多家能源上市公司定增释放啥信号

本文转自：中国电力报

多家能源上市公司定增释放啥信号

业内人士分析，或为把握新能源赛道产业机遇，借助市场资金加大项目建设力度

见习记者 衣韵潼

6月11日晚间，中国能源建设股份有限公司（以下简称“中国能建”）发布最新A股定增方案，调减募资金额至不超过90亿元，再次引起市场关注。

“新国九条”之下，A股定增数量、规模双双缩水。根据Wind数据，截至6月12日，年内仅有77家上市公司公告定增方案完成。值得注意的是，在当前为数不多的定增公司中，中国石化、中绿电等能源企业身影频现，并贡献较大的定增规模。

多位市场分析人士表示，能源上市公司积极定增，主要是为了把握新能源赛道产业机遇，借助市场资金加大项目建设力度。

中国能建定增调减至90亿元

早在2023年2~3月，中国能建的定增相关事项已获股东大会审议通过。此次作出调整，主要是因为募资金额及用途改变。目前，调整后的定增方案获股东大会通过，尚需上交所审核和证监会同意注册。

在最新方案中，中国能建将前次募资总额（含发行费用）“不超过148.50亿元（含148.50亿元）”调减至“不超过90亿元（含90亿元）”，募资用途由原来的6项缩减为4项，去掉了甘肃庆阳“东数西算”源网荷储一体化智慧零碳大数据产业园示范项目和补充流动资金。

根据公告，调整后的募集资金净额将用于中国能建哈密“光（热）储”多能互补一体化绿电示范项目、中国能源建设集团浙江火电建设有限公司“光热+光伏一体化”项目、湖北应城30万千瓦级压缩空气储能电站示范项目、乌兹别克斯坦巴什和赞克尔迪风电项目建设，其中前两项拟用金额最高，均为30亿元。

中国能建表示，2023年以来，该公司新增风光新能源开发指标2009.7万千瓦，其所属的土木工程建筑业为资本密集型行业，项目建设依赖大量资金投入，合并口径资产负债率2023年末达75.96%，流动比率1.02，速动比率0.86，资产负债率处于较高水平，此次发行有助于公司补充资金，进一步优化财务结构，降低财务杠杆。

随着A股募集资金逐步到位，中国能建总资产及净资产规模无疑将得到相应增加。但需要注意的是，由于募集资金投资项目短期内不会产生效益，本次发行或将导致公司净资产收益率下降，即期每股收益存在被摊薄的可能。

为保护投资者利益，中国能建公告披露，将通过完善利润分配政策，强化投资者回报机制等填补即期回报可能摊薄的损失。

就市场表现看，6月12日当日，中国能建跌0.47%，报2.13元/股，总市值764亿元，全天主力资金净流出8706万元。

多家能源上市公司完成定增

纵览整体A股，“新国九条”的发布推动再融资市场出现一系列变化，定增锐减就是其中之一。据Wind数据统计，2024年以来，总计77家上市公司完成定增方案，合计募资金额898.28亿元，数量和规模分别较2023年同期下降45.39%、228.11%，定增终止潮自4月来持续发酵，已有约60家上市公司公告定增计划终止。

“当前，上市公司定增呈现多样化，甚至是两极分化趋势：一方面，跨界、业绩下滑公司集体‘退场’；另一方面，以能源企业为代表的具有国家战略意义、代表未来技术趋势、上市公司有雄厚实力的增发，却依然受到市场期待。”中证焦桐基金总顾问许维鸿告诉中能传媒记者。

记者经梳理发现，在年内77家完成定增方案的上市公司中，来自基础化工的公司数量最多，达到11家；来自石油石化、电力设备的企业募资金额居前，分别达139.28亿元、98.43亿元。其中，能源央企中国石化募资总额居首，达120亿元，为两市定增募资金额唯一突破百亿的公司；同时，中绿电、川能动力募资总额也均超过两位数，分别募集18亿元、22.65亿元。

就发行目的看，能源上市公司定增主要是为了布局新能源产业。中国石化曾公告，为把握新材料产业发展机遇，募集资金全部用于LNG、氢能等清洁能源领域以及POE、EVA、ABS等高附加值材料方向项目建设。中绿电同样表示，定增资金主要用于青海光伏发电和风力发电项目。

政策层面，日前，伴随国家能源局《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》印发，新能源消纳政策再加码，受利好消息影响，绿电、光伏、储能等板块在二级市场连日走高，新能源赛道持续火热。

巨丰投顾高级投资顾问丁臻宇分析，未来，新能源赛道还将不断迎来新的发展契机。通过定增入局，不仅可抢抓产业发展机遇，更有机会实现并购或引入战略投资者。

某头部券商分析师认为，定增用途体现了公司较大的资本开支方向，这在一定程度上也能反映行业整体的资本开支动向。“如果定增价格高于市场价格，或更能展现公司对行业景气度较好且有望延续的信心。”

记者梳理发现，在年内77家完成定增方案的上市公司中，来自基础化工的公司数量最多，达到11家；来自石油石化、电力设备的企业募资金额居前，分别达139.28亿元、98.43亿元。其中，能源央企中国石化募资总额居首，达120亿元，为两市定增募资金额唯一突破百亿的公司；同时，中绿电、川能动力募资总额也均超过两位数，分别募集18亿元、22.65亿元。

就发行目的看，能源上市公司定增主要是为了布局新能源产业。中国石化曾公告，为把握新材料产业发展机遇，募集资金全部用于LNG、氢能等清洁能源领域以及POE、EVA、ABS等高附加值材料方向项目建设。中绿电同样表示，定增资金主要用于青海光伏发电和风力发电项目。

政策层面，日前，伴随国家能源局《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》印发，新能源消纳政策再加码，受利好消息影响，绿电、光伏、储能等板块在二级市场连日走高，新能源赛道持续火热。

巨丰投顾高级投资顾问丁臻宇分析，未来，新能源赛道还将不断迎来新的发展契机。通过定增入局，不仅可抢抓产业发展机遇，更有机会实现并购或引入战略投资者。

某头部券商分析师认为，定增用途体现了公司较大的资本开支方向，这在一定程度上也能反映行业整体的资本开支动向。“如果定增价格高于市场价格，或更能展现公司对行业景气度较好且有望延续的信心。”