体称，首批候选版本将于本月底上市。值得关注的是，马斯克曾称其为“有史以来最好产品”。

Cybertruck定位硬派高端电动皮卡，配置丰富空间宽敞，适合多场景使用。拥有高达3,500磅的有效负载能力和可调节空气悬架，其外部存储空间达100立方英尺，车辆牵引能力高达14,000磅，可轻松应对大部分牵引场景。据海通测算，假设Cybertruck的渗透率20%，以标配版4.99万美元计算单车价格，在20%的渗透率下，仅北美市场空间就接近300亿美元，折合人民币超2000亿。华泰证券认为，Cybertruck前期于Fremont及奥斯汀工厂生产，远期或于墨西哥工厂生产，短期暂无国产计划，因此特斯拉北美出海产业链有望深度受益于Cybertruck销量增长。部分企业已于美国或墨西哥建立生产基地，相较于国内生产出口具有节省关税、快速响应、配合密切等优点，预计特斯拉出海产量有望受益于Cybertruck上市及产销量增长。

上市公司中，三花智控是全球领军的制冷控制元器件制造商，并购对象三花汽零已通过特斯拉一级供应商认证，取得相应产品的供货资质,并与其签订了战略合作协议。福耀玻璃有为小鹏、蔚来、威马等新能源汽车提供汽车玻璃产品，此外，公司亦为上海特斯拉的汽车玻璃供应商。嵘泰股份与特斯拉有业务合作，公司的主营业务是铝合金精密压铸件的研发，主要产品包括汽车转向系统、传动系统、制动系统等铝合金精密压铸件。

物理世界与虚拟世界的桥梁，韩国明年将正式启动该技术和核心部件的开发工作

据行业媒体报道，韩国将于明年正式启动6G网络商用技术和核心部件的开发工作，资金预算为4400亿韩元。此外，韩国计划到2026年展示Pre-6G技术，并获得30%的6G国际标准专利，目标是在6G领域具备竞争实力。

随着人类社会不断向智能化时代演进，移动通信技术也将随之由5G向6G迭代升级。中国移动研究院未来研究院院长崔春风介绍，中国移动当前处于5G运营和6G研发阶段。6G将是感知、通信、计算、智能、大数据、安全融合的移动信息网络，将实现人-机-物的泛在连接，成为物理世界与虚拟世界的桥梁。根据IMT-2030（6G）推进组预测，2040年全球各类6G终端连接总数将达到千万级别，连接数占比超过98%。月均流量达到万亿级别，并有望贡献超过一半的月均流量。

上市公司中，沃特股份为5G行业客户提供高频高速信号传输、散热系统等方面的材料解决方案。公司也同步参与客户6G产业相关材料开发工作。公司现已承担深圳市《5G/6G高频通讯用液晶高分子材料关键技术》重大技术攻关计划项目。得润电子的高速传输连接器可适用于5G/6G通讯网络。信科移动是国内外6G主要标准化组织的核心单位，承担参与了国家重大科技专项中多项6G课题，公司在星地融合、超大规模天线、网络智能化架构、网络安全、高精度定位与通感融合等6G关键技术方向进行了深度布局和研究。

下游项目密集投产，该产品价格不到一个月大涨超30%

近期，丙烷脱氢(PDH)制丙烯项目密集投产，对原料丙烷的需求扩大，叠加进口丙烷价格走高，从而推高了国内丙烷价格在近期不到一个月的时间里暴涨36%。

丙烷最大用途主要用作燃料，此外还是裂解制乙烯的重要原料。液化石油气(简称LPG)主要组分是丙烷（超过95%），还有少量的丁烷。随着国内LPG深加工装置产能的不断扩张，诸多石油炼厂将产出的液化气用于LPG深加工领域，导致国内燃料用气供应下降，需要进口LPG进行填补；此外，以PDH为主的深加工项目产能逐步释放，需要大量进口LPG作为原料气，故国内LPG需求对进口气依赖度逐渐提升。市场分析指出，在下游抄底补充库存、外盘强势上涨、台风导致港口接船量下降、炼厂检修数量增加等多方利好影响下，从7月下旬开始，丙烷价格开启疯涨模式，几乎未见下跌行情，呈现连续上涨之势。虽然目前高价丙烷遭遇下游抵制，市场出现触顶回落态势，但9月油气进口价格仍有上涨预期，持续支撑国内市场。此外，考虑到码头进口丙烷现货量减少，对国内销售压力不大，且市场对未来仍有一定信心。

上市公司中，东华能源在LPG贸易与加工领域具备系统性优势，多年来积累了丰厚的LPG资源、渠道及交易优势，实现VLGC船、贸、库、下游制造业一体化运营。恒逸石化主要产品包括汽油、柴油、航空煤油等成品油；化工轻油、液化石油气（LPG）、对二甲苯（PX）、苯、精对苯二甲酸（PTA）、己内酰胺（CPL）等石化产品。九丰能源为国内大型清洁能源综合服务提供商，公司LPG资源主要匹配国内客户，以终端居民用气为主，化工原料用气占比预计未来将持续提升。

落实一揽子化债方案，多地部署化解地方债风险

多家民营房企人士透露，郑州、天津等地要求各区县政府统计对民营房企的欠款明细。多家民营房企的区域负责人其所在城市政府拖欠款项在10亿元-20亿元区间，主要包括承诺返还的土地出让金、土增税退税、安置房建设保证金、土地一级整理垫付款等。

重要会议要求“制定实施一揽子化债方案”。防范化解政府债务风险成为地方当前主抓的一项重点工作，以守住不发生系统性区域性风险底线。国盛证券研报指出，政策组合拳有望陆续出台、也到了加快落地的关口，具体到财政端，“一揽子化债方案”是重中之重。倾向于认为，化解当前地方债务风险，中央加杠杆应是“必选”动作，也即中央大概率会给地方政府“真金白银”、但规模尚难预判，可能的形式包括发行特殊再融资债券、新一轮债务置换、直接转移支付、银行“下场”买债、直接债务减记等。

上市公司中，中南建设定位大众主流住宅产品的房地产开发企业。公司聚焦长三角、珠三角以及内地人口密集核心城市，不依赖有息负债发展，房地产业务坚持大众主流住宅产品定位。渝开发是重庆市房地产开发商。公司围绕成渝地区双城'一核两圈"，形成主营业务为房地产开发，支撑业务为会展经营、物业管理、资产经营，培育业务为城市更新、租赁住房、非房产业投资的1+3+3业务体系。苏宁环球是南京住宅地产开发商。公司房地产开发业务以南京市场为主，同时在上海、吉林、宜兴等地均有布局。公司优质产业项目遍布全国，其中包括'苏宁.天润城”、“苏宁.威尼斯水城"等多个经典口碑之作。

英伟达被“卡脖子”问题有了答案，其表示已开发并认证其他供应商产能

据媒体报道，英伟达首席财务官Colette Kress在电话会议上表示，英伟达在CoWoS封装等的关键制程已开发并认证其他供应商产能，预期未来数季供应可逐步攀升，英伟达持续与供应商合作增加产能。

如今CoWoS已成为HPC和AI计算领域广泛应用的2.5D封装技术，绝大多数使用HBM的高性能芯片，包括大部分初创企业的AI训练芯片都应用了CoWoS技术。中信建投分析指出，以Chiplet为代表的2.5D/3D封装形式成为大芯片标配，TSV/RDL/Fan-out等高端封装技术带来封装环节价值占比提升。全球晶圆代工龙头台积电打造全球2.5D/3D先进封装工艺标杆，未来几年封装市场增长主要受益于先进封装的扩大。先进封装市场的快速增长，有望成为国内晶圆代工厂商与封测厂商的新一轮成长驱动力。

公司方面，华海诚科的颗粒状环氧塑封料（GMC）可以用于HBM的封装，相关产品已通过客户验证，现处于送样阶段。相比于LMC（液态塑封料），GMC（颗粒状塑封料）有较大的成本优势，在先进封装领域有部分替代LMC的趋势。甬矽电子已经掌握了系统级封装电磁屏蔽（EMI Shielding）技术、芯片表面金属凸点（Bumping）技术，并积极开发Fan-in/Fan-out、2.5D/3D等晶圆级封装技术、高密度系统级封装技术、大尺寸FC-BGA封装技术等。

证监会召开座谈会，事关中长期资金入市

日前，中国证监会召开机构投资者座谈会。会议提出，在国内经济转型升级、金融市场改革深入推进、长期利率中枢下移的新形势下，养老金、保险资金和银行理财资金等中长期资金加快发展权益投资正当其时。各类机构要提高对中长期资金属性和责任的认识，坚持从战略高度看待和重视权益投资，不断加强投研能力建设，壮大投资人才队伍，建立健全投资管理体系，推动建立三年以上的长周期考核机制，着力提高权益投资规模和比重。

从国外经验看，养老金等中长线资金配置股票偏好低波动的高分红大盘价值股，而银行股具有估值低洼，稳定分红、相对高的股息率等。浙商证券银行团队在研报中提及，稳增长、化风险举措相继出台，前期压制银行估值的经济下行、地产风险和城投风险因素预期好转，银行股有望迎来估值修复。

公司方面，长沙银行业务深度下沉，贷款和同业资产收益率均较高。2022年零售贷款占比蝉联上市城商行第一，消费贷已探索出母行+消金的双支撑模式，实现量价双优。宁波银行深耕浙江、江苏等经济发达区域，在细分市场客群定位清晰，市场份额稳步提升，竞争优势显著。核心管理团队稳定、战略传达高效，公司治理机制具备难以复制性和可持续性。风控能力坚实、多元化金融服务能力具备稀缺性、结算代发业务蓄势下强对公到强零售业务模式走通，多个利润中心均能提供业绩支撑，是同时具备稀缺性和高成长性的国内银行业标杆。

北京首个互联网3.0产业基地在朝阳区揭牌

8月24日，北京市互联网3.0创新生态发展大会召开。会上，“中关村互联网3.0产业园”正式揭牌，这是全市首个互联网3.0产业基地。同时，京港开启互联网3.0数字产业合作共建。朝阳区将与香港Web3协会、香港数码港、香港科技大学、高诺国际等协会、高校、企业等，围绕互联网3.0产业发展开展合作共建。具体合作内容包括：共同推动建设web3hub（北京）数字中心，为京港企业提供办公空间及服务支持；组织举办京港行业研讨会、技术培训和创业比赛等活动，促进项目、企业之间的交流和合作等。

Web3.0市场预计到2032年规模将达到819亿美元，年复合增长率为44.5%。中信证券认为，Web3.0是以区块链等技术为核心的下一代互联网形态，被看作是未来互联网重要发展方向之一，其核心特征在于去中心化，通过区块链技术将互联网数据所有权及控制权交还给用户，构建用户为中心，用户共建、共享的新型数字经济系统，建议关注Web3.0技术创新带来的产业机遇，以及相关互联网公司的布局及发展。

上市公司中，蓝色光标旗下蓝色宇宙已围绕虚拟现实、Web3.0与AIGC能力，全面推进元宇宙相关业务的探索和落地；同时，蓝标出海团队将在境外业务与微软开展基于OpenAI技术的产品合作。东方国信在互动平台表示，公司有Web3.0底层技术栈储备。

持续助力国内消费回升，数字人民币渗入多地多领域促消费活动

各地政府纷纷开展或筹划财政出资发放各类直达居民的消费补贴，进一步刺激消费需求。8月份以来，不少地方政府持续开展通过数字人民币红包发放消费券的活动，在包括宁波、苏州等多地促消费活动中均出现数字人民币红包的身影，覆盖汽车、百货、超市、家电销售、餐饮等促消费的重点领域。

从当前数字人民币试点进度来看，全国数币试点已经在由准备阶段，迈向机制建设更健全、应用场景更深入的推广阶段。分析师认为，数币由F端渗透C端、B端的模式有望取得良好的推广效果，可能成为全国数币推广的下一个主要模式。在此背景下，随着数字人民币用户基数的增加以及应用场景的深入，将牵引软硬件系统改造的需求。

上市公司中，御银股份已成立数字货币研发中心，除了开展软、硬件数字钱包、数字货币在金融机具上的兑换及流通等技术领域的研发之外，也为数字货币在自有智能园区管理体系上的应用场景开展研发，建立了先发优势。新国都在深圳数字货币试点活动中，公司协助相关机构进行智能POS机的软硬件更新升级。

来源：财联社