理性看东方雨虹实控人减持股份“兜底补偿”

当这个冬天军大衣冲出江湖、当钢琴销量断崖式下滑、当“裁员裁到大动脉”成为网络热梗、当苹果官网大降价成为微博热搜……是的，手里的钱袋子不会欺骗你。

2023年全年，沪指累跌3.7%，深证成指累跌13.54%，创业板指累跌19.41%。又有多少失望人，不想打开自己的股票账户？

我们普通人是股市大海里“受伤的孤勇者”，怕黑、怕风、怕浪，一点风吹草动都会高度紧张。

1月12日晚，防水行业的龙头东方雨虹发布公告称：根据公司此前《2021年员工持股计划（草案）》约定，公司控股股东、实际控制人李卫国先生为参与持股计划的员工资金提供托底保证。本着对公司及员工负责的态度与原则，李卫国先生拟在本公告披露之日起15个交易日后的3个月内以大宗交易方式减持公司股份不超过5036.93万股（占公司总股本比例不超过2.00%），减持所得资金将用于履行持股计划兜底补足承诺。

一石激起千层浪。敏感的阶段、敏感的“减持”立即引发热议，被不少媒体解读为东方雨虹伤害股民的权益去弥补员工损失。

于东方雨虹员工而言，石头落地，因为老板履行承诺，为员工的投资行为兜底。

于手中握着东方雨虹股票的散户而言，简直是伤口上撒盐。尽管官方公告一再表示，“减持计划不存在损害公司及投资者利益的情形”、“减持计划的实施不会导致公司控制权发生变更，不会对公司的治理结构及持续经营产生影响，公司基本面未发生重大变化。”但“受伤”的股民已先入为主认为减持势必带来股价持续下跌，翻身无望。逐渐形成了牛鞭效应，越向外传递，大家觉得下跌的幅度就越大。

减持本是资本市场的常见现象，并且很多股东减持后股票也都在合理区间波动。有媒体援引Wind数据指出，2023年A股市场共有2208家上市公司的重要股东进行减持，减持数量超过260亿股，合计减持股票金额超过4219亿元。比如金山办公、药明康德、京沪高铁、中金公司等多个公司均有过大股东减持。

只是东方雨虹的减持撞在枪口上，负面影响已然显现：除了官方公告并无详细回复解答投资者疑问，信息不对称加剧了大家的猜测分析。

当然投资不能只看短期，综合长远来看，本次的减持并不完全就是坏事。

首先，减持的目的是履行承诺。有专业媒体测算，李卫国的兜底金额或高达16亿元，但仍然选择硬抗了下来。其实任何时候，我们应该给予负责任的企业家宽容的心态。这在就业压力陡增的当下，尤为可贵。

其次，减持的背景并非是公司业绩问题。东方雨虹2023年三季报的数据表现不错，营收、净利润双增长，估计2023全年业绩快报近期也会出来。

第三，减持稳的是军心。根据此前公告，东方雨虹2011年员工持股计划最终参与的1411人是公司董事、监事、高级管理人员、中层管理人员、子公司主要管理人员及其他核心骨干员工。这些人员实际上是公司的“大动脉”，护住了大动脉就是护住了生命线。对投资者来说，买的不是仅仅股票，实际买的是一家公司未来的赚钱能力。而谁来赚钱？最终还是核心员工。

第四，政策给了建材企业一定的底气。23年底的中央经济工作会议明确提到，积极稳妥化解房地产风险，促进房地产市场平稳健康发展，加快构建房地产发展新模式，实施城市更新行动，打造宜居、韧性、智慧城市。

其实，越来越多的公司通过员工持股来稳定军心、以长效激励留住人才。根据易董大数据统计，截至2023年12月31日，2023全年共实施股权激励670例，员工持股计划222例，已有3,215家A股上市公司实施过股权激励/员工持股计划，占统计日A股上市公司总数60.26%。

当然每个公司的员工持股政策不尽相同，也各有利弊。东方雨虹本次持股计划出现意外，需要的是理解而不是质疑，毕竟我们的资本市场，是在不断地试错中成长。(责任编辑：君君)